Cтраница 3
Все коммерческие банки, имеющие валютные лицензии Банка России ( их свыше 600), получили возможность свободно покупать и продавать на этой сессии иностранную валюту как по поручению клиентов, так и от своего имени и за свой счет. В торгах ETC одновременно принимают участие региональные межбанковские валютные биржи, связанные единой информационно-торговой системой с ММВБ, которая является администратором ETC. Как и прежде, все операции производятся на условиях предварительного депонирования валютных и рублевых средств. Центральный банк РФ наделен правом устанавливать значения предельного уровня колебаний валютного курса в течение торговой сессии. Валютные операции производятся расчетами сегодня. Однако они, как и раньше, проходят на ММВБ и региональных торговых площадках раздельно. [31]
Сложность, которую невозможно не учитывать в том, что истинная ценность колеблется вместе с ценой. Хорошим примером послужат валютные курсы. Если курс валюты какой-либо страны начинает подниматься, это зачастую означает, что инфляция и процентные ставки в этой стране начинают снижаться, приводя к оздоровлению конкуренции с другими валютами. Через определенный период времени этот разрыв компенсируется подъемом валютного курса. Другими словами, колебание валютного курса самообоснованное. Когда цена растет, истинная ценность тоже возрастает. [32]
Российский экспортер древесины заключил контракт на поставку бревен в Японию на сумму 100 млн. иен при оплате 6 декабря 1996 г. При немедленной оплате товара за поставки экспортер должен получить около 46.000 млрд. рублей при конвертации иены в рубли. Однако, учитывая кредитный риск японский импортер оплачивает контракт в течение 90 дней при условии успешной отгрузки товара. Указанные колебания могут заставить многих экспортеров отказаться от такого рода сделок из-за высокого уровня риска. Форвардный контракт позволяет избежать такой опасности, если одновременно с заключением основного контракта экспортер заключит с банком форвардный контракт на продажу 100 млн. иен через три месяца, переложив риск колебания валютного курса на банк и зафиксировав прибыль в будущем. Обычно банки предоставляют форвардные контракты на 1, 2, 3, 6 и 12 месяцев, реже до 5 - 7 лет. [33]
Для банков этого периода было характерно инфляционное основание расширенного воспроизводства капитала. Следует отметить, что банки на данном этапе развития практически не занимались долгосрочным кредитованием предприятий, так как проценты по кредитам фактически не компенсировали инфляции. Это позволяло банкам оперативно работать с остатками средств. Таким образом, слабость главного действующего лица банковского сектора, узость собственной ресурсной базы с его перекошенностью в сторону валютного регулирования изначально предопределили общую неустойчивость банковской системы, ее сильную зависимость от колебания валютного курса, изменений во внешнеэкономическом процессе. [34]