Cтраница 2
Один из основных рисков, связанных с ликвидацией долга, заключается в том, что руководство фирмы должно быть уверено, что текущая процентная ставка достигла своего максимума и что компания не может вложить средства под еще более высокий процент. Аналогично, если компании приходится привлекать заемные средства, чтобы приобрести безрисковые активы или ликвидировать долг, выгоды ликвидации долга снижаются. В этом случае компания просто замещает задолженность с более низкой ставкой процента задолженностью с более высокой ставкой. [16]
Во-вторых, возможно искажение величины прибыли, получаемой при ликвидации долга. Хотя задолженность и соответствующий ей актив могут не отражаться на счетах, прибыль, полученная от ликвидации долга, может быть признана в отчете о прибылях и убытках в том году, в котором была произведена ликвидация. Это завышает доходы компании на величину нереализованной прибыли от ликвидации долга. К тому же допущение немедленной ликвидации долга по существу означает, что компания может раздуть свою прибыль в любой момент, просто взяв в долг и тут же этот долг ликвидировав. [17]
Данное утверждение, взятое отдельно, может оправдать практику ликвидации долгов, так как по существу долг погашается, если для его обслуживания и выплаты выделяются достаточные активы. Можно, однако, возразить, что не следует трактовать указанный критерий настолько дословно, чтобы терялся его смысл. [18]
Сколько ежемесячных платежей по 500 тыс. руб. каждый потребуется для ликвидации долга в 10 млн руб., если норма процента равна 6 %, т 2 и первая выплата делается через месяц после займа. [19]
Производя вычисления, получим Р 162 324 млн руб. Метод амортизации часто используется при ликвидации долга, возникающего из-за покупки собственности. При этом неоплаченная часть долга часто упоминается как доля покупателя; выплаченная же часть долга вместе с наличным платежом, если он был, называется долей продавца. [20]
Так как ликвидация полностью исключает из баланса кредиторскую задолженность и соответствующий актив, для раскрытия информации о ней SSAP 26 требует лишь примечания или иной пометки в финансовой отчетности о том, что имела место ликвидация долга. [21]
Как верно отмечают Гаумниц и Томпсон ( Gaumnitz and Thompson) [43], широкие определения активов и кредиторской задолженности, пытающиеся охватить все возможные варианты, могут быть истолкованы в пользу каждого из противоположных взглядов, что делает такие определения бесполезными в решении вопросов учета ликвидации долга по существу. [22]
С помощью ликвидации преодолевается также опасность нарушения условий кредитного соглашения, особенно в случаях, когда компания не имеет права досрочно погасить долг. Ликвидация долга, будучи односторонней сделкой, избавляет компанию от необходимости получать согласие ( подразумеваемое или явно выраженное) кредиторов. [23]
Помимо перечисленных рисков, обусловленных ликвидацией долга, существует опасность неоправданного использования методов креативного учета. Во-первых, ликвидация долга стимулирует забалансовое финансирование. С исчезновением задолженности из баланса коэффициенты финансовой зависимости улучшаются. Ситуация усугубляется тем, что SSAP 26 допускает немедленную ликвидацию долга по существу. Возможность такой ликвидации побуждает компании прибегать к займам, даже не отражая на бухгалтерских счетах суммы задолженности и не принимая их во внимание при расчете финансовых коэффициентов. Аналогично показатели дохода на капитал завышаются, так как соответствующий актив не включается в знаменатель коэффициента. [24]
Основным курсом реформирования государственной промышленности стала система современных предприятий, в которой главное внимание уделено крупным заводам и фабрикам, поставляющим основную массу продукции. Для них разрабатываются меры по ликвидации долгов, увеличению инвестирования, улучшению системы руководства и управления. Создание системы современных предприятий предусматривает персонифицированную имущественную ответственность, обладателями которой, видимо, станут акционеры, выступающие в роли инвесторов. Проблема персонификации государственного пая является одной из самых злободневных, так как в этой роли не могут выступать ни прежние руководящие инстанции, ни органы управления государственным имуществом. [25]
Во вступительном пояснении к SSAPaM NZSA пользуется лишь частью словарных значений достоверности и добросовестности. Если исходить из этого предписания, ликвидация долга в соответствии с условиями SSAP 26 не нарушит достоверности и добросовестности финансовой отчетности, ибо ликвидация учитывается и отражается в соответствии с установленными правилами и стандартами. [26]
Все три формы аннулирования долга узаконены ( легальны) и не вызывают противоречий при списании соответствующей задолженности с бухгалтерских счетов. Противоречия возникают при списании задолженности в процессе ликвидации долга по существу, недавно вошедшей в практику. [27]
Однако если под достоверностью и добросовестностью понимать соответствие финансовой отчетности реальному положению вещей, фактам, то трудно объяснить, каким образом исключение из отчетности кредиторской задолженности и соответствующих ей активов ( юридически не компенсирующих друг друга) отражает достоверно и добросовестно результаты деятельности и состояние компании. Во-первых, результаты деятельности могут отличаться от фактических на величину нереализованной прибыли от ликвидации долга. Прибыль подлежит распределению, даже если никогда не реализуется ( как. [28]
Эффективность использования финансовых ресурсов во многом определяется действенностью системы их распределения и контроля за результатами использования. От этого зависят регулярная и в полном размере выплата процентов за кредит, ликвидация долгов предприятий. [29]
Во-вторых, возможно искажение величины прибыли, получаемой при ликвидации долга. Хотя задолженность и соответствующий ей актив могут не отражаться на счетах, прибыль, полученная от ликвидации долга, может быть признана в отчете о прибылях и убытках в том году, в котором была произведена ликвидация. Это завышает доходы компании на величину нереализованной прибыли от ликвидации долга. К тому же допущение немедленной ликвидации долга по существу означает, что компания может раздуть свою прибыль в любой момент, просто взяв в долг и тут же этот долг ликвидировав. [30]