Cтраница 2
Под доходностью, точнее, окупаемостью ( return) понимается не просто возврат капитала, а такой темп последнего, который обеспечивает: во-первых, минимальный гарантированный уровень доходности; во-вторых, компенсацию инфляционного изменения покупательной способности денег; в-третьих, покрытие риска инвестора. [16]
Аналитику следует рассматривать цену капитала с учетом различия между доходом на капитал и возвратом капитала. [17]
Не облагаемый налогом ( nontaxable dividend) - деньги, выплаченные владельцам акций и обозначенные как возврат капитала. Благодаря тому, что они не облагаются налогом при распределении, стоимостная основа акционерного капитала должна быть сокращена на величину полученной суммы. [18]
Так как метод капитализации по норме отдачи предполагает учет как дохода на капитал, так и возврата капитала, то при прогнозировании потоков дохода обязательно должна учитываться стоимость реверсии. [19]
Коэффициент, используемый для капитализации дохода от зданий, учитывает как доход на капитал, так и возврат капитала. Доход, приписываемый земле, капитализируется по коэффициенту, учитывающему только доход на капитал. Сумма этих двух ценностных показателей дает общую стоимость объекта. [20]
В относительно стабильных экономических условиях методом сравнения перспектив развития разных бизнесов, определения их сильных и слабых сторон является использование показателя возврата капитала в каждом секторе бизнеса. Это объясняется тем, что сектор, где перспективы бизнеса благоприятны и положение компании прочное, может показать большую рентабельность, чем тот, в котором перспективы бизнеса менее благоприятны и положение компании непрочное. Однако показатели и прогнозы рентабельности являются недостаточными критериями в планировании и распределении ресурсов, поскольку они не объясняют, почему положение компании в определенном секторе является прочным или непрочным, почему один сектор бизнеса имеет более благоприятные перспективы по сравнению с другими. [21]
Когда дело касается капитала, приносящего проценты, то все представляется чем-то внешним: авансирование капитала - простой передачей его кредитором заемщику; возврат реализованного капитала - просто обратной передачей, обратной уплатой капитала с процентами заемщиком кредитору. Для капитала, приносящего проценты, это также представляется чем-то совершенно внешним: кредитору просто уплачивается определенный процент за определенный срок. [22]
Облигационный заем может выпускаться под обеспечение активами компании, для которых вводятся условия ограничения использования, что в случае ликвидации компании сокращает возможности возврата капитала держателям обыкновенных акций. [23]
Дисконтирование представляет собой пересчет будущих денежных потоков в текущую стоимость с помощью нормы ставки дисконтирования, которая учитывает как отдачу на капитал, так и возврат капитала. [24]
Но так как кредит носит взаимный характер, то платежеспособность одного зависит от платежеспособности другого; ибо векселедатель, выдавая свой вексель, может рассчитывать или на возврат капитала в его собственном предприятии или на возврат капитала в предприятии третьего лица, которое в течение данного срока должно уплатить ему по векселю. Если оставить в стороне расчеты на возврат капитала, платеж может состояться только за счет резервного капитала, которым располагает векселедатель для выполнения своих обязательств в случае замедленного возврата капитала. [25]
Проектирование новой подземной вторичной сети и переделка существующей иной системы включают значительные капиталовложения, которые могут быть оправданы только IB случае, если прибыли от этого обеспечат разумный возврат капитала. Наиболее благоприятен для проектирования вторичной сета тот момент, когда плотность нагрузки в данном районе приближается к пределу возможного электроснабжения района от воздушных линий. Система распределительных киосков, блоков и кабелей вторичной сети должна проектироваться на основе длительных перспективных планов, обеспечивающих соответствующую эксплуатацию сети. [26]
Таким образом, стоимость объекта недвижимости по доходному подходу есть стоимость всех будущих потоков денежных средств, приведенных к текущей стоимости, с учетом требований инвестора относительно возврата капитала и отдачи на капитал. [27]
Но так как кредит носит взаимный характер, то платежеспособность одного зависит в то же время от платежеспособности другого; ибо векселедатель, выдавая свой вексель, может рассчитывать или на возврат капитала в его собственном предприятии или на возврат капитала в предприятии третьего лица, которое в течение данного срока должно уплатить ему по векселю. Если оставить в стороне расчеты на возврат капитала, платеж может состояться только за счет резервного капитала, которым располагает векселедатель для выполнения своих обязательств в случае замедленного возврата капитала. [28]
Но так как кредит носит взаимный характер, то платежеспособность одного зависит от платежеспособности другого; ибо векселедатель, выдавая свой вексель, может рассчитывать или на возврат капитала в его собственном предприятии или на возврат капитала в предприятии третьего лица, которое в течение данного срока должно уплатить ему по векселю. Если оставить в стороне расчеты на возврат капитала, платеж может состояться только за счет резервного капитала, которым располагает векселедатель для выполнения своих обязательств в случае замедленного возврата капитала. [29]
Но так как кредит носит взаимный характер, то платежеспособность одного зависит в то же время от платежеспособности другого; ибо векселедатель, выдавая свой вексель, может рассчитывать или на возврат капитала в его собственном предприятии или на возврат капитала в предприятии третьего лица, которое в течение данного срока должно уплатить ему по векселю. Если оставить в стороне расчеты на возврат капитала, платеж может состояться только за счет резервного капитала, которым располагает векселедатель для выполнения своих обязательств в случае замедленного возврата капитала. [30]