Инвестиционная фирма
Cтраница 3
В отличие от традиционных инвестиционных фирм, которые инвестируют средства в самые различные ценные бумаги, данные организации сосредоточивают свои усилия на инвестициях в отдельные виды активов, такие, как акции или облигации. Нередко они имеют даже более узкую специализацию, ограничиваясь одним сегментом конкретного вида бумаг, например, акциями небольших, только начинающих работу компаний. [31]
В отличие от традиционных инвестиционных фирм, которые инвестируют средства в самые различные ценные бумаги, данные организации сосредотачивают свои усилия на инвестициях только в отдельные виды активов. Нередко они имеют даже более узкую специализацию, ограничиваясь одним сегментом конкретного вида бумаг, например, акциями небольших начинающих компаний. [32]
В отличие от традиционных инвестиционных фирм, которые инвестируют средства в самые различные ценные бумаги, данные организации сосредоточивают свои усилия на инвестициях в отдельные виды активов, такие, как акции или облигации. Нередко они имеют даже более узкую специализацию, ограничиваясь одним сегментом конкретного вида бумаг, например, акциями небольших, только начинающих работу компаний. [33]
Изучение практики деятельности многих инвестиционных фирм свидетельствует о том, что именно этому аспекту заявок на инвестирование они придают особое значение. Самый простой принцип этого анализа - поиск знакомого имени и попытка оценить надежность и квалификацию тех, кто входит в состав правления фирмы-заявителя или консультирует ее. Поэтому опытный инвестор всегда ищет того, кого знают лично или опосредованно в финансовой фирме, чтобы привлечь его к сотрудничеству. В этом случае его авторитет кладется на карту, и это повышает доверие к предложению о финансировании. [34]
Нейросети используются для этих целей многими инвестиционными фирмами ( Merrill Lynch & Co. [35]
При инвестировании часть акций из нового выпуска, которую инвестиционная фирма выделяет или резервирует для покупателя или подписчика. [36]
Показатель бета рассчитывается на основе накопленных статистических данных. Расчетом показателей бета для котирующихся на крупнейших мировых фондовых биржах ценных бумаг занимаются специализированные инвестиционные фирмы. Бета характеризует юаимосвязь между доходностью данной инвестиции и среднерыночной доходностью. [37]
Для банка, как и для любой другой фирмы, коэффициент выплат рассчитывается как частное от деления дивидендов на прибыль. Обычно фирмы, оказывающие финансовые услуги, выплачивают в виде дивидендов больше, чем другие фирмы, функционирующие на рынке, что очевидно из рисунка 21.2. Коэффициенты выплат дивидендов и дивидендные выплаты банков, страховых компаний, инвестиционных банков и инвестиционных фирм - гораздо выше, чем аналогичные показатели для остального рынка. [38]
Термин, используемый Службой внутренних доходов для обозначения дохода, полученного специализированными инвестиционными фирмами. Проценты и дивиденды, так же как и чистый прирост капитала, передаются инвесторам, которые несут личную ответственность за уплату с этих доходов налога. Сама инвестиционная фирма не платит никаких федеральных и местных налогов или налогов штата. [39]
 |
Прямая рынка ценных бумаг, полученная на основе внутренних. [40] |
Как следует из предыдущего примера, после того, как сделаны необходимые прогнозы, процедура определения ожидаемого уровня дивидендов за весь период вплоть до стадии зрелости становится достаточно однозначной. Затем может быть вычислена приведенная стоимость этих дивидендов для заданной требуемой ставки доходности. Однако многие инвестиционные фирмы используют компьютеризованный метод подбора ставки дисконтирования, которая уравнивала бы приведенную стоимость ожидаемых дивидендов на акцию и ее текущий курс. Иногда эту величину называют внутренней ставкой доходности ( implied return) ценной бумаги. [41]
Теперь они заменяются многофункциональными инвестиционными фирмами Societa de Intermediazone Mobiliare - SIM. Чтобы получить лицензию на работу с ценными бумагами, SIM должна удовлетворять Определенным требованиям. Итальянские банки в прошлом не специализировались на рынке ценных бумаг, и от этой деятельности они имеют лишь небольшую часть доходов. В 1991 г. Италия приняла Закон о внутреннем бизнесе и CONSOB приняла правила регулирования, устанавливающие сроки и условия доведения до общественности информации о зарегистрированных компаниях, которые относятся к разряду инвестиционных. [42]
И еще один непривычный для нашей деловой хозяйственной практики вопрос. За рубежом принято, что разработка бизнес-плана осуществляется с привлечением специалистов, экспертов и консультантов, но с обязательным личным участием руководителя предприятия. Многие зарубежные корпорации или инвестиционные фирмы вообще отказываются рассматривать заявки на инвестирование, если становится известно, что бизнес-план с начала и до конца подготовлен консультантом со стороны, а руководителем предприятия был только подписан. Конечно, это не означает, что следует отказываться от услуг консультантов. Наоборот, их привлечение приветствуется инвесторами. [43]
И еще один непривычный для нашей деловой хозяйственной практики вопрос. За рубежом принято, что разработка бизнес-плана осуществляется с привлечением специалистов, экспертов и консультантов, но с обязательным личным участием руководителя предприятия. Многие зарубежные корпорации или инвестиционные фирмы вообще отказываются рассматривать заявки на инвестирование, если становится известно, что бизнес-план с начала и до конца подготовлен консультантом со стороны, а руководителем предприятия был только подписан. Конечно, это не означает, что следует от-казыватг ся от услуг консультантов. Наоборот, их привлечение приветствуется инвесторами. [44]
Чтобы справиться с возможным конфликтом интересов ц убедить внешний мир, что нет никакого ненадлежащего использования информации, которую можно получить в разных частях организации, требуются соответствующие меры безопасности. Фирмы, занятые в торговле ценными бумагами, имеют отделы надзора или специальных сотрудников по надзору, которые следят за соблюдением правил конфиденциального доступа к информации. Внутри организации строятся китайские стены: барьеры, которые, как предполагается, существуют между различными подразделениями инвестиционных фирм, должны предотвратить циркуляцию информации между ними. Иногда они принимают форму невидимых стен. Иногда различные подразделения разделяются физически. Циники утверждают, что они никогда не встречали китайской стены, которая бы не заросла виноградной лозой. Или, короче, но менее политически корректно, что нет ни одной китайской стены без лазейки. [45]
Страницы: 1 2 3 4