Доходность - портфель
Cтраница 3
Распределение этой кривой вокруг среднего значения отражает изменчивость доходности портфеля - область возможных результатов и вероятностей отклонений фактической доходности портфеля от ожидаемой доходности. [31]
Также подвергается критике использование рыночных индексов для определения приемлемой доходности портфеля. Так как, в принципе, возможно сформировать портфель, который в определенной пропорции повторял бы структуру выбранного индекса. Но необходимо при этом учитывать операционные издержки при начальном формировании портфеля, его изменениях, когда соответствующим образом меняется индекс. То есть оспаривается использование доходности индекса в качестве эталона для пассивных менеджеров. [32]
Портфель, доходность которого используется для сравнения с доходностью портфеля инвестора с целью оценки эффективности его инвестиционной стратегии. Эталонный портфель представляет для инвестора реальную альтернативу имеющемуся портфелю и подобен последнему по параметрам риска. [33]
На фоне представительного индекса это выглядит довольно привлекательно: доходность портфеля была примерно на 23 % выше, чем индикатор доходности фондового рынка. [34]
Кроме того рассматриваемая разность, сопоставленная с заданным уровнем доходности портфеля, характеризует количественную оценку меры вклада отдельного финансового инструмента инвестирования в формирование заданного параметра портфеля. [35]
В-третьих, надо помнить, что всякое необычное поведение доходности портфеля в каком-либо одном году, как правило, связано со случайными событиями, а не с мастерством менеджера. [36]
В-третьих, надо помнить, что всякое необычное поведение доходности портфеля в каком-либо одном году, как правило, связано со случайными событиями, а не с мастерством менеджера. [37]
 |
Влияние увеличения числа акций в портфеле на неустойчивость доходности портфеля. [38] |
Нижняя кривая на рис. 11.3 показывает, какова неустойчивость доходности портфеля при отсутствии корреляции между рисками акций. Обратите внимание: обе кривые показывают, что уменьшение стандартного отклонения, которое происходит вследствие увеличения числа акций в портфеле, становится все меньше по мере роста числа акций. После 30 акций снижение неустойчивости доходности портфеля практически незаметно. Что касается верхней кривой, то значение стандартного отклонения не опускается ниже 19 2 %, как бы ни увеличивалось число акций. [39]
Измерения эффективности портфеля, учитывающие риск, используют и апостериорную доходность портфеля, и его апостериорный риск. [40]
Наконец, при всем профессионализме управления и консультаций долгосрочные показатели доходности портфеля чаще всего примерно соответствуют общей тенденции фондового рынка. Конечно, случаются значительные отклонения от этого правила, но большинство фондов действует в рамках общей тенденции рынка. На рисунке отражены показатели доходности, рассчитанные на основе сложного процента и с допущением, что все дивиденды и приросты курсовой стоимости реинвестированы в покупку акций. Обратите внимание на то, что по сравнению со значением индекса Стэндард энд пур з 500 паи только трех фондов показали доходность выше средней, а у многих она оказалась ниже средней. Смысл этого явления ясен: добиваться результатов выше средних по всему рынку - задача трудная даЖе для профессиональных менеджеров портфелей финансовых активов. Есть небольшая группа фондов, обеспечивающая своим держателям доходность выше, а иногда и значительно выше среднего уровня, но большинство фондов не имеет высоких показателей. Однако это не означает, что долгосрочная доходность инвестиций во взаимные фонды ниже среднего уровня или ниже уровня доходов по сберегательным счетам в банке или безрисковым активам. [41]
В модели САРМ простым образом определяется снизь между риском и доходностью эффекпшных портфелей. [42]
Цель состоит в том, чтобы научиться управлять риском и доходностью портфеля акций за счет торговли в начале года. Количество очков, которые вы заработали, определяется по рыночной оценке вашей окончательной позиции следующим образом. [43]
В модели САРМ простым образом определяется спячь между риском и доходностью эффскпшнмх портфелей. Точка / V / обозначает рыночным портфель, a rf предстанляет сооой безрнсконую станку доходности. [44]
На рис 153 курс акций откладывается по горизонтали, а ставка доходности портфеля - по вертикали. Отображающий первую стратегию ( см. пунктирную линию на рис. 15.3) доходный график представляет собой прямую линию с точкой безубыточности, соответствующей курсу акций, равному 100 долл. При таком значении курса доходность портфеля будет нулевой. Если курс оказывается выше 100 то доходность возрастает на 1 % при каждом повышении курса акций на один процент. [45]
Страницы: 1 2 3