Cтраница 2
Стремление к прозрачности: предпочтение отдается гибким и ликвидным методам сбережений, когда каждый элемент инвестиции виден - прозрачен - для инвестора. Пенсионные схемы и страховые полисы старого стиля не обладают таким качеством. [16]
Общим правилом является то, что личная пенсия не может быть получена до выхода на пенсию по возрасту. Обычно пенсионные схемы разрабатываются для целей обеспечения пенсии с учетом существующих налоговых поощрений. [17]
Решение № 8 было чрезмерно гибким. Расходы и обязательства по пенсионным схемам с фиксированными выплатами были несопоставимыми в рамках Решения № 8 Совета по принципам бухгалтерского учета ( Accounting Principle Board, APB), согласно которому можно было использовать почти любой метод для расчета расходов на финансирование пенсионного обеспечения. [18]
Использование инвестиционных фондов профессиональными инвесторами, инвестиционные фонды широко используются управляющими пенсионными фондами в качестве вложения пенсионных взносов. Этому во многом способствуют изменения в пенсионных схемах: размер пенсии связывается с суммой капитала, накопленного к пенсионному возрасту, а не с последней заработной платой данного лица. Компании страхования жизни также вкладывают все больший процент своих активов в инвестиционные фонды. Эти компании предлагают контракты на страхование жизни с большим элементом сбережений с выплатой средств в определенную дату в будущем ( а не только в случае смерти) и, как правило, связывают эти выплаты с доходностью акций в инвестиционных фондах, которыми управляют либо сами эти компании, либо другие организации. [19]
Можно также утверждать, что общественность в целом имеет право на информацию о деятельности и положении организаций, существующих в рамках политической и экономической системы, которая узаконена в конечном счете обществом. Общественность включает акционеров, наемных работников, участников пенсионных схем, приобретших ценные бумаги компании, клиентов, кредиторов, поставщиков и налогоплательщиков. Многие из перечисленных могут иметь права на несколько долей в предоставляемой информации, будучи участниками более чем - одной группы пользователей. [20]
Поэтому теория рент важна не только для расчета пенсионных схем, но и для расчета периодических премий. [21]
Схема, управляемая страховой компанией, может быть построена на похожих принципах, в этом случае полис выдается доверителям и представляет собой объект инвестиций. Схема может быть также включена в страховой полис, выдаваемый на имя работодателя, с передачей правил и извещений, определяющих условия пенсионной схемы, сотрудникам. [22]
Дэвид Фрэнкен анализирует свои потребности после выхода на пенсию через 35 лет. На основе тщательного рассмотрения своего образа жизни, потребностей и инфляционных ожиданий он ощущает, что, помимо социального обеспечения и финансируемых работодателем пенсионных схем, ему необходимо будет получать из других источников ежегодно 25 000 долл. Он ожидает зарабатывать 7 % по инвестициям как до, так и после выхода на пенсию. Поскольку мистер Фрэнкен не знает, сколько проживет, предпочитая надежность, он строит портфель, который будет вечно приносить 25 000 долл. [23]
Развитие персональных пенсионных схем, наблюдается рост числа персональных пенсий, предназначенных для людей, работающих самостоятельно, и переносных схем на случай изменени места работы. Росту количества таких программ способствовало снижение уверенности в том, что государство сможет обеспечить необходимые пенсии; причина этого отчасти кроется в увеличении доли пожилых людей в населении, а отчасти - в неопределенности экономического климата, когда человек уже не поступает на работу в организацию на всю жизнь. Большая доля взносов в персональные пенсионные схемы вкладывается через инвестиционные фонды. [24]
Обязательства по прежним расходам на оплату трудовых услуг возникают при создании или расширении пенсионного фонда ( схемы, плана), когда фиксируются обязательства за предоставленные в прошлом трудовые услуги. В сущности, обязательства компании возникают ежедневно, и работник может на следующий день уйти из компании, не оказывать больше никаких трудовых услуг, но при этом в рамках пенсионной схемы он будет иметь право на расширенное вознаграждение. [25]
Без сомнений, наиболее динамично развивающимися институциональйьши инвесторами являются сегодня пенсионные фонды и взаимные фонды. Пенсионные, фонды представляют собой относительно новое явление. В настояшее время примерно 40 % работающего населения США участвует в тех или иных пенсионных схемах. [26]
В последние годы компании не так уж редко закрывали свои пенсионные фонды, приобретали пожизненную ренту, покрывающую все пенсионные обязательства компании, и переводили на себя все или часть избыточных активов пенсионного фонда. Постановление № 88 Employers Accounting for Settlements and Curtailments of Defined Benefit Plans and for Termination Benefits требует признания выгод только по активам, которые спонсор забирает из пенсионного фонда. Спонсор может вернуть в компанию только часть активов и ограничить признание выгод только по этой части. Аналитик может признать доход, равный сумме всех избыточных активов, возникших в результате закрытия пенсионной схемы, и в таком случае они будут отражены в балансе как разовое событие. [27]