Cтраница 2
Значения факторных бета-коэффициентов рискованных активов трех видов приведены ниже. [16]
А Определить бета-коэффициент, систематический н особый риски акции для исходных данных, приведенных ниже. [17]
Сложность применения бета-коэффициента для измерения степени риска состоит в том, что на практике трудно определить его точное значение для конкретного ИП. [18]
Обычно значения бета-коэффициентов при анализе степени риска ИП принимают по данным фондового рынка. Из данных фондовых бирж берется информация о доходности компании, которая характеризуется ценой ее акций. [19]
Стандартное отклонение бета-коэффициента ценной бумаги, соответствующее ее апостериорной характеристической линии. [20]
Вертикальное смещение, бета-коэффициент и случайная погрешность портфеля являются средневзвешенными значениями смещений, бета-коэффициентов и случайных погрешностей ценных бумаг, входящих в портфель, причем вес каждой бумаги равен ее доле в общей стоимости портфеля. [21]
Каким образом выводится бета-коэффициент из рыночной модели ценной бумаги. [22]
Вертикальное смещение, бета-коэффициент и случайная погрешность портфеля являются средневзвешенными значениями смещений, бета-коэффициентов и случайных погрешностей ценных бумаг, входящих в портфель, причем вес каждой бумаги равен ее доле в общей стоимости портфеля. [23]
Каким образом выводится бета-коэффициент из рыночной модели ценной бумаги. [24]
Таким образом, бета-коэффициенты индивидуальных ценных бумаг имеет смысл оценивать даже при том, что, будучи взяты no - отдельности, они крайне неточны. [25]
Вторая проблема расчета бета-коэффициента возникает, когда фирма реализует несколько инвестиционных проектов. Она особенно характерна для ситуации, когда компания проводит политику диверсификации ( распределения по различным видам деятельности) своих инвестиций. В этом случае рекомендуется рассчитывать бета-коэффициент как для всего портфеля инвестиций, так и по каждому инвестиционному проекту. Бета-коэффициент используется совместно со стоимостной моделью фондового рынка, которая отражает взаимосвязь между уровнем риска инвестиций и требуемой нормой прибыли. [26]
В этих целях находится бета-коэффициент для действующего предприятия, производящего аналогичную продукцию. Такой расчет производится в два этапа. [27]
Ранее отмечалось, что бета-коэффициент бумаги [ иногда его называют рыночный бета-коэффициент ( market beta) - это показатель ковариации цены бумаги относительно цены рыночного портфеля. Аналогично бухгалтерский бета-коэффициент ( security s accounting beta) - это показатель ковариации бухгалтерской прибыли ценной бумаги относительно прибыли рыночного портфеля. Если цена бумаги привязана к прибыли, то разумно ожидать, что рыночные беты будут привязаны к бухгалтерским бетам. Исследования по данному вопросу выявили, что рыночная и бухгалтерская беты коррелируются между собой в существенной степени. [28]
Ранее отмечалось, что бета-коэффициент бумаги [ иногда его называют рыночный бета-коэффициент ( market beta) ] - это показатель ковариации цены бумаги относительно цены рыночного портфеля. Аналогично бухгалтерский бета-коэффициент ( security s accounting beta) - это показатель ковариации бухгалтерской прибыли ценной бумаги относительно прибыли рыночного портфеля. Если цена бумаги привязана к прибыли, то разумно ожидать, что рыночные беты будут привязаны к бухгалтерским бетам. Исследования по данному вопросу выявили, что рыночная и бухгалтерская беты коррелируются между собой в существенной степени. [29]
В таблице 17.5 показаны усредненные бета-коэффициенты акций в разных группах промышленных отраслей. Акции фирм-производителей продукции первой необходимости менее чувствительны к изменениям экономической ситуации, чем большинства других фирм, т.е. производители продукции первой необходимости ( например, одежды или питания), как правило, имеют более низкие бета-коэффициенты, так как их доходы более стабильны. Акции фирм, производящих предметы роскоши, более чувствительны к изменениям ожиданий, связанных с будущим состоянием экономики, т.е. у производителей предметов роскоши ( например, электроники или услуг, связанных с путешествиями) более высокие бета-коэффициенты, так как их доходы более цикличны. [30]