Индекс - джонс
Cтраница 2
Теорию Доу Джонса не раз критиковали, потому что она ( как и сами индексы) не точна, не репрезентативна ( поскольку требует длительного изучения тренда) и не дает оперативных результатов; слишком часто следовавшие ей инвесторы оказывались в затруднительном положении. Однако эта теория ( как и индексы Доу Джонса) остается очень популярной. [16]
Он имел в виду, что изменения в индексе Доу Джонса и Железнодорожном индексе отражают все знание о рынке ценных бумаг и все связанные с ним надежды. [17]
Насколько это верно сегодня - вопрос спорный, но сторонники акций-символов считают, что подобный подход оправдан. Акции таких компаний, как IBM, ITT, Procter & Gamble, рассматриваются как акции-символы, т.е. акции, которые достаточно точно отражают текущее состояние рынка в целом. Хотя курсы акций-символов изменяются почти так же, как и индекс Доу Джонса или другие известные индексы, концепция акций-символов есть нечто большее, чем просто отображение текущего состояния рынка. Существует теория, что такие акции могут использоваться для определения сдвигов в динамике показателей рынка в целом. В частности, если на рынке быков курсы акций-символов не переходят самый высокий для данного года уровень в течение трех-четырех месяцев, то это означает, что рынок достиг своего пика. Если же на рынке медведей такие акции не могут перейти самый низкий уровень в течение трех-четырех месяцев, значит рынок достиг своей нижней отметки. [18]
Намного более популярен опцион на индекс Стэндард энд пур з 100; действительно, из всех биржевых опционов торговля этими опционами ведется наиболее активно. Как показывает представленный выше список, опционы охватывают не только популярные индексы Стэндард энд пур з и Нью-Йоркской фондовой биржи, но также индекс Вэлыо Лайн ( 1700 разновидностей акций отслеживались аналитическим агентством Вэлью Лайн инвестмент сервис) и индекс 100 активно продающихся и покупающихся акций Национальной рыночной системы. И хотя самый популярный индекс из всех - среднюю Доу Джонса для промышленных компаний ( DJIA) - не разрешено использовать для подобного опциона, Американская фондовая биржа предоставила другой индекс ( Мейджор маркет1 для дублирования индекса Доу Джонса. [19]
Это говорит о росте деловой активности. Падение индекса Доу Джонса говорит о снижении деловой активности в стране. Это отношение зависит не только от колебаний деловой активности, но имеет также общую тенденцию роста ввиду инфляции - падения покупательной силы доллара США. С начала века этот рост значителен, поэтому в наше время индекс Доу Джонса составляет более 2000 % ( акция, когда - то выпущенная на сумму 100 долл. [20]
Несмотря на то, что на отечественных акциях работают методы, применяемые в США, российский фондовый рынок имеет свои особенности. Во-первых, российский рынок носит более спекулятивный характер, чем рынок США. Следствием этого является его большая неустойчивость. Там, где индекс Доу Джонса изменяется на 1 - 5 %, размах цен на российском рынке может быть в несколько раз больше. Во-вторых, российские операторы совершают сделки перед самым разворотом рынка, тогда как американские операторы дожидаются подтверждения изменения тенденции. Эти особенности должны учитываться при построении индикаторов. [21]
На рисунке 88 показаны графики курсов GBP / USD daily, USD / DEM daily и DJI daily и их основные индикаторы. Видно, что до первой декады октября наблюдаем монотонное падение курса USD / DEM ( см. также рисунок 82 и раздел 1.9.2.5), причем, как было показано выше, оно более динамично, чем у GBP / USD. На рисунке конвергенция - дивергенция скользящих средних для USD / DEM находится в отрицательной области и показывает сигнал медвежьего расхождения, подтверждая движение курса вниз, при этом скользящая средняя MACD уверенно направлена вниз; сигналы стохастика и индекса относительной силы также подтверждают доминанту медведей на рынке. На правом экране рис. 88 представлен график индекса Доу Джонса. Тангенс угла наклона кривой тА ( 34) к оси времени равен 0.6, что меньше, чем в случае кривой USD / DEM, то есть падение индекса осуществляется менее динамично, чем в случае USD / DEM. При этом следует отметить такой важный факт, как попытка DJI в конце сентября развернуться и пойти вверх, однако, как видно из рисунка, кривая тА ( 34) оказалась непреодолимым уровнем сопротивления, и впоследствии индекс продолжил свое падение. Однако, конвергенция - дивергенция скользящих средних, начиная с первых чисел октября, четко показала сигнал медвежьего схождения - предвестник разворота тенденции, причем скользящая средняя MACD уверенно показывает направление движения вверх. Численное значение Sstoch находится в зоне умеренной перепроданное, причем его кривая пересекла свою скользящую среднюю кривую и направлена вверх, что также подтверждает вероятный поворот тренда. Индекс относительной силы также начинает разворачиваться вверх, а его кривая пересекла сюю скользящую среднюю снизу - вверх - хороший сигнал для открытия длинной позиции. [22]
На рисунке 88 показаны графики курсов GBP / USD daily, USD / DEM daily и DJI daily и их основные индикаторы. Видно, что до первой декады октября наблюдаем монотонное падение курса USD / DEM ( см. также рисунок 82 и раздел 1.9.2.5), причем, как было показано выше, оно более динамично, чем у GBP / USD. На рисунке конвергенция - дивергенция скользящих средних для USD / DEM находится в отрицательной области и показывает сигнал медвежьего расхождения, подтверждая движение курса вниз, при этом скользящая средняя MACD уверенно направлена вниз; сигналы стохастика и индекса относительной силы также подтверждают доминанту медведей на рынке. На правом экране рис. 88 представлен график индекса Доу Джонса. Тангенс угла наклона кривой пгА ( 34) к оси времени равен 0.6, что меньше, чем в случае кривой USD / DEM, то есть падение индекса осуществляется менее динамично, чем в случае USD / DEM. При этом следует отметить такой важный факт, как попытка DJI в конце сентября развернуться и пойти вверх, однако, как видно из рисунка, кривая тА ( 34) оказалась непреодолимым уровнем сопротивления, и впоследствии индекс продолжил свое падение. Однако, конвергенция - дивергенция скользящих средних, начиная с первых чисел октября, четко показала сигнал медвежьего схождения - предвестник разворота тенденции, причем скользящая средняя MACD уверенно показывает направление движения вверх. Численное значение Sstoch находится в зоне умеренной перепроданное, причем его кривая пересекла свою скользящую среднюю кривую и направлена вверх, что также подтверждает вероятный поворот тренда. Индекс относительной силы также начинает разворачиваться вверх, а его кривая пересекла свою скользящую среднюю снизу - вверх - хороший сигнал для открытия длинной позиции. [23]
Этот показатель ( или, по крайней мере, сведения о его изменении с предыдущего дня торгов) и есть то, что вы узнаете из новостей. Он основывается на ценах продаваемых на Нью-Йоркской фондовой бирже акций 30 крупных, первоклассных промышленных компаний, чьи акции пользуются наивысшей популярностью и имеют высокий курс. Эта цифра, ни в коей мере не являясь отражением положения ни на всей Нью-Йоркской фондовой бирже, ни на рынке акций в целом, дает, однако, представление о том, что происходит с акциями некоторых важнейших компаний. Другие средние показатели, котировка и расчет которых производятся ежедневно, - это: индекс Доу Джонса для 20 транспортных компаний, индекс Доу Джонса для 15 компаний, работающих в сфере коммунальных услуг, сложный индекс Нью-Йоркской фондовой биржи и индекс, рассчитываемый фирмой Стэндард энд пур з на основе данных по 500 крупнейшим компаниям. Но 30 ведущих промышленных компаний по-прежнему представляют наибольший интерес для большинства предпринимателей. [24]
Такое соотношение ( называемое С / - статис-тикой) показывает очевидный максимум, когда R / S перестает расти как корень квадратный из времени. Это часто является признаком существования периодического или непериодического цикла. Этот максимум должен быть нечувствителен к шагу по времени в исходном ряду. В моей книге 1994 г. я нашел, что [ / - статистика для файла данных индекса Доу Джонса имеет максимумы на 1000 торговых дней, на 200 интервалах по 5 торговых дней и 50 интервалах по 20 торговых дней. Эти пики были нечувствительны к интервалу измерений. [25]
Этот показатель ( или, по крайней мере, сведения о его изменении с предыдущего дня торгов) и есть то, что вы узнаете из новостей. Он основывается на ценах продаваемых на Нью-Йоркской фондовой бирже акций 30 крупных, первоклассных промышленных компаний, чьи акции пользуются наивысшей популярностью и имеют высокий курс. Эта цифра, ни в коей мере не являясь отражением положения ни на всей Нью-Йоркской фондовой бирже, ни на рынке акций в целом, дает, однако, представление о том, что происходит с акциями некоторых важнейших компаний. Другие средние показатели, котировка и расчет которых производятся ежедневно, - это: индекс Доу Джонса для 20 транспортных компаний, индекс Доу Джонса для 15 компаний, работающих в сфере коммунальных услуг, сложный индекс Нью-Йоркской фондовой биржи и индекс, рассчитываемый фирмой Стэндард энд пур з на основе данных по 500 крупнейшим компаниям. Но 30 ведущих промышленных компаний по-прежнему представляют наибольший интерес для большинства предпринимателей. [26]
 |
Фьючерсы на UK GILT, 30-минутный график.| Индекс S & P 500 30-минутный график. [27] |
Это объяснятся тем что рынок фьючерсов имеет тенденцию преувеличивать движения и, по моему мнению правила, требующие особой точности, нарушаются. Например на графике представлено пятиволновое падение от пика, сформировавшегося на отметке 1166 09 8 июля. Я внимательно следил за этим, так как моя позиция по опционам на FTSE требовала внимания, и я чувствовал, что это пятиволновое падение может оказаться значимым. Из этого следовали две вещи Во первых, падение, вероятно, уже выдохлось или было близко к этому, так что я подумывал о покупке фьючерсов на S & P или на индекс Доу Джонса на переломе. [28]
Для оценки движения биржевых курсов на всех биржах рассчитывается индекс курса акций. Как правило, в стране доминирует один, максимум два индекса курсов акций, точно так же, как выделяется одна доминирующая фондовая биржа. Индекс курсовой цены каждой акции ( облигации) определяется как произведение ее курса на число акций этого типа, котирующихся на бирже, деленное на номинал акции. В дальнейшем индексы курсовых цен акций используются для расчета агрегированного биржевого индекса. Наиболее распространенным среди них считается индекс Доу Джонса ( Dow Jones, DJ) Нью-Йоркской фондовой биржи. По его образцу рассчитываются индексы всех других бирж. Индекс Доу Джонса публикуется с 1884 г. фирмой Доу Джонс энд К0 инкорпорейтед ( Dow Jones & Co. Уолл Стрит Джорнэл ( Wall Street Journal) и Берронз ( Barron s); он рассчитывается как индекс среднеарифметической биржевой цены ( курса) акций ведущих американских компаний. [29]
Для оценки движения биржевых курсов на всех биржах рассчитывается индекс курса акций. Как правило, в стране доминирует один, максимум два индекса курсов акций, точно так же, как выделяется одна доминирующая фондовая биржа. Индекс курсовой цены каждой акции ( облигации) определяется как произведение ее курса на число акций этого типа, котирующихся на бирже, деленное на номинал акции. В дальнейшем индексы курсовых цен акций используются для расчета агрегированного биржевого индекса. Наиболее распространенным среди них считается индекс Доу Джонса ( Dow Jones, DJ) Нью-Йоркской фондовой биржи. По его образцу рассчитываются индексы всех других бирж. Индекс Доу Джонса публикуется с 1884 г. фирмой Доу Джонс энд К инкорпорейтед ( Dow Jones & Co. Уолл Стрит Джорнэл ( Wall Street Journal) и Берронз ( Barron s); он рассчитывается как индекс среднеарифметической биржевой цены ( курса) акций ведущих американских компаний. [30]
Страницы: 1 2 3