Увеличение - ценность
Cтраница 2
По мере развития рынка вклад канала в увеличение ценности товара уменьшается и появляется возможность развития новых, менее затратных систем распределения ( см. рис. И. Когда на рынок выходит принципиально новый товар ( персональный компьютер или модная одежда), компаниям-производителям необходимы маркетинговые каналы, способные увеличить его ценность. Профессиональные посредники обеспечивают мощную поддержку товара, помогают производителю найти новых покупателей, обслуживают и консультируют потребителей. По мере развития рынка цены на товар снижаются, его репутация повышается, он приобретает известность у потребителей. [16]
В чем заключаются применяемые ведущими компаниями методы увеличения ценности. [17]
Хотя более быстрый рост выручки явно способствует увеличению ценности, мы допускаем, что целевая маржа останется неизменной, когда изменятся темпы роста. Как и рост выручки, целевая маржа тоже ( если не более) важна для определения ценности. На рисунке 31.10 оценивается ценность акции при сохранении темпов роста выручки 40 24 % и изменении целевой маржи. Каждый процент изменения целевой операционной маржи приводит к изменению ценности приблизительно на 3 долл. [18]
Есть ли что-то ценное в этих новых измерителях увеличения ценности. Безусловно, но только в более широком контексте оценки. Проведение корректировок операционного дохода, предлагаемое теми, кто использует добавленную экономическую ценность, и расширение этого дохода за счет денежных потоков, при использовании подхода, основанного на CFROI, может помочь нам прийти к лучшей оценке этой величины. Расчет заключительной ценности в традиционных моделях оценки, где небольшие изменения допущений способны привести к значительным изменениям ценности, становится более легким, если мы рассуждаем в единицах избыточных доходов на инвестиции, а не просто роста и ставок дисконтирования. Наконец, эмпирические данные, собранные практиками, использующими подход CFROI относительно факторов исчезновения, могут и не иметь ценности в традиционных моделях оценки, в которых иногда практики делают ошибку, допуская существование текущих доходов в бесконечном периоде времени. [19]
В этой главе рассматриваются две широко используемые меры увеличения ценности. Добавленная экономическая ценность измеряет избыточный денежный доход по существующим активам. Денежные потоки на инвестиции представляют собой внутреннюю норму доходности от существующих активов, основанную на первоначальных инвестициях в эти активы и ожидаемых в будущем денежных потоках. Хотя оба этих подхода могут привести к выводам, согласующимся с традиционной оценкой дисконтированных денежных потоков, их простота связана с издержками. Менеджеры могут получить выгоду от ограничений измерения в обоих подходах, выставляя фирму в более выгодном свете ( в рамках одного из этих подходов), одновременно снижая ценность фирмы. В частности, они могут допустить меньший рост в будущем ради более высокой добавленной экономической ценности сегодня и перейти к инвестициям с более высоким риском. [20]
Из табл. 9.1 нидно, что по мере увеличения ценности связи уменьшается доля ковалентно-стп атома и увеличивается доля электровалентности атома при постоянстве его общей валентности. В последнем столбце табл. 9.1 приведены значения валентности атома со знаком его элсктровалентнос. [22]
При разработке программы стимулирования сбыта необходимо определить идею увеличения ценности товара и методы его продвижения, которые будет использовать предприятие. При этом необходимо помнить, что выбрать идею, которую не смогли бы позаимствовать конкуренты очень трудно. Далее необходимо убедиться, что выбранные средства и намеченные мероприятия по продвижению товара смогут увеличить его ценность для целевого сегмента рынка ( целевой аудитории), а также реальность покрытия необходимых расходов для производителя. Проблема организации стимулирования сбыта является сложной, поэтому для ее реализации производители часто привлекают специализированные организации, оказывающие такого рода услуги. При разработке программы принципиальным является также определение условий участия в этой программе и продолжительность ее реализации. Завершается программа разработкой бюджета ее осуществления. Разработанная программа должна предварительно проверяться ( до ее осуществления) на предмет правильности и достаточности выбранных средств и установления ( оптимальности) стимула. [23]
Когда генеральный директор намеревается расширить компанию за счет увеличения ценности рыночных активов, он обычно увольняет директора по маркетингу и нанимает нового, характеристика которого свидетельствует о его способности добиваться успеха. Проблема же заключается в том, что рыночные активы обычно прирастают в результате изменения в стратегии. Разницу между стратегией и тактикой понимают очень плохо; в итоге нового директора по маркетингу тоже увольняют, поскольку желанных результатов приходится ждать слишком долго. Или же руководители скоропалительно отказываются от одной стратегии в пользу другой и никак не могут дождаться, пока пройдет время, необходимое для набора новой стратегией силы и появления первых результатов. Это типично западное отношение, результатом которого является краткосрочное планирование и скоропалительная реакция руководителей и инвесторов. Похоже, этому заболеванию не подвержены японцы, предпочитающие строить стратегические планы на двадцать лет вперед. Итак, если вы хотите повысить ценность своих рыночных активов за счет новой маркетинговой стратегии, необходимо отвести на это достаточное время. [24]
Почти все фирмы заявляют о своей заинтересованности в увеличении ценности, но очень немногие из них способны последовательно ее увеличивать. Если бы повышение ценности осуществлялось столь просто, как представлено в этой главе, можно было бы поинтересоваться: почему же это им не удается. В этой связи, необходимо рассмотреть четыре основных положения в контексте увеличения ценности. [25]
Классифицировать набор действий, которые фирма способна предпринять для увеличения ценности, мы можем несколькими способами. Первый способ связан с тем, влияют ли эти действия на денежные потоки по установленным активам на рост, стоимость капитала и продолжительность периода роста. Существуют еще два других уровня, где мы можем разграничивать действия, создающие ценность. [26]
Обеспечить себе доход в форме процента, а также воспользоваться увеличением ценности имущества, поскольку большему реальному потреблению в будущем отдают предпочтение по сравнению с меньшим немедленным потреблением. [27]
Обеспечить себе доход в форме процента, а также воспользоваться увеличением ценности имущества, поскольку большему реальному потреблению в будущем отдают предпочтение по сравнению с меньшим немедленным потреблением. [28]
Обеспечить себе доход в форме процента, а также воспользоваться увеличением ценности имущества, поскольку большему реальному потреблению в будущем отдают предпочтение по сравнению с меньшим немедленным потреблением. [29]
В целом, само по себе увеличение CFROI обычно не указывает на увеличение ценности фирмы, поскольку это может произойти за счет более медленного роста и / или более высокого риска. [30]
Страницы: 1 2 3 4