Cтраница 4
Еще одна разновидность ценных бумаг, эмитируемых в России, - муниципальные займы, которые упоминались выше как займы российских городов. Согласно Закону О государственном внутреннем долге РФ местные облигационные займы не являются государственными ценными бумагами. Большинство выпускаемых в период 1992 - 1995 гг. ценных бумаг субъектов федерации носили особый характер, потому что при существовавшем режиме налогообложения размещать муниципальные займы без получения ими статуса государственных было нецелесообразно: операции с государственными ценными бумагами налогом на прибыль не облагались. [46]
Особую активность на рынке облигационных заимствований РФ проявляют субъекты Федерации и местные органы власти. В российской истории заимствования местных органов власти ( городских, земских) известны достаточно давно. Первый муниципальный инвестиционный заем в Российской империи был осуществлен в 1871 г. в г. Ревеле ( Таллине) на сумму 50 тыс. руб. сроком на 34 года, а уже в период с 1901 по 1910 г. их было выпущено на 286 млн руб. Доходность муниципальных облигаций составляла 3 - 7 % годовых, сроки заимствований были в пределах 35 - 40 лет. К началу 1917 г. общая сумма муниципальных займов российских городов достигла 725 млн руб. [ Фельдман, с. Декретом СНК РСФСР от 9 октября 1919 г. институт муниципальных займов был аннулирован. [47]
Особую активность на рынке облигационных заимствований РФ проявляют субъекты Федерации и местные органы власти. В российской истории заимствования местных органов власти ( городских, земских) известны достаточно давно. Первый муниципальный инвестиционный заем в Российской империи был осуществлен в 1871 г. в г. Ревеле ( Таллине) на сумму 50 тыс. руб. сроком на 34 года, а уже в период с 1901 по 1910 г. их было выпущено на 286 млн руб. Доходность муниципальных облигаций составляла 3 - 7 % годовых, сроки заимствований были в пределах 35 - 40 лет. К началу 1917 г. общая сумма муниципальных займов российских городов достигла 725 млн руб. [ Фельдман, с. Декретом СНК РСФСР от 9 октября 1919 г. институт муниципальных займов был аннулирован. [48]