Cтраница 2
Кредитные линии предоставляются в рамках соглашений, известных под названием stand-by. Главное их назначение - кредитование макроэкономических стабилизационных программ стран-членов. Средства, приобретаемые страной в рамках кредитных линий, предоставляются траншами ( общее количество - 4), каждый из которых соответствует 25 % квоты страны, и при условии выполнения стабилизационных программ. Если страна не выполняет условий соглашения с МВФ, то очередной транш может быть задержан или обязательство о его предоставлении может быть аннулировано. МВФ также использует периодически фонды расширенного доступа к своим ресурсам ( Extended Fund Facilities) для стран-членов, у которых масштабы неравновесия платежного баланса велики по сравнению с размерами их квот. [16]
Во-первых, авторы этой программы отрицали возможность некоего особого пути развития российской экономики, понимая, что экономические законы, как законы природы, действуют неотвратимо и повсеместно. Поэтому, подобно большинству опробованных в мировой практике стабилизационных программ, программа Гайдара сосредоточивалась прежде всего на вопросах реформирования и оздоровления денежного сектора. Если все годы советской власти деньги в истинном смысле не существовали, а были лишь цифры, в лучшем случае как бы квитанции, обслуживавшие выполнение государственных планов, то теперь они должны были стать полноценным всеобщим средством платежа, и деревянный рубль, даже не имевший признанной в мире стоимости, должен был стать нормальной валютой, в перспективе - свободно конвертируемой как доллар, марка или франк. [17]
Наконец, именно монетарная теория леЖ1 в основе стабилизационных программ, которые были реализованы к то времени в ряде развивающихся стран ( в том числе, кстати, и в Югоо, вии) при финансовой поддержке М ВФ. Позитивный в некоторых стра опыт осуществления этих программ, как и обращение стран ЦВЕ помощью к МВФ, тоже, несомненно, сыграли свою роль в начале rpal формационного периода. [18]
Для покрытия дефицита платежного баланса МВФ предоставляет резервные ( безусловные) кредиты. Кредиты сверх этой резервной позиции обусловлены жесткими требованиями проведения стабилизационных программ МВФ. [19]
Для получения кредита в больших размерах страна-заемщик должна заключить соглашение стэнд-бай ( stand by arrangements) о получении кредита на срок от 12 до 18 мес. Кредит выдается по частям ( траншам) при условии выполнения страной-заемщиком стабилизационной программы. В рамках механизма расширенного кредитования МВФ предоставляет кредиты в связи с программами стабилизации на более длительный срок и, как правило, с более значительным объемом финансирования, чем по договоренностям о кредитах стэнд-бай. Срок действия договоренностей о расширенном кредитовании составляет обычно 3 года, хотя может быть продлен до 4 лет. Страны, обращающиеся за расширенным кредитованием, излагают курс и меры своей экономической полигики на период действия договоренности, а также ежегодно представляют документ, в котором сообщают о планах экономической политики на последующие 12 мес. [20]
Когда говорят о С.э., то имеют в виду прежде всего общую, макроэкономическую стабилизацию. С, т.е. укрощение инфляции, для чего обычно разрабатывается и реализуется специальная стабилизационная программа. [21]
Именно она является и ныне базой рекомендаций МВФ для стран, реализующих рыночные стабилизационные программы. Появлению Вашингтонского консенсуса способствовал опыт стран Латинской Америки в 80 - е гг. Он обрел на длительное время ореол наиболее респектабельной экономической программы, которая предлагается всем развивающимся странам, намеревающимся приблизиться к стандартам западного мира. [22]
Что касается государственной задолженности стран - членов МВФ, то проблемы ее переоформления и сокращения решаются в рамках Парижского клуба. Роль МВФ состоит в том, что Парижский клуб увязывает меры по облегчению долгового бремени стран-должников с выполнением ими одобренных Фондом стабилизационных программ. При выработке соглашений о пересмотре задолженности страны-кредиторы - члены Парижского клуба руководствуются исследованиями МВФ и его оценками ситуации с задолженностью. [23]
Главное их назначение - кредитование макроэкономических стабилизационных программ стран-членов. Средства, приобретаемые страной в рамках кредитных линий, предоставляются траншами ( общее количество - 4), каждый из которых соответствует 25 % квоты страны, и при условии выполнения стабилизационных программ. Если страна не выполняет условий соглашения с МВФ, то очередной транш может быть задержан или обязательство о его предоставлении может быть аннулировано. МВФ также использует периодически фонды расширенного доступа к своим ресурсам ( Ехгепаес. Рипа РасШПез) для стран-членов, у которых масштабы неравновесия платежного баланса велики по сравнению с размерами их квот. [24]
Российско-белорусские нефтяники расширяют коммерческие связи со странами Ближнего Востока, не отказываются от создания совместных добывающих предприятий с другими нефтяными компаниями. Совместно с ЛУКОЙЛом и Сиданко ведется разведка на территории Волгоградской области. Другое направление стабилизационной программы - внедрение новых технологий, повышающих нефтеотдачу и рентабельность низкодебитных скважин. В составе компании Славнефть создано специальное подразделение - совместное российско-бельгийское предприятие МеКаМи-нефть, специализирующееся на проведении гидровзрывов пластов. Внедрение этой технологии позволило значительно увеличить фонд уже действующих скважин и увеличить рентабельность скважин в два раза. [25]
Российско-белорусские нефтяники расширяют коммерческие связи со странами Ближнего Востока, не отказываются от создания совместных добывающих предприятий с, нефтяными компаниями. Совместно с ЛУКОЙЛом и ( ко ведется разведка на территории Волгоградской области. Другое направление стабилизационной программы - внедрение новых технологий, повышающих неф-и рентабельность низкодебитных скважин. В составе - гавнефть создано специальное подразделение - совместное российско-бельгийское предприятие МеКаМи-нефть, специализирующееся на проведении гидровзрывов пластов. Внедрение этой технологии позволило значительно увеличить фонд уже действующих скважин и увеличить рентабельность скважин в два раза. [26]
Так, в 80 - е гг. был период, характеризовавшийся как кризис задолженности большой группы стран Азии, Африки и Латинской Америки. С помощью Международного валютного фонда ( МВФ), других межнународных финансово-кредитных институтов был преодолен долговой кризис. Выход из долгового кризиса был обусловлен принятием странами-должниками стабилизационных программ в соответствии с рекомендациями МВФ. Кроме выполнения этих предписаний страны-должники получали возможность продажи своих обязательств, конверсии их в облигации. [27]
На практике инфляция сильно зашкаливала за уровни, предусмотренные стабилизационными программами. [28]
В настоящее время основными кредиторами России стали международные финансовые организации, которые при предоставлении кредитов требуют проведения стабилизационной программы, прежде всего сокращения бюджетного дефицита и инфляции. [29]
В поисках источников погашения дефицита платежного баланса развитые страны мобилизуют средства на мировом рынке капиталов в виде кредитов банковских консорциумов, облигационных займов. В этой связи активно участвуют коммерческие банки ( особенно евробанки) и покрытии дефицита платежного баланса. Преимуществом банковских кредитов по сравнению с кредитами международных валютно-кредитных и финансовых организаций являются их большая доступность и необусловленность стабилизационными программами. Однако банковские кредиты дороже и труднодоступны для стран, имеющих крупную внешнюю задолженность. Например, американские банки периодически вносят некоторые страны, главным образом развивающиеся, в черные списки. К тому же усиливается тенденция к координации деятельности частных банков и международных валютно-кредитных и финансовых организаций. [30]