Cтраница 2
Это заявление было сделано в отеле Плаза в Нью-Йорке, поэтому получило название соглашения Плаза. Вслед за этим в Лувре в Париже было принято Луврское соглашение, подтверждающее основные принципы, провозглашенные в отеле Плаза. Большое число официальных заявлений по этому поводу, до сих пор появляющихся, показывает, что в основном страны Большой пятерки выполнили объявленные задачи по стабилизации обменных курсов до запланированных уровней. Некоторые экономисты считают, что это значительная переоценка. В эту группу входят и Майкл Бордо ( Bordo) из университета Рутджерс, и Анна Шварц ( Schwartz) из Национального бюро экономических исследований. По их мнению, интервенции центральных банков имели незначительный эффект, вызвав нарушения функционирования валютных рынков и дополнительный риск убытков. [16]
На валютных рынках в результате соотношения спроса и предложения устанавливается уровень валютного курса. Уровень валютного курса - это фактически сложившийся курс одной валюты по отношению к другой на определенную дату и время в определенном секторе валютного рынка. Также уровень валютного курса может определяться правительством страны. В этом случае курс называют фиксированным: жестко либо с периодическими пересмотрами. Курсы, складывающиеся на рынке, называют плавающими. Свободно плавающие валютные курсы формируются, если государство не вмешивается в процесс их стихийного рыночного определения. Курсы управляемого валютного плавания формируются, если государство через интервенции центрального банка вмешивается в свободный рыночный механизм для сглаживания курсовых колебаний. [17]
США не хотели проводить интервенции на обменных рынках, несмотря на обесценение доллара, ибо хотели, чтобы как можно дольше продолжалась внешняя корректировка их экономики извне, т.е. за счет других государств. Но последние испытывали на себе всю тяжесть последствий. Вследствие этого в соответствии с решением, принятым в июле 1973 г. с целью заменить систему свободно плавающих курсов системой курсов управляемых, интервенции центральных банков европейских государств, а также Японии усилились, смягчая колебания обменных курсов и замедляя падение курса доллара. [18]
Окна истощения ( exhaustion gaps) могут появляться в конце восходящего или падающего тренда, когда тренд меняет направление необычно быстрым образом. При этом после прорыва трендового канала не происходит консолидации - разворот тренда вследствие бычьего движения весьма резок и похоже на появление измерительного окна. Исходя из этого трейдеры открывают позиции long и оставляют их на ночь. На следующий день рынок открывается по цене ниже предыдущей low и образуется новое окно. Если второе окно закрывается или даже не возникает, торговые сигналы остаются теми же. Трейдерам не следует жаловаться на коварство окон истощения. Возможно, что его причиной стало некое еще неосознанное событие - падение правительства или массивная и хорошо спланированная интервенция центрального банка. О своевременном получении такой информации трейдеры должны позаботиться сами. [19]