Прошлые данные

Cтраница 3

Когда компьютеры только появились на финансовых рынках, игроки перетряхнули уйму чисел в поисках оптимальных МА для различных рынков. Они выявили МА, подавшие наилучшие сигналы на основании прошлых данных, но это мало помогло в игре: ведь рынки все время меняются. К сожалению, наши брокеры принимают приказы только в настоящем, а не в прошлом. [31]

Среди разработчиков статистических моделей широко известно, что увеличивая число переменных, можно построить кривую, которая будет соответствовать любому числу точек данных. Поскольку кривая, полученная с помощью процедур моделирования, слишком точно настроена на прошлые данные, нет никаких гарантий того, что она будет хорошо предсказывать будущее движение. Точность настройки отнюдь не предполагает лучшей предсказательной силы. В нашей работе часто все как раз наоборот. [32]

Эти факторы рыночной оценки, влияющие на доходность инвестиций, не имеют тесной связи с прошлой эффективностью. В свете сегодняшней озабоченности будущими темпами значительная часть работы аналитика над преобразованием и истолкованием прошлых данных может показаться практически неуместной и бесполезной, когда речь идет о покупке обыкновенных акций. Было бы неразумным отрицать, что при вложениях в акции значение имеет будущее. [33]

Эта тема завершает наш урок о том, как оценивать и прогнозировать значение беты для отдельных акций. Теперь вы должны понимать основную идею оценки беты акций с помощью построения прямой на основе прошлых данных, и вы должны уметь читать и понимать публикации, подобные книге бета Merrill Lynch. Имейте в виду, что такие оценки могут помочь вам распознать важные отличия в рыночном риске, но они не дадут вам возможности провести тонкие различия. [34]

Сочетание этих элементов также является важной частью модели. Крайне важно выбрать наиболее приемлемый метод - сложения или умножения, что можно сделать, исходя из прошлых данных. [35]

Коэффициенты выплаты дивидендов, как правило, действительно достаточно стабильны, поэтому мы практически не исказим картину, если просто экстраполируем прошлые данные, т.е. используем прошлый фактический коэффициент выплаты дивидендов, а если компания использует политику постоянного дивиденда на акцию, то возьмем последний известный фактический показатель ставки дивиденда. [36]

Таким образом, анализ графиков есть не что иное, как одна из форм анализа временных последовательностей, основанного на изучении прошлых данных. Единственная информация, которой располагает любой аналитик, - это информация о прошлом. Лишь путем проекции фактов, имевших место в прошлом, на будущее мы можем это будущее оценить. Приведем еще одну цитату из того же источника: Демографическое прогнозирование, деловое прогнозирование и все иже с ними в большей части основываются на фактах, которые уже имели место. [37]

Быстрая и медленная движущиеся средни. на дневном графике немецкой марки. [38]

При добавлении очередного данного последовательность, которая берется для вычисления среднего, сдвигается на одну позицию вправо поэтому среднее как бы движется вслед за ценами. Понятно, что чем большее количество данных усредняется, тем медленнее изменяется среднее вслед за ценами, так как в нем содержится большое количество прошлых данных, и наоборот, среднее за небольшой временной промежуток быстрее следует за ценовым изменением. [39]

Неопределенность может возникнуть, например, из-за того, что мы рассматриваем новый продукт, относительно спроса на который можно сделать лишь приблизительный прогноз на основе ограниченной информации или опыта. Однако неопределенность может возникнуть и при рассмотрении спроса на давно предлагаемый на рынке продукт, скажем, по причине того, что значительные изменения в рыночной ситуации ограничивают применимость прошлых данных и имеющегося опыта. [40]

В своей слабой форме эта гипотеза утверждает, что инвестор не может получить дополнительный доход ( с учетом компенсации за риск, связанный с данной стратегией) за счет использования правил торговли, основанных на прошлых данных. Иными словами, информация о прошлых ценах и доходах не может принести пользу для извлечения дополнительного дохода. В то же время ЕМН-гипотеза не конкретизирует ни природу такой информации, ни способы ее извлечения из прошлых цен. Должна ли для этого использоваться обычная автокорреляция временных рядов, методы Бокса-Дженкинса или анализа Фурье, или какой-то из многочисленных методов фильтрации. [41]

Следовательно, фактические ( исторические) данные сами по себе не являются релевантными, они не будут полезными при выработке решения и могут вообще не рассматриваться при обсуждении альтернатив. Прошлое мы изменить уже не можем. Прошлые данные о затратах тем не менее необходимы, как основная база для прогнозирования величины и поведения будущих затрат. [42]

Из теории также следует, что любой анализ - фундаментальный или технический - не может скольнибудь существенно помочь увеличить доходность операций, поскольку цены отражают всю имеющуюся информацию, а поступление новой информации происходит случайным образом. То есть любые новые данные принимают к сведению и осмысливают тысячи инвесторов, и эти данные ( как новые, так и полученные ранее) находят точное отражение в рыночной цене. Прошлые данные никак не могут повлиять на будущие цены, следовательно изучение исторических данных с помощью фундаментального или технического анализа совершенно бесполезно. [43]

Отчет об изменениях в акционерном капитале компании Мэркор индастриз ( в тыс. долл., за финансовый год, на 30 ноября. [44]

Наиболее существенное значение финансовых коэффициентов состоит в том, что они позволяют инвестору оценить финансовое положение и результаты компании в прошлом и настоящем. Фактически механизм коэффициентов достаточно прост: из годовых финансовых отчетов выбирается информация, используемая для расчета набора коэффициентов, которые затем сравниваются с прошлыми фактическими и / или отраслевыми стандартами для оценки финансового положения и производственных результатов компании. При использовании прошлых данных сопоставляются и изучаются коэффициенты данной компании минимум за два следующих друг за другом года; отраслевые стандарты, напротив, предполагают сравнение коэффициентов конкретной компании со средними показателями деятельности других сопоставимых компаний аналогичной отрасли. [45]

Страницы: 1 2 3 4