Cтраница 2
Найти дюрацию и выпуклость облигации при непрерывном начислении, если поток платежей по облигации приведен ниже. [16]
Оценить средневзвешенную дюрацию инвестиционного портфеля, если ставки дисконтирования при начислении процентов дважды в год приведены ниже. [17]
Обсудите понятия дюрации и выпуклости и объясните, как каждое взаимосвязано с зависимостью цена - доходность. Используя ситуацию, описанную выше, объясните, почему менеджер должен использовать как дюрацию, так и выпуклость для обеспечения неустойчивости портфеля по отношению к колебаниям цен. [18]
Иммунизация ( и дюрация) также предполагает, что кривая доходности горизонтальна, а любые ее сдвиги будут параллельны и произойдут до того, как будут получены платежи по тем облигациям, которые были ранее приобретены. [19]
Доказать, что дюрация облигации с рыночной купонной ставкой равна сроку до очередного купонного платежа, если на рынке отсутствуют арбитражные возможности. [20]
Отметим, что дюрация бескупонной облигации в точности равна времени погашения, в то время как для купонной облигации она меньше этого времени. [21]
Какое воздействие на дюрацию отзывных облигаций и сертификатов на долю портфеля закладных оказывает возможность их досрочного погашения. Как будет отличаться их дюрация в случае досрочного погашения от дюрации при погашении в срок, установленный при выпуске. [22]
Рассмотрим облигацию с дюрацией 3 5 года. Если ее доходность к погашению увеличивается с 8 до 8 3 %, то каково ожидаемое процентное изменение курса облигации. [23]
При фиксированной купонной ставке дюрация возрастает с увеличением срока до погашения для облигаций, продающихся по номиналу или по цене выше номинала. Но в случае продажи облигации с глубоким дисконтом дюрация может падать с увеличением срока до погашения. [24]
Заметим, что хотя дюрация каждой из компонент альтернативы Б известна ( 2 и 18 соответственно), мы не можем определить дюрацию этого потока платежей в совокупности, не делая предположений о процентной ставке. При ставке 12 % оба этих потока платежей имеют одинаковую текущую стоимость. [25]
Простейшим показателем чувствительности является дюрация потока платежей, определяемая как эластичность60 потока PV по а - - -, где ig - депозитная процентная ставка. [26]
В данном примере показатель дюрации составляет 2 78 года. [27]
Иммунизация достигается путем вычисления дюрации обещанных платежей и формирования на этой основе портфеля облигаций с одинаковой дюрацией. Такой подход использует преимущество того, что дюрация портфеля облигаций равна взвешенному среднему дюрации отдельных бумаг в портфеле. [28]
Доказать, что зависимость дюрации купонной облигации от купонной ставки при всех остальных неизменных параметрах определяется выпуклой функцией. [29]
Заметьте, что в расчетах дюрации совокупная доходность используется как ставка дисконтирования. Это предполагает, что временная структура процентной ставки является прямой, поскольку одна и та же ставка используется при дисконтировании всех денежных потоков независимо от их времени. Отсюда следует предположение, что временная структура может измениться на параллельную. Эти предположения не подтверждаются эмпирическими данными. [30]