Плавающее предложение

Cтраница 3

Отсутствие большого количества индивидуальных предложений естественным образом тормозит развитие института маркет-мейке-ров. В совокупности оба фактора приводят к тому, что плавающее предложение на отечественном рынке ценных бумаг развито еще слабо. Крупному инвестору сложно приобрести по ценам, близким к рыночным, не только слаболиквидные ценные бумаги, но и высокооборачиваемые активы. [31]

Рассмотрим ситуацию, когда брокер получает приказ от VIP-клиен-та на покупку крупного пакета акций. Он выходит на рынок, а продавцов на нужное количество бумаг нет. Такая ситуация - редкость для западных фондовых рынков с развитым плавающим предложением, но нередко складывается на отечественном рынке. [32]

Наоборот, если покупать в моменты экономических спадов и падений на рынке, то постепенно фонд может собрать достаточно крупный пакет акций, не выгоняя цену наверх. После того как крупный пакет аккумулирован, предложение удовлетворено, ситуация начинает меняться на рынке к лучшему. В условиях уменьшения акций, находящихся в свободном обращении, возрастает плавающее предложение, и цены с большей охотой проявляют тенденцию к росту. Расцвет экономики и сектора приводит к значительному увеличению котировок ценных бумаг. Рост котировок подстегивается ростом спроса на бумаги в условиях наличия на руках у участников большого количества горячих денег. Именно в этих условиях крупные профессиональные фонды и осуществляют распродажу своих активов. Положительный дисбаланс спроса над предложением позволяет продать довольно крупные пакеты бумаг, не обрушив при этом цену, и получить неплохую прибыль. Конкретный пример долговременной скупки бумаг крупным участником рынка будет показан в гл. Там же мы обсудим игры против тенденций. [33]

Тогда зависимость цены х ( капитализации) от управляющего параметра v ( плавающего предложения) показана на рис. 21.6 набором кривых v - x для различных значений параметра и. Для положительных значений и кривые, связывающие параметр v с ценой х, демонстрируют монотонный рост. Иными словами, плавный рост плавающего предложения приводит к плавному росту цены, и наоборот, понижение плавающего предложения v ведет к снижению цены. А для отрицательных значений и ( т.е. для негативной внешней среды ведения бизнеса) кривая, связывающая параметр v с ценой х, имеет 5-образный вид, показывающий, что, вообще говоря, одному значению v могут соответствовать два значения цены - устойчивое и неустойчивое. Следовательно, возможны случаи, когда изменение цены соответствует изменению плавающего предложения, и случаи, когда внешнее малое изменение плавающего предложения порождает скачкообразные изменения цены. [34]

Предложение на рынке ценных бумаг конкретного эмитента очень сильно зависит от ожиданий, связанных с будущим развитием сегмента рынка и будущим положением на рынке этого конкретного эмитента. Величина дневного объема торгов по тому или иному активу зависит от спроса на бумаги данного эмитента и устойчивости этого спроса. При спокойном росте котировок ценных бумаг объем дневных торгов, выраженный в количестве акций, в среднем постоянен и изменяется медленно. На более длинных интервалах времени при устойчивом спросе на бумагу увеличение цены актива ведет к росту величины плавающего предложения и уменьшению времени оборачиваемости бумаг данного эмитента. В этом случае говорят, что предложение ценных бумаг эластично. [35]

Не менее важно то обстоятельство, что мы видим одновременно цены открытия и закрытия дня. В цене открытия, как в зеркале, отражены все заявки, поступившие ведущим брокерам к началу торгов. Если совокупное предложение ценных бумаг значительно превышает спрос, то, можно не сомневаться, торговля начнется по цене ниже цены закрытия предыдущего дня. В игру вступают профессиональные трейдеры, которые быстро ликвидируют начальный дисбаланс спроса и предложения. Торговля спустя некоторое время переходит в спокойное русло, и котировки начинают изменяться более или менее плавно в зависимости от силы плавающего предложения. В конце торговой сессии наряду с закрытием позиций дневными спекулянтами реализуется еще и остаточное предложение. Эта вечерняя атака целиком ложится на плечи участников рынка, рискующих оставить позиции на ночь. Именно overnight - игроки восстанавливают баланс спроса и предложения на последних минутах торговой сессии. Они же первыми вступают в игру и в начале дня, закрывая убыточные позиции. По этой причине цены часто закрывают утренние разрывы, по крайней мере такая тенденция всегда присутствует на рынке. [38]

Резкий рост котировок акций ОАО Ростелеком после завершения скупки бумаг ( ноябрь 2002 г. [39]

Однако следует иметь в виду, что заявка против истинных намерений не может висеть слишком долго. За это рынок может сильно наказать. Кто-то, у кого есть заявка на покупку в аналогичных размерах, удовлетворит текущее предложение, не глядя на то, в каком месте в очереди оно находится. Вместо того чтобы исполнить ордер на покупку, трейдер продал заявленное число бумаг и теперь вынужден откупать на рынке объем в два раза больший. Поэтому такую игру позволяют себе брокеры только на вялом рынке с единственной лишь целью - раскачать его в момент, когда продавцы и покупатели находятся в нерешительности или отсутствует необходимое плавающее предложение. [40]

Напротив, котировки бумаг, имеющие широкий вторичный рынок, отличающийся многообразием индивидуальных мнений относительно справедливой цены актива, нередко вообще не реагируют на внезапное увеличение объема. Плавающее предложение при этом настолько сильное, что способно удовлетворить аппетиты покупателей по текущей рыночной цене. Но само по себе событие резкого роста дневного оборота торгов имеет огромное значение для дальнейшей динамики котировок. Такие всплески активности обычно предваряют зарождение новых трендов и никогда не остаются без внимания профессионалов рынка. Если акции скупили в расчете на то, что компания начнет показывать в будущем положительную динамику прибылей, и это действительно произойдет, то цена вырастет. При этом, что немаловажно, может возрасти и количество ежедневно обращающихся акций, и плавающее предложение начнет набирать силу. Это неминуемо привлечет внимание к бумаге со стороны других инвесторов и спекулянтов, и цена начнет расти сильнее при сравнительно стабильном среднем торговом обороте. Таким образом, повышение объема обычно наблюдается в начале новой тенденции, когда цены вырываются из торгового коридора. [41]

Бизнес компании PALM состоит в выпуске и продаже миниатюрных компьютеров, помещающихся в ладони и служащих одновременно многим целям. Затем бизнес компании PALM был отделен от основного, а акции самостоятельно выведены на биржу. Такая игра продолжалась на протяжении всех последующих лет, пока цена их не упала до нескольких долларов. Самое интересное в приведенном случае состоит в том, что компания PALM была настолько хорошо разрекламирована, что ее акции смогли завоевать вторичный рынок и создать плавающее предложение, достаточное для того, чтобы игроки смогли начать активную игру на понижение. [42]

Страницы: 1 2 3