Cтраница 2
Из названия становится ясным, что приоритет в инвестировании направлен на капиталовложение в облигации. Являясь наименее рискованными для капиталовложений, фонды облигаций разрабатывают стратегию с наименьшей степенью риска. Считаю, что фонды облигаций - это отличная и более эффективная альтернатива банковскому депозиту. Капиталовложение в фонд облигаций подходит, прежде всего, для краткосрочных инвестиционных стратегий. В табл. 4 показаны результаты работы лучших открытых паевых инвестиционных фондов облигаций за последние 12 месяцев. [16]
Однако инвестировать через фонды не обязательно в такие узкие области рынка. Анализ относительной силы этих двух сфер может помочь инвестору выбрать наиболее перспективный в данный момент фонд. Подобные способы инвестирования применимы и к фондам облигаций. Бычий прогноз для рынка облигаций предполагает активное инвестирование в такой фонд облигаций как Benham Target Maturities Trust, который вкладывает средства в бескупонные казначейские облигации США. В периоды повышения процентных ставок средства из фонда облигаций можно перевести в фонды, инвестирующие в акции, которые выигрывают от повышения цен и процентных ставок: акции компаний, занимающихся добычей и переработкой сырьевых товаров и энергоресурсов. [17]
Изучение 223 фондов за период с 1987 по 1991 г. принесло такие же результаты. Была обнаружена обратная зависимость между величиной коэффициента операционных издержек фонда и его результатами, т.е. более высокие издержки соответствовали более плохим результатам. Таким образом, результаты, полученные для фондов акций, также применимы и к фондам облигаций. [18]