Доходность - собственный капитал
Cтраница 4
Не удивительно, что при такой связи между мультипликаторами цена / балансовая стоимость и доходностью собственного капитала, можно обнаружить фирмы с высокой доходностью собственного капитала, торгующиеся значительно выше балансовой стоимости, и фирмы с низкой доходностью собственного капитала, торгующиеся на уровне балансовой стоимости или ниже ее. К фирмам, привлекающим внимание со стороны инвесторов, относятся те, у которых наблюдается несоответствие между мультипликаторами цена / балансовая стоимость и значениями доходности собственного капитала: низкие значения мультипликатора PBV и высокие значения ROE, или высокие мультипликаторы PBV и низкая ROE. [46]
Вам предлагают проанализировать мультипликаторы цена / балансовая стоимость для фирм, занимающихся грузоперевозками, относительно доходности собственного капитала и требуемой доходности. Данные о компаниях выглядят следующим образом. [47]
Ожидается, что в состоянии стабильного роста ( по истечении 12-го года) Банк достигнет доходности собственного капитала в размере 12 %, это позволит ему выплачивать 58 33 % своей прибыли в виде дивидендов в указанный период времени. [48]
Если регулирующие органы ограничивают LongLife таким образом, что эта фирма может заработать только такую доходность собственного капитала, которая равна стоимости собственного капитала, то чему будет равен мультипликатор цена / балансовая стоимость, согласно вашим ожиданиям. [49]
Такая корректировка необходима, чтобы сделать балансовую стоимость собственного капитала совместимой с нашими предположениями о более низкой доходности собственного капитала в период стабильного роста. Альтернатива состоит в том, чтобы снизить чистый доход в б-м году до 15 % балансовой стоимости собственного капитала на начало 6-го года. [50]
 |
Мультипликаторы PEG, ожидаемый рост и процентные ставки.| Мультипликаторы PEG и коэффициент бета. различные темпы роста. [51] |
По этой причине при заданных темпах роста мультипликатор PEG должен быть выше для фирм с большей доходностью собственного капитала. [52]
К тому же, как мы уже говорили, для оценки прибыльности нужно использовать не только доходность собственного капитала, но и показатели доходности реализации. [53]
Страницы: 1 2 3 4