Хеджирование - позиция
Cтраница 1
 |
Индекс FTSE 100, дневной график. [1] |
Хеджирование позиций не является подходом с низким риском и обычно приводит к получению убытков. Я выигрываю тогда, когда временная стоимость размывается быстрее, чем размываются мои прибыли в результате хеджирования. [2]
Неполное хеджирование позиций влечет за собой риски, и вопрос о том, занимается ли спекуляцией не полностью застрахованная от рисков компания, остается спорным. Если прогнозы окажутся верными, открывается возможность получения прибыли, однако если прогноз неточен, возможны убытки. Прогнозы обменных курсов в высшей степени ненадежны. А к прогнозам процентных ставок, вероятно, это относится еще в большей мере. [3]
Известно множество стратегий, которые используются трейдерами для хеджирования позиций, по которым нельзя подобрать идеального числа контрактов на фьючерсном рынке. [4]
 |
Опцион колл. а изолированно. б в сочетании с хеджированием позиции на наличном рынке. [5] |
В том случа е, когда опцион сочетается с хеджированием позиции на рынке спот, результатом является гарантия конкретного обменного курса в случае роста стоимости валюты. Это тот случай, когда или происходит поставка валюты по заранее определенной цене и при этом нет убытков от курсовой разницы, или имеет место компенсация неблагоприятной цены, уплаченной на рынке спот. [6]
Опционы на кредитный спред часто используют маркет-мейкерыч оынка кредитных деривативов для хеджирования позиций. [7]
 |
Денежные потоки от фьючерсных контрактов. [8] |
Хотя фьючерсный контракт может быть использован покупателем или продавцом с целью хеджирования позиций, имеющихся у него по этому же активу, - изменения цены актива после заключения фьючерсного контракта, создают выигрыш одной стороне за счет другой. Если цена базового актива после заключения соглашения повышается, то покупатель получает выигрыш за счет продавца. Если цена актива падает, то выигрыш получает продавец за счет покупателя. [9]
Эмпирический опыт показывает, что в случае широкого применения опционов в практике хеджирования позиций по акциям или, наоборот, покупки и продажи волатильности, надо, прежде всего, не вводить в торговый оборот по акциям более одной трети наличности. Еще одна треть почти автоматически пойдет на требования по марже для поддержания опционных позиций. Оставшаяся треть первоначально будет рассматриваться в качестве резерва и может быть задействована в краткосрочных спекулятивных операциях. [10]
Британский экспортер подал заявку на участие в международном тендере на оказание услуг с оплатой в американских долларах, однако результат тендера будет известен только через 6 месяцев. Для хеджирования позиции экспортер покупает в банке XYZ стерлинговый опцион колл, который дает право при истечении срока контракта купить у банка британские фунты стерлингов и продать ему американские доллары. [11]
Хеджеры на любом фьючерсном товарном рынке могут иметь как длинные, так и короткие позиции. Для хеджирования существующих позиций участникам рынка приходится занимать противоположные позиции. [12]
Осторожных инвесторов может привлекать покупка опционов пут и колл благодаря их низкой стоимости и ограниченному риску потери капитала. Часто осторожные инвесторы используют опционы в программах размещения опционов колл с покрытием или для хеджирования инвестиционной позиции в комбинации с другими ценными бумагами. [13]
Хеджеры и спекулянты, на которых разделяются участники фондового рынка, оперирующие с фьючерсными контрактами, заинтересованы в приобретении фьючерсе ] по низким ценам и их последующей реализации по высоким. Следовательно, заключение сделки, как правило, имеет своей целью не реальную поставку товара, а хеджирование позиций контрагентов или игру на разщце цен. В данном случае заключение фьючерсного контракта не предусматривает акта покупки и продажи товара. [14]
Полезно представлять хеджера стремящимся извлечь выгоду от опциона, с тем чтобы компенсировать убытки на наличном рынке. Если рассматривать опцион изолированно ( как видит его спекулянт), то график прибылей ( убытков) противоположен тому, что имеет место, если опцион сочетается с хеджированием позиции на наличном рынке. На рис. 13.3 рассматривается ситуация с опционом колл. [15]
Страницы: 1 2