Дюрация
Cтраница 1
Дюрация ( средневзвешенный срок погашения) измеряет среднее время жизни инвестиционного проекта или его эффективное время действия. В результате менеджеры получают сведения о том, как долго окупаются для компании инвестиции доходами, приведенными к текущей дате. [1]
 |
Выпуклость облигаций. [2] |
Дюрация ( duration) есть мера средней зрелости потока платежей, связанных с облигацией. Более точно это можно определить как взвешенное среднее сроков времени до наступления остающихся платежей. Как показано в табл. 16.1, дюрация этой облигации равна 2 78 года. Эта величина получена следующим образом. [3]
Дюрация - показатель средней продолжительности жизни облигации; рассчитывается как отношение настоящей стоимости денежных потоков, взвешенных по соответствующим моментам времени, к текущей рыночной стоимости жизни облигации. Данный показатель характеризует чувствительность облигации к изменению рыночной процентной ставки, а соответственно и рискованность вложений в облигации; чем выше показатель дюрации, тем более чувствительна облигация к изменению процентной ставки и выше процентный риск вложений в облигацию. [4]
Дюрация используется для расчета ожидаемого изменения стоимости капитала ( EV) банка в связи с возможным движением процентных ставок. [5]
Дюрация и выпуклость облигации при непрерывном начислении процентов равны /) и Cw, Каковы будут дюрация н выпуклость облигации, если все платежи по облигации отсрочить на т лет, не меняя внутренней доходности. [6]
 |
Выпуклость облигаций. [7] |
Дюрация ( duration) есть мера средней зрелости потока платежей, связанных с облигацией. Более точно это можно определить как взвешенное среднее сроков времени до наступления остающихся платежей. Как показано в табл. 16.1, дюрация этой облигации равна 2 78 года. Эта величина получена следующим образом. [8]
Дюрация портфеля облигаций равна взвешенному среднему дюраций отдельных ценных бумаг, находящихся в портфеле. [9]
Дюрация любой облигации не превышает срока ее погашения. Дюрация чисто дисконтной облигации равна сроку ее погашения. [10]
Поскольку дюрация характеризует чувствительность цены облигации, или, в более общем смысле, потока платежей, к изменению доходности к погашению, мы можем пытаться управлять риском, связанным с изменением процентной ставки, используя дюрацию. Например, предположим, что вы должны заплатить 1000 ровно через два года. Одним из способов защиты от изменения процентных ставок является покупка бескупонной облигации с номинальной стоимостью 1000, погашаемой через два года. Если Ог2 - процентная ставка на два года, то эта покупка обойдется вам в 1000 / ( 1 - f о з) 2 и ваши обязательства будут в точности соответствовать вашим активам. [11]
Однако дюрация для первого проекта будет равна три года, а для второго - 1 93 года. [12]
Модифицированные дюрация и выпуклость облигации равны 3 85 и 19 00 соответственно. [13]
Определить дюрацию и выпуклость облигации, если ее внутренняя доходность при начислении процентов 2 раза в год равна 4 %, а поток платежей приведен ниже. [14]
Определить дюрацию и выпуклость облигации при начислении процентов один раз в год, если поток платежей по облигации приведен ниже. [15]
Страницы: 1 2 3