Увеличение - ценность
Cтраница 3
Поставщики, которым удается успешно модифицировать и обновлять зрелый товар, стремятся к увеличению ценности исходного продукта. [31]
Кажется, что создатели данного законодательного акта, судя по тексту, рассматривают это увеличение ценности как награду за усилия и риск и что исходя из природы данного дохода это разумная позиция. Однако цель данного дополнения - трактовка прироста как ценности капитала до его существования, которая должна быть возвращена владельцу посредством продажи сырья. Дополнение непоследовательно и слишком щедро по отношению к владельцам, которых это особенно касается. [32]
Конкурентное преимущество от эксклюзивного лицензирования или легальной монополии приносит не только одни выгоды, поэтому необязательно приводит к увеличению ценности. Когда фирме предоставляются права от другой единицы, скажем, от государства, эта единица обычно сохраняет право на контроль над устанавливаемыми ценами и маржой, заработанной через регулирование. [33]
Отсюда следует, что совокупное превышение дохода над потреблением, которое мы называем сбережениями, не может отличаться от увеличения ценности капитального имущества, которое мы называем инвестициями. Подобным образом обстоит дело и с соотношением между чистыми сбережениями и чистыми инвестициями. Ведь сбережения - это, по существу, просто остаток дохода после того, как осуществлены расходы на потребление. Решение потреблять и решение инвестировать совместно определяют величину дохода. Если мы исходим из того, что решение об инвестировании удалось претворить в жизнь, это предполагает либо сокращение потребления, либо расширение дохода. Таким образом, сам процесс инвестирования как таковой всегда означает, что остаток, или разность, который мы называем сбережением, также обнаруживает увеличение на соответствующую сумму. [34]
Однако дискуссия начинается с диверсификации, которая хотя и широко используется для обоснования слияний, сама по себе не является источником увеличения ценности. [35]
Существует много других сфер бизнеса, где концепция издержек переключения может быть использована для усиления или для разоблачения аргументации в пользу увеличения ценности. Например, многие утверждают, что оценки таких Интернет-компаний, как Amazon. Однако в сфере розничной торговли издержки переключения на режим он-лайн, по-видимому, оказываются минимальными, и эти компании, если они хотят в будущем зарабатывать высокие доходы, должны думать о способе увеличения издержек переключения. [36]
Ограниченность природного ресурса, с одной стороны, и возрастающая потребность в этих ресурсах, с другой, всегда приводят к увеличению ценностей этих ресурсов со временем. [37]
 |
Ценность акции и мультипликатор объем продаж / капитал. [38] |
Наконец, повышение мультипликатора объем продаж / капитал ( который превращается в более высокую доходность капитала через десять лет) ведет к увеличению ценности акции, поскольку он определяет, сколько фирма Commerce One должна реинвестировать в будущие темпы роста. На рисунке 31.11 представлено влияние изменений мультипликатора объем продаж / капитал на ценность акции в период быстрого роста Commerce One. Когда изменяется мультипликатор объем продаж / капитал, доходность капитала в условиях стабильного роста меняется соответственно, увеличиваясь при возрастании этого мультипликатора. Когда повышается мультипликатор объем продаж / капитал ( и заключительная доходность капитала), ценность акции Commerce One также поднимается. [39]
В 1993 г. мы представили себе возможности, открывающиеся при интеграции интеллектуального достояния ( ИД) Доу в деловое стратегическое мышление компании с целью увеличения ценности ИД для бизнеса и, что более важно, совершенствование этого процесса. В функции управления интеллектуальными активами была включена ответственность за разработку, осуществление и результаты функционирования рабочего процесса, который создает капитал на основе этой возможности. [40]
 |
Компромиссный выбор коэффициента реинвестиций. [41] |
Используя сравнение между доходностью капитала и его стоимостью, можно заключить, что фирма, у которой заработанная доходность капитала меньше его стоимости, способна добиться увеличения ценности за счет принятия инвестиций с более высокими доходами. [42]
Хотя я полагаю, что в подобных подходах содержится не так уж много нового или улучшенного, они оказали спасительное воздействие, поскольку акцентировали внимание на вопросах увеличения ценности, а эта проблема заслуживает более пристального рассмотрения, чем это было сделано в первом издании. [43]
Данный раздел начинается с изучения измерения добавленной экономической ценности, после чего рассматриваются связи этого измерения с оценкой денежных потоков, а в конце обсуждается его ограниченность как инструмента увеличения ценности. [44]
Сигнальные декодеры и системы кабельной связи для телевидения, ограждения вокруг спортивных павильонов от зрителей-безбилетников - и стены вокруг театральных залов - все это примеры инструментов ( не являющихся беззатратными) интернализации и увеличения ценности услуг для тех, кто их обеспечивает; таким образом, подобные инструменты стимулируют использование ресурсов. [45]
Страницы: 1 2 3 4