Cтраница 1
Индекс Доу Джонса рассчитывается: а) для акций 30 ведущих промышленных корпораций США, имеющих наибольшую престижность с точки зрения инвесторов ( Dow Jones Industrial Average, DJIA), среди них - Дженерал моторе ( General Motors), Дженерал электрик ( General Electric), Тексако ( Texaco) и др.; б) для акций 20 ведущих транспортных компаний; в) для акций 15 ведущих компаний коммунального хозяйства. [1]
Все индексы Доу Джонса вычисляются как средние, т.е. без учета количества акций отдельных компаний. [2]
Значение индекса Доу Джонса выходит далеко за рамки США. Поскольку на Нью-Йоркской бирже концентрируется около 50 % всего биржевого оборота развитых стран ( суммарная стоимость котируемых на ней акций оценивается в несколько триллионов долларов), движение рассматриваемого индекса служит важным сигналом в финансовых и экономических делах стран с рыночной экономикой. С учетом этого на биржах он рассчитывается и официально объявляется каждые полчаса. [3]
Значение индекса Доу Джонса выходит далеко за рамки США. Поскольку на Нью-Йоркской бирже концентрируется около 50 % всего биржевого оборота развитых стран ( суммарная стоимость котируемых на ней акций оценивается в несколько триллионов долларов), движение рассматриваемого индекса служит важным сиг: налом в финансовых и экономических делах стран с рыночной экономикой. С учетом этого на биржах он рассчитывается и официально объявляется каждые полчаса. [4]
Следует отметить, что индекс Доу Джонса имеет значение только тогда, когда возможно регулярное сопоставление его текущих и предыдущих значений. Например, значение индекса 10 870 5 сравнивается с его значением 10 871 71, имевшим место днем раньше. Разница между дневными значениями измеряется в пунктах. Так, разница значений индекса - 1 21 ( 10 870 5 - 10 871 71) указывает на падение курсов акций на 1 21 пункта. [5]
Компании, входящие в индекс Доу Джонса, являются гигантами американской индустрии, лидерами соответствующих отраслей, на долю которых приходится 20 % инвестиционного капитала США. Экономика США развивается, доходы данных компаний в среднем растут, соответственно растут и цены их акций. [6]
Вместе с тем у индекса Доу Джонса существуют серьезные конкуренты. Так, крупнейшая в США фирма по исследованию рынка ценных бумаг Стэндард энд Пурс ( Standart and Poor s 500 Index, S & P 500) с 1957 г. производит расчет индекса средневзвешенной цены акций 500 ведущих американских компаний. Этот индекс более репрезентативен, потому что охватывает 400 промышленных, 20 транспортных предприятий, 40 предприятий сферы коммунального обслуживания и 40 финансовых компаний. Рассчитываются и отдельные ( самостоятельные) индексы для этих групп отраслей. Но индекс средневзвешенной цены акций имеет недостаток: его числовое значение во много раз меньше значения индекса Доу Джонса. Поэтому рыночные колебания, измеренные по последнему показателю, не так заметны. [7]
Вместе с те м у индекса Доу Джонса существуют серьезные конкуренты. Так, крупнейшая в США фирма По исследованию рынка ценных бумаг Стэндард энд Пурс ( Standart and Poor s 500 Index, S & P 500) с 1957 г. производит расчет индекса средневзвешенной цены акций 500 ведущих американских компаний. Этот индекс более репрезентативен, потому что охватывает 400 промышленных, 20 транспортных предприятий, 40 предприятий сферы коммунального обслуживания и 40 финансовых компаний. Рассчитываются и отдельные ( самостоятельные) индексы для этих групп отраслей. Но индекс средневзвешенной цены акций имеет недостаток: его числовое значение во много раз меньше значения индекса Дсу Джонса. [8]
По мнению сторонников этой школы, небольшие изменения индексов Доу Джонса не представляют интереса; важны только более устойчивые изменения, продолжающиеся от нескольких недель до нескольких месяцев. Тогда они рекомендуют инвесторам следовать этой тенденции: покупать акции при повышательной и продавать при понижательной тенденции. [9]
Пока мы изучаем долгосрочные графики и Основополагающие Реакции в рамках контекста продолжающегося тренда наверх, давайте рассмотрим пример с Индексом Доу Джонса, пережившим падение на 500 пунктов в течение одного дня и многократные снижения за неделю на более чем 1.000 пунктов. [10]
Из таблицы видно, что такие тривиальные стратегии, как покупка акций с минимальным отношением р / е, дают совсем небольшое увеличение прибыли по сравнению с ростом самого индекса Доу Джонса. Акции, цены которых хуже всего вели себя в предыдущем году, в следующем году в среднем становятся приоритетными. В среднем удачны также компании с относительно большими объемами продаж в предыдущем году. Привлекательны акции с маленькой ценой и с большими дивидендами, но об этом уже подробно говорилось в предыдущих разделах. [11]
В целом, проявление биржевого кризиса говорит о привязке российского рынка ценных бумаг к мировому, и особенно к американскому. Четко прослеживается закономерность: когда индекс Доу Джонса падает, российские акции тоже падают; если иностранные инвесторы играют на понижение, то и российские тоже. [12]
Наиболее важным является промышленный индекс. Суммарный показатель ( composite) индекса Доу Джонса определяется для всех указанных 65 компаний. Если компания, акции которой учтены в индексе, поглощается или сливается с другой, то ее акции исключаются из индекса и заменяются акциями новой крупной корпорации. [13]
На самом деле снижение показателей с 2760 до 2690 % никакой катастрофой экономике США не грозит: это обычная на рынке ценных бумаг колеблемость курсов. Биржевые ведомости далее сообщали, что индекс Доу Джонса на 7.06.199 0 г. достиг 2911 6 %, т.е. с 5.05.199 0 г. возрос на 222 единицы, которые во избежании путаницы принято именовать пунктами. [14]
На самом деле снижение показателей с 2760 до 2690 % никакой катастрофой экономике США не грозит: это обычная на рынке ценных бумаг колеблемость курсов. Биржевые ведомости далее сообщали, что индекс Доу Джонса на 7.06.199 0 г. достиг 2911 6 %, т.е. с 5.05.199 0 г. возрос на 222 единицы, которые во избежании путаницы принято именовать пунктами. [15]