Кривая доходность

Cтраница 3

Эффективность использования стека фьючерсов зависит от кривой доходности процентных ставок. Если кривая доходности сохраняет свою форму, то хеджирование с помощью стека столь же эффективно, как и с помощью стри-па фьючерсов. Если кривая доходности положительная или восходящая, результативность стека снижается, но даже в этом случае стек лучше, чем полное отсутствие хеджирования. [31]

Не будет никакого смысла в сравнении кривых доходности, например, по золотообрезным облигациям Великобритании, американским казначейским облигациям и российским ГКО, поскольку существует огромное количество разных факторов, которые могут повлиять на относительные структуры цен. [32]

Исторический анализ кривых доходности подтверждает, что кривые доходности были возрастающими в периоды низких процентных ставок и убывающими в периоды высоких процентных ставок. [33]

Из этого следует, что изменения наклона кривой доходности меняют базис и, тем самым, являются источником базисного риска. В примере 4 показана ситуация, в которой фьючерсные цены изменяются от котировки с премией к котировке со скидкой относительно наличных цен. Фьючерсные процентные ставки изменяются от более низких до более высоких, чем 3-месячные наличные ставки. [34]

Попытки государства, направленные на изменение формы кривой доходности путем корректировки срока погашения ценных бумаг, в основном в долгосрочной перспективе оказывались безуспешными. [35]

Заметим, что симметрия данного примера обусловливает горизонтальность кривой доходности, а уровень потребления равномерен во времени в соответствии со свойствами функции полезности. [36]

Практическая реализация программы иммунизации наталкивается на непараллельность движений кривой доходности. Риск изменения формы кривой доходности большей частью устраняется при горизонте уравновешивания от 3 до 5 лет. Причина проста - наиболее резкие изменения формы кривой доходности происходят при куда меньших сроках погашения. [37]

Компания использует практически постоянно существуюшие преимущества верхней части кривой доходности, т е, сроки погашения ot нуля дней до одного года. Так как стратегия Stacks Plus требует ликвидности только от небольшой части портфеля с фиксированным доходом, то для выполнения маржевых требований Р1МСО приблизительно половину портфеля составляет из ценных бумаг со сроками, превышающими 90 дней. Далее, компания идет на некоторый кредитный риск, покупая негосударственные бумаги, такие, как коммерческие бумаги. PIMCO также использует преимущества некоторых инструментов с низким кредитным риском, но относительно высокой доходностью. [38]

Характер движения процентных ставок влияет на спред свопов относительно кривых доходности правительственных финансовых инструментов-ориентиров. [39]

Рыночная сегментация и срочная структура. [40]

До отмены золотого стандарта в 1930 - е годы кривые доходности с отрицательным наклоном можно было ожидать с точно такой же вероятностью, как и кривые доходности с положительным наклоном. [41]

Взаимосвязь между сроком погашения и процентными ставками обычно описывается кривой доходности, представляющей доходность по облигациям относительно срока их погашения. [42]

При рассмотрении широкого диапазона сроков погашения нужная информация содержится в кривой доходности ( yield curve), показывающей зависимость доходности к погашению от срока погашения облигации. Взаимоотношение между доходностью долговых контрактов и сроком погашения называется временной структурой процентных ставок ( term structure of interest rates) или кривой доходности. Практически эта кривая строится по текущим рыночным ценам на государственные долговые обязательства ( которые признаются безрисковыми - risk-free asset) различных сроков погашения. [43]

В каждом секторе этого рынка доходность облигаций измеряется относительно уровня кривой доходности казначейских облигаций с таким же сроком погашения. [44]

Это величина ожидаемой 6-месячной ставки через 6 месяцев, полученная на основе кривой доходности. [45]

Страницы: 1 2 3 4