Cтраница 4
Казначейство США и различные правительственные агентства выпускали кратко -, средне - и долгосрочные облигации. Однако срок жизни среднесрочных казначейских облигаций был меньше 7 лет, а долгосрочных - 25 - 30 лет. Этот причудливый закон все еще действует, хотя уже в 1973 г. Конгресс узаконил определенные исключения. Когда в середине 1960 - х годов ставки процента поднялись выше этого уровня и надолго там остановились, все долгосрочные казначейские облигации сильно подешевели. Но когда долгосрочные 3 5 - и 4 25-процентные казначейские облигации стали продавать по особой цене для уплаты налогов штатов, полумертвый рынок стал рынком похоронным. [46]