Cтраница 2
Если менеджер, работающий на внутреннем рынке, совершенно непримиримо относится к идеям глобализации, иногда единственным эффективным решением бывает его увольнение. Однако существуют и менее радикальные методы. Один из них состоит в том, чтобы возложить ответственность за планирование перспективных перемен на тех менеджеров по маркетингу, которых эти перемены путают больше всего. Другой способ заключается в создании новой системы отчетности и вознаграждения менеджеров, отвечающих за работу на рынках зарубежных стран, которая отражала бы их новое положение. [16]
Вся прибыль, полученная предприятием, есть валовая прибыль. Из валовой прибыли предприятием делаются внешние отчисления: налоги, процент за кредит, арендная плата, благотворительные фонды. Оставшаяся чистая прибыль используется на нужды производства: на его расширение, на подготовку кадров, на развитие социальной сферы, на экологию. Из чистой прибыли предприниматель получает также личный предпринимательский доход за свою деятельность по достижению эффективной работы предприятия. Предпринимательский доход, который получает предприниматель, не следует путать с вознаграждением менеджера, которое является не прибылью, а жалованьем, зарплатой. [17]
Выплата дивидендов на акции, дробление акций и выпуск отслеживающих акций - все это действия, нейтральные по отношению к ценности. Тем не менее, они способны оказаться полезными инструментами для фирмы, воспринимающей себя как недооцененную рынком. Эти действия могут изменить рыночное восприятие роста или денежных потоков, играя, таким образом, роль сигналов для финансовых рынков. Кроме того, они способны обеспечить получение большего количества информации о недооцененных активах, принадлежащих фирме, в результате чего может последовать реакция, находящая отражение в цене. В отдельных случаях эти действия даже могут привести к изменениям в функционировании - если связать вознаграждение менеджеров с ценой отслеживающих акций, то управляемое ими подразделение способно повысить эффективность, увеличив, тем самым, денежные потоки, рост и ценность. [18]
Но даже если и допустить, что общественные выигрыши от слияний превышают издержки, все равно остается открытым вопрос, нельзя ли было получить эти преимущества более дешевым способом. Например, этот вопрос мог бы звучать более определенно следующим образом: является ли выкуп компаний необходимым средством повышения эффективности работы менеджеров. Возможно, корни проблемы лежат в области поощрений и наказаний, которые применяют многие корпорации. Майкл Йенсен и Кевин Мерфи подсчитали, что в 250 крупных корпорациях рост рыночной стоимости компании на 1000 дол. Наверное, многие выгоды, которые достигаются при поглощениях, могли бы быть получены компанией, если бы вознаграждение менеджеров было более тесно связано с динамикой результатов компании. [19]
Но даже если и допустить, что общественные выигрыши от слияний превышают издержки, все равно остается открытым вопрос, нельзя ли было получить эти преимущества более дешевым способом. Например, этот вопрос мог бы звучать более определенно следующим образом: является ли выкуп компаний необходимым средством повышения эффективности работы менеджеров. Возможно, корни проблемы лежат в области поощрении и наказаний, которые применяют многие корпорации. Майкл Йенсен и Кевин Мерфи подсчитали, что в 250 крупных корпорациях рост рыночной стоимости компании на 1000 дол. Наверное, многие выгоды, которые достигаются при поглощениях, могли бы быть получены компанией, если бы вознаграждение менеджеров было более тесно связано с динамикой результатов компании. [20]
На этой стадии проверяются достигнутые им результаты и определяется размер вознаграждения. Как правило, каждый из директоров представляет собственную оценку деятельности топ-менеджера, а он представляет отчет о самооценке. Существует несколько видов оценок. Наиболее точной из них является числовая оценка, когда каждый из директоров измеряет качество работы топ-менеджера в баллах. Вознаграждение менеджера, как правило, привязывается к среднему арифметическому полученных оценок. [21]