Cтраница 4
Определите, в чем состоит разница между ожидаемой доходностью за период владения и доходностью к погашению. [46]
То есть если наши средние геометрические определены для сценариев, периоды владения которых исчисляются в днях, то мы можем ожидать удвоения примерно через 125 / 4 дней. Если наши сценарии используют периоды владения, исчисляемые в днях, то мы ожидали бы удвоения через 125V4 месяцев. [47]
Первый заключается в том, что приобретение опциона пут инициирует период владения заново. Вот классический случай, который наглядно показывает схему. [48]