Линия - цена
Cтраница 1
Линии цены в низкой области похожи на профиль цены длинного опциона колл. Вдоль каждой данной кривой значения дельты являются положительными и увеличиваются по мере роста цены акции. С течением времени значение дельты уменьшается при низких ценах и увеличивается при высоких ценах. Изгиб цены, или гамма, является положительной величиной и возрастает по мере приближения к сроку истечения. [1]
Верхний конец линии цены показывает максимальную силу быков за соответствующий период. Быки делают деньги, когда цены растут. То, что они покупают, толкает цены вверх, и каждый подъем увеличивает их прибыли. Наконец, быки достигают точки, где они не могут дальше поднять цены, даже чуть-чуть. Верхний конец линии цены на дневном графике, показывает максимальную силу быков в этот день; верхний конец линии цены на недельном графике, показывает максимальную силу быков на этой неделе; верхний конец линии цены на 5-минутном графике, показывает максимальную силу быков в течение этих 5 минут. Верхний конец каждой линии цены показывает максимальную силу быков за период времени, соответствующий этой линии. [2]
Нижний конец линии цены показывает максимальную силу медведей за период, соответствующий этому столбику. Медведи делают деньги, когда цены падают. Они продолжают продавать, их продажи толкают цены вниз и каждое снижение увеличивает их прибыль. В какой-то момент у них кончается капитал или энтузиазм и цены перестают падать. Нижний конец каждой линии цены показывает максимальную силу медведей за период, соответствующий этой линии. Нижний конец линии цены, на дневном графике, показывает максимальную силу медведей в течение этого дня, а нижний конец линии цены на недельном графике показывает максимальную силу медведей на этой неделе. [3]
Мы можем провести линии цен на рис. 5 точно так, как на обычной диаграмме изоквант. Прерывистые линии XX и YY представляют две возможные линии цен. При том, как проведена эта линия, максимальный выход продукции при заданных затратах может быть получен при использовании одного процесса С и, наоборот, минимальные затраты при данном объеме продукции так же получаются при использовании одного процесса С. Так, при соотношении цен, представленном XX, процесс С является оптимальным. Линия цен YY1 проведена параллельно отрезку изокванты JK. В этом случае процесс С все еще остается оптимальным, но процесс D также является оптимальным, и это справедливо для любой комбинации этих двух процессов. [4]
При этом если линии цены закрытия и скользящей средней цены пересекаются, то это служит сигналом для закрытия соответствующих позиций. [5]
Из рассмотрения двух линий цен и столь многих других, сколько читатель пожелает себе представить, очевидно, что оптимальная программа производства может быть всегда достигнута посредством единственного процесса, который, конечно, зависит от наклона линии цен. Следует отметить, однако, что обычный критерий касания больше неприменим. [6]
Мы видим, что линия цены опциона пут к сроку истечения ( Рисунок 6.1) является вертикальным зеркальным отображением профиля стоимости опциона колл, показанного на Рисунке 3.1, и эта особенность определяет некоторую схожесть между этими двумя инструментами. Оба имеют перегиб, или изгиб, в районе 100, оба увеличиваются в цене в одном направлении и оба имеют нулевую стоимость в другом направлении. Выше цены исполнения линия стоимости пут опциона горизонтальная, а следовательно, имеет нулевую экспозицию по акции. Ниже цены исполнения линия увеличивается на 100 при каждом падении на 1 в цене акции и в этой области экспозиция акции не добирает 100 единиц. [7]
 |
Хеджированная короткими акциями комбинация № 3. [8] |
Хеджирование акцией вращает всю линию цены до того момента, пока наклон на 116 не сводится к нулю. Также оно сокращает наклон ( то есть, экспозицию) кривой везде на 4.755 акций. [9]
 |
Хеджированная короткими акциями комбинация № 3. [10] |
Хеджирование акцией вращает всю линию цены до того момента, пока наклон на 116 не сводится к нулю. Также оно сокращает наклон ( то есть, экспозицию) кривой везде на 4.755 акций. [11]
Цена закрытия, отмеченная на каждой линии цены, показывает исход борьбы между быками и медведями за соответствующий период. Если цена закрытия близка к верхнему концу линии, значит в этот день быки выиграли битву. Особенно важны цены закрытия на дневных графиках, отражающих рынок фьючерсов. Сумма на вашем счету зависит от них, поскольку стоимость ваших активов сверяется с рынком каждый вечер. [12]
При выявлении ценового профиля вышеописанной комбинации линии цен отдельных компонентов, имеющие значение для определения размеров позиций, были просто сложены друг с другом. Само по себе это утверждение вполне очевидно, но процедура эффективна только потому, что отдельные компоненты зависят от цены акции, лежащей в основе, а не друг от друга. Для портфеля, содержащего различные акции, такая процедура не является приемлемой. Понятие аддитивности ( additivity) цены может быть применимо к большинству сложных портфелей, состоящих из большого количества разных позиций на опционы пут и колл. Однако когда количество разных позиций превышает число три, вышеуказанный графический метод не дает полного представления о стратегии. [13]
Профиль цены в вышележащей области похож на линию цены короткого опциона пут. Вдоль каждой кривой величина дельты уменьшается по мере увеличения цены акции. Истечение времени жизни опциона сказывается аналогичным образом, а именно: увеличивает дельту при низких ценах и уменьшает дельту при высоких ценах. Изгиб цены отрицательный и становится все более ярко выраженным по мере приближения к сроку истечения. [14]
 |
Построение Аллигатора. [15] |
Страницы: 1 2 3 4