Cтраница 3
Покажите в общем, что безразлично, оцениваете ли вы реальную инвестицию через цены примитивных ценных бумаг или с помощью эквивалентного портфеля. Исходите из того, что рынок капитала, на котором обращаются лишь купонные облигации А и В, является полным. [31]
ТОПИК: видеоинформационная система на Лондонской фондовой бирже; дает участникам информацию о ценах ценных бумаг, финансовом положении компаний на экране компьютера. [32]
По операциям с финансовыми инструментами срочных сделок, заключаемых в целях снижения рисков изменения цены ценной бумаги, доходы от операций с финансовыми инструментами срочных сделок ( включая полученные премии по сделкам с опционами) увеличивают, а убытки уменьшают налоговую базу по операциям с базисным активом. [33]
Если их нужно проверить на предмет наличия свободы от арбитража, то разумно определять цену примитивных ценных бумаг всегда из двух рыночных ценных бумаг и оценивать с помощью этого соответствующую третью рыночную ценную бумагу. [34]
Фьючерсные контракты заключаются не ради реальной купли-продажи ценных бумаг, а ради получения разницы между ценой ценной бумаги, обозначенной в контракте, и ее биржевой ценой, сложившийся на день оплаты сделки. Поэтому такие сделки используются в качестве спекулятивного инструмента. [35]
Если бы в предыдущей части задачи мы рассчитали бы опцион пут не через эквивалентный портфель, а с помощью цен примитивных ценных бумаг, то нам стало бы ясно, насколько спорным является определение стоимости с помощью используемых здесь чисел. Рынок с возможностью арбитража не находится в равновесии. [36]
Уравнение паритета опционов пут и колл ( put-call parity relation) связь между ценами опционов пут и колл, ценой соответствующих ценных бумаг и приведенной стоимостью цены исполнения опциона. [37]
Если цена ценной бумаги X обычно растет ( падает) в то же время, когда растет ( падает) цена ценной бумаги Y, ковариация будет положительной. Однако если обычно во время роста цены ценной бумаги X цена ценной бумаги Y падает, то ковариация будет отрицательной. Если же не существует определенной модели связи между движениями цен, т.е. цены двух ценных бумаг ведут себя независимо, ковариация равна нулю. [38]
Здесь показано, что X ( икс - средняя) - это сумма X - ( отдельных наблюдений X, т.е. цен ценной бумаги в этом примере), поделенная на количество наблюдений. Греческая заглавная буква сигма ( L) - оператор суммирования, означает, что все Х необходимо сложить вместе. [39]
Особенностью многих операций является необходимость определения положительной и отрицательной курсовой и курсовой нереализованной разницы, которые связаны не только с изменением цены котируемой ценной бумаги, но и с изменением валютного курса. Это касается операций перепродажи ценных бумаг из торгового портфеля банка и совершения срочных сделок. По инвестиционным операциям также возникает необходимость в доначислении резерва на возможные потери в связи с изменением валютного курса. [40]
Объясните, каким образом два предположения модели Блэка-Сколса ценообразования опционов: 1) цены ценных бумаг следуют процессу Ито; 2) цены ценных бумаг логнормально распределены, совместимы друг с другом. [41]
Хотя эта величина обычно основана на рыночной цене во время приобретения, полученный в результате мультипликатор может получить смещенное значение из-за некорректной сравнительной оценки цены ценных бумаг двух фирм, поэтому переоцененная фирма получит выигрыш за счет недооцененной ( или, по крайней мере, менее переоцененной) фирмы. [42]
Если вы помните основной механизм, описанный в главе 1, сУть которого состоит в том, что, когда процентные ставки идут вверх, цены ценных бумаг с фиксированным доходом опускаются, а когда процентные ставки снижаются, цены бумаг с Фиксированной процентной ставкой идут вверх, то большая часть этого раздела сразу становится понятной Общая слабость Фунта стерлингов сотрясает рынок государственных бумаг, потому что существуют опасения роста процентных ставок, чтобы 3аШитить фунт стерлингов. Внутри страны боязнь более высо-к й инфляции, вызванной перегревом экономики, или чрезмер - Ного роста доходов приносит с собой страх перед установлени-ем более высоких процентных ставок. [43]
Термин используется применительно к инвестиционной формуле, известной под названием усреднение долларовых издержек, когда постоянные суммы долларов инвестируются через определенные промежутки времени вне зависимости от цены ценных бумаг. [44]
По вопросу объяснения и прогнозирования движения цен на фондовые активы Чамберс отмечает, что большая часть важных показателей деятельности и перспектив развития фирмы, определяющих динамику цен ценных бумаг, таких, как платежеспособность, рискованность активов, отношение заемного и собственного капитала и норма прибыли, совершенно игнорируется в PAT [ 22, с. Более того, учитывая то, что стремительные изменения в социальной, экономической, политической и предпринимательской сферах ставят новые учетные проблемы для самых разных фирм, доля фирм, попадающих в поле зрения PAT ( фирмы, включенные в листинг на фондовой бирже), невелика. [45]