Cтраница 2
Именно поэтому условиями выпуска привилегированных акций нередко предусматривается их конверсия в обыкновенные акции. [16]
Как мы видим, выпуск привилегированных акций позволяет увеличить уставный капитал АО путем привлечения собственных средств в отличие от облигаций, не дающих права собственности их держателям и являющихся заемными источниками. [17]
Имеющиеся данные по 243 выпускам промышленных привилегированных акций показывают, что в 1930 - е годы 41 % этих акций приносил дивиденды ежегодно. [18]
Требует меньше затрат, чем выпуск привилегированных акций или облигаций. [19]
У компании American Brands есть два выпуска привилегированных акций - оба без объявленного номинала. Для обоих заявлена балансовая цена 30 50 дол. [20]
Объявления о прямом займе и о выпуске привилегированных акций не вызывают сколько-нибудь значительного отклонения в рыночных котировках. Типичная реакция на выпуск акций изображена на рис. 19.2, где по горизонтали отложены дни, непосредственно предшествовавшие эмиссии и следовавшие за ней, а по вертикали - средняя общая доходность акций после устранения влияния других факторов, определяющих общие тенденции рыночной динамики. [21]
Финансовые средства на реконструкцию предполагается получить за счет выпуска привилегированных акций. Необходимо оценить экономическую целесообразность выпуска привилегированных акций. [22]
Привилегированные акции с участием - это свойство некоторых выпусков привилегированных акций, позволяющее их владельцам получать дополнительные дивиденды, когда дивидендные выплаты по обыкновенным акциям превосходят некоторый заранее установленный уровень. [23]
Начиная с 70 - х годов резко возросла популярность выпусков привилегированных акций, содержащих условие досрочного отзыва. Сегодня значительное количество выпусков привилегированных акций выходит в обращение с этим свойством, позволяющим компании выкупить привилегированные акции для погашения. Как правило, корпоративные привилегированные акции выпускают с условием отложенного отзыва, т.е. их не выкупают у акционеров раньше, чем пройдет определенное количество лет с даты выпуска акций в обращение. После окончания периода этой отсрочки, который обычно составляет от 5 до 7 лет, привилегированные акции превращаются в свободно погашаемые. Эти выпуски начинают отзывать, когда рыночные ставки доходности по привилегированным акциям существенно снижаются, и это объясняет, почему доходность по свободно отзываемым привилегированным акциям должна быть выше, чем по привилегированным акциям, не имеющим свойств досрочно погашаемых ценных бумаг. Как и в случае с облигациями, курс, по которому эмитент отзывает ( или выкупает) акции, формируется из номинальной стоимости выпуска и премии за отзыв, обычно составляющей сумму, равную годовому дивиденду. [24]
За исключением привилегированных акций, обладающих свойством конверсии, стоимость выпусков привилегированных акций с высоким рейтингом зависит от их текущей доходности. Более конкретно эту зависимость можно выразить следующим образом: стоимость привилегированных акций тесно связана с преобладающей процентной ставкой. Поэтому, когда общий уровень процентных ставок растет, растут и ставки доходности по привилегированным акциям, а следовательно, их курсы снижаются; когда процентные ставки падают, так же ведут себя и ставки доходности привилегированных акций, и их курсы растут. Таким образом, курс привилегированных акций находится в обратной зависимости от рыночной процентной ставки. Более того, курс привилегированных акций прямо связан с уровнем дивидендов, и поэтому при прочих равных условиях, чем выше дивиденды, тем выше курс. [25]
Для покрытия сделки могут быть выпущены только голосующие обыкновенные акции; выпуск привилегированных акций или разнородных классов обыкновенных акций не допускается. [26]
Первый выпуск акций должен полностью состоять из обыкновенных именных акций, выпуск привилегированных акций не допускается. При последующих выпусках количество акций по типам фиксируется в решении об их выпуске. [27]
Из расчета видно, что при данных условиях наиболее выгодным является вариант выпуска привилегированных акций, когда прибыль на акцию самая большая, т.е. 508 руб. Естественно, выгодность того или иного варианта имеет определенные пределы, которые можно определить графическим и математическим путем. [28]
Проспект эмиссии ценных бумаг может быть подготовлен в отношении одного или нескольких выпусков привилегированных акций разных типов, размещаемых одновременно, или в отношении одного или нескольких выпусков облигаций разных серий, размещаемых одновременно. [29]
Оговорка о ненакапливаемом характере дивидендов ( noncumulative provision) ( 10) - условие выпуска привилегированных акций, в соответствии с которым эмитент имеет возможность избежать возмещения любых не выплаченных в срок дивидендов. [30]