Cтраница 2
Инвестиционные фонды - это механизм, при помощи которого частные лица передают денежные средства или активы в руки профессиональных менеджеров для управления. Вложения тысяч инвесторов затем управляются как единый портфель, в котором у каждого инвестора есть доля, пропорциональная его инвестиции. [16]
Инвестиционные фонды - если они должным образом организованы и управляются - чрезвычайно жизнеспособная форма инвестирования. Они могут выжить в таких проблемных условиях, как неликвидные рынки, экономический спад и инфляция. Более того, они имеют мощный стимул для хорошего управления и сохранения доверия со стороны инвесторов, поскольку если они не сумеют этого сделать, они не смогут больше привлекать денежные средства. [17]
Инвестиционные фонды, где доход по акциям в портфеле фонда постоянно реинвестируется. Единственная цель управляющего портфелем фонда состоит в увеличении стоимости чистых активов в расчете на одну акцию. Поскольку нет никаких выплат владельцам акций, инвестор в фонд с законным уклонением акционеров от уплаты налогов не платит никаких текущих налогов. [18]
Иностранные инвестиционные фонды скупают обесцененные акции неплатежеспособных компаний и банков и занимаются оздоровлением этих предприятий. [19]
Венчурные инвестиционные фонды должны иметь полную информацию о всех направлениях инновационной деятельности и товарных рынках для достоверной оценки коммерческого риска в каждом из инвестируемых проектов. [20]
Подобные инвестиционные фонды существуют во всех развитых странах. Одним из крупнейших является голландский фонд Робеко, активы которого в начале 90 - х гг. превышали 5 млрд долл. Менее 20 % средств фонда инвестирован. [21]
Инвестиционные фонды недвижимости ( Real Estate Investment Trusts - REIT) были созданы в начале 1970 - х годов, согласно закону, позволяющему этим организациям инвестировать в недвижимость и передавать своим инвесторам доход, свободный от налогообложения. Однако в обмен на налоговые поблажки эти фонды должны отдавать 95 % своей прибыли в качестве дивидендов. Таким образом, они представляют собой интересный случай для оценки в рамках модели дисконтирования дивидендов. Фонд Vernado Realty Trust обладает недвижимостью и инвестирует в недвижимость в окрестностях города Нью-Йорка, включая Alexander s, Hotel Pennsylvania и другие совместные предприятия. [22]
Инвестиционные фонды недвижимости ( Real estate investment trusts, REIT) в юридических целях по классификации не относятся к инвестиционным компаниям, однако они близки к закрытым фондам, так как служат инструментом получения прибыли на инвестиции в недвижимость или получения займов под залог недвижимости. Прибыль перечисляется акционерам и не облагается корпоративными налогами. Эта проблема рассматривается во вставке Ключевые примеры и понятия данной главы. [23]
Индексные инвестиционные фонды позволяют использовать преимущества коллективных форм инвестирования. [24]
Зарубежные инвестиционные фонды и их представители предпочитают не осуществлять вложения в большое количество инвестиционных проектов. [25]
Управленческие инвестиционные фонды не имеют фиксированного инвестиционного портфеля. Он постоянно находится в движении. Такие фонды бывают открытого и закрытого типа. Именно компании открытого типа в настоящее время наиболее распространены и называются взаимными фондами. Здесь существует управляющий ( юридическое или физическое лицо) и попечитель над активами ( как правило, банк), который выполняет функцию учета, хранения активов фонда и по приказу управляющего совершает операции над ними. [26]
Германские инвестиционные фонды, напротив, представляют собой самостоятельные финансовые институты, располагающие значительным капиталом, привлекающие как шщивидуальных, так и институциональных инвесторов. Часто фонды приобретают 60 - 80 % капитала интересующих их предприятий и активно управляют ими в течение нескольких лет. Затем фонды продают свою долю другим инвесторам непосредственно или через фондовую биржу, реализуя с максимальной выгодой возросшую за прошедший период стоимость предприятий. [27]
Российские инвестиционные фонды имеют ряд особенностей организации и функционирования. Инвестиционный фонд - это акционерное общество, которое занимается эмиссией собственных акций и их продажей всем желающим, включая население, и одновременно вкладывает собственные и привлеченные средства в ценные бумаги других эмитентов. Инвестиционные фонды бывают двух типов - обычные и чековые, или инвестиционные фонды приватизации. [28]
Закрытые инвестиционные фонды широко распространены в мире и исторически предшествовали открытым фондам. [29]
Инвестиционные фонды недвижимости ( Real estate investment trusts, REIT) в юридических целях по классификации не относятся к инвестиционным компаниям, однако они близки к закрытым фондам, так как служат инструментом получения прибыли на инвестиции в недвижимость или получения займов под залог недвижимости. Прибыль перечисляется акционерам и не облагается корпоративными налогами. Эта проблема рассматривается во вставке Ключевые примеры и понятия данной главы. [30]