Cтраница 3
Компания имеет право продать новые облигации определенным ею подписчикам или ограниченному кругу институциональных покупателей через дилеров или агентов. В Приложении к Проспекту указываются имена таких подписчиков, дилеров и агентов, комиссионные или скидки и нетто-поступления от таких продаж. [31]
Компания имеет право продавать новые облигации по трем каналам: 1) подписчикам или дилерам, 2) непосредственно одному или ограниченному кругу институциональных покупателей, 3) агентам. В Дополнении к Проспекту указываются условия продажи новых облигаций, включая имя или имена любого из подписчиков на размещение ценных бумаг, цену покупки и суммы поступлений Компании от продажи этих бумаг, скидку и другие льготы подписчикам, цену предложения, скидки и другие уступки, предусмотренные или выплаченные дилерам, любые биржи ценных бумаг, на которых могут быть зарегистрированы данные новые облигации. [32]
При процентной ставке по новым облигациям 11 % годовых ( без учета влияния снижения процентов за счет рефинансирования долга) чистая прибыль в течение 12 месяцев по 30 июня 1985 г. примерно в 4 7 раза превысит совокупные проценты, о которых шла речь выше. Такой коэффициент покрытия процентов позволит выпустить облигации, обеспеченные недвижимостью, примерно на 1 25 млрд дол. [33]
При процентной ставке по новым облигациям 11 % годовых ( без учета влияния снижения процентов за счет рефинансирования долга) чистая прибыль в течение 12 месяцев по 30 июня 1985 г. примерно в 4 7 раза превысит совокупные проценты, о которых шла речь выше. Такой коэффициент покрытия процентов позволит выпустить облигации, обеспеченные недвижимостью, примерно на 1 25 млрд дол. [34]
Будет сделана заявка на котировку новых облигаций на Нью-Йоркской фондовой бирже. [35]
Аналогичная ситуация возникает и при выпуске новых облигаций, так как возникнут затраты на размещение, увеличатся риски за счет их большего предложения и роста финансовой зависимости компании Нафта, а значит, возрастет требуемая доходность по ним. [36]
Если покупателями выступают подписчики, то они выкупают новые облигации за свой счет и могут время от времени перепродавать их посредством одной или нескольких операций, включая оговоренные операции, по фиксированной цене предложения или меняющимся ценам, определяемым в момент продажи. Новые облигации могут предлагаться подписчиком или подписчиками непосредственно или их синдикатом, уполномоченным Компанией. Если в Дополнении к Проспекту не говорится о противном, обязательства подписчиков приобрести предлагаемые здесь новые облигации являются предметом определенных ограничений, и подписчик должен приобрести все облигации полностью, если хотя бы одна была куплена. Первоначальная цена предложения, разрешенные или вновь устанавливаемые или выплачиваемые дилерам скидки и льготы могут меняться время от времени. [37]
Объединение всех непогашенных долгов предприятия, на основе которого выпускаются новые облигации или долговые обязательства в целях привлечения средств для погашения долгов. [38]
Поскольку численность населения в данный момент является фиксированной, а новых облигаций не выпускается, то торговля производится существующими облигациями. При поминальной процентной ставке гп индивиды склонны хранить больше облигаций, чем предлагается на рынке. Следовательно, возникает избыточный спрос на облигации, что приведет к росту их цен. Напомним, что между ценами на облигации и номинальной процентной ставкой существует обратно пропорциональная зависимость. Можно сделать вывод, что при данной равновесной процентной ставке в состоянии равновесия находятся и рынок облигаций, и денежный рынок. [39]