Рост - курсовая стоимость
Cтраница 2
Налоги могут быть такой третьей характеристикой, если ставка налога на доходы от роста курсовой стоимости акций меньше ставки на доходы от дивидендов. Одним из исследований установлено, что ожидаемая доходность ценной бумаги до налогообложения является положительной линейной функцией бета-коэффициента и ставки дивиденда. Это означает, что ценные бумаги с более высоким коэффициентом бета или ставкой дивиденда имеют, как правило, более высокую ожидаемую доходность до налогообложения, чем бумаги с низким коэффициентом бета или ставкой дивиденда. Причина, по которой бумаги с высоким дивидендом имеют повышенную ожидаемую доходность до налогообложения, заключается в более высоком уровне налогообложения. [16]
Выплата дивидендов должна обеспечить интересы собственников ( акционеров) и создать предпосылки для роста курсовой стоимости акций. Поэтому при данном подходе максимизация дивидендных выплат является положительной тенденцией. [17]
Если основную массу акционеров составляют инвесторы, обладающие крупными пакетами акций, то они, скорее всего, будут заинтересованы в росте курсовой стоимости акций, т.е. в реинвестировании прибыли в развитие. [18]
Следовательно, агрессивный вариант генерирует значительный риск потери платежеспособности, но обеспечивает получение большей величины рентабельности, возможности большей выплаты дивидендов, а следовательно, возможен рост курсовой стоимости акций. Этот тип финансирования целесообразен в период развития, когда имеется уверенность в восстановлении платежеспособности в будущем. [19]
Вообще говоря, управление инвестиционными портфелями осуществляется либо ради извлечения дохода ( в виде процента или дивиденда), либо ради приращения капитала ( за счет роста курсовой стоимости ценных бумаг), либо ради обеспечения финансовой безопасности, либо ради некоторого сочетания всех трех целей. [20]
Было бы упрощенным понимание портфеля как некой однородной совокупности, несмотря на то что портфель роста, например, ориентирован на акции, инвестиционной характеристикой которых является рост курсовой стоимости. В его состав могут входить и ценные бумаги с иными инвестиционными свойствами. Таким образом, рассматривают еще и портфель роста и дохода. [21]
 |
Классификация портфеля в зависимости от источника дохода. [22] |
Думается, понимание портфеля как некой однородной совокупности неверно, несмотря на то, что портфель роста, например, ориентирован на акции, инвестиционной характеристикой которых является рост курсовой стоимости. В его состав могут входить и ценные бумаги с иными инвестиционными свойствами. [23]
Запрещено давать гарантии, обещания или предположения о будущей эффективности ( доходности) финансовой, инвестиционной или страховой деятельности, связанной с пользованием денежными средствами юридических и ( или) физических лиц, в том числе путем объявления роста курсовой стоимости ценных бумаг. [24]
 |
Классификация портфелей ценных бумаг. [25] |
Однако дивидендные выплаты производятся в небольшом размере. Темпы роста курсовой стоимости совокупности акций, входящих в портфель, определяют виды портфелей, составляющих данную группу. [26]
В частности, в акционерном обществе достижение максимального дохода собственников фирмы обеспечивается путем увеличения курсовой стоимости акции. Между тем рост курсовой стоимости акции и увеличение прибыли данной фирмы могут противоречить друг другу. [27]
На вторичном рынке акций оперирует большое количество индивидуальных и институциональных инвесторов. Они пытаются получить прибыль за счет роста курсовой стоимости акций и за счет дивидендов. Операции на данном сегменте фондового рынка относятся к категории рискованных. Да, в некоторых случаях инвестор может рассчитывать на значительный доход. Однако очень часто он получает убыток. Причина этого кроется в том, что рыночный курс акций под воздействием большого количества факторов испытывает весьма сильные колебания, предсказать которые очень трудно. [28]
Портфель представляет собой определенный набор находящихся в собственности фирмы ценных бумаг с различной доходностью и разной степенью риска вложения капитала. Он может быть портфелем роста, ориентированным на рост курсовой стоимости входящих в него ценных бумаг, и портфелем дохода, направленным на увеличение доходности составляющих его акций и облигаций. В любом случае, распределение средств между разными активами в портфеле фирмы повышает доходность и снижает риск вложений. [29]
Долевые бумаги обладают значительно большим риском и, соответственно, большим доходом. Доход по ним складывается из двух составляющих: роста курсовой стоимости и дивидендных выплат. Обе эти составляющие базируются прежде всего на финансовом положении эмитента и результатах его финансово-хозяйственной деятельности. Но в изменении курсовой стоимости находят отражение и рыночные факторы, такие, как предпочтения инвесторов, действия биржевых спекулянтов и др. Именно эти рыночные влияния увеличивают неопределенность будущей цены акции, делают не столь очевидной доходность долевых ценных бумаг, позволяют исследовать изменения цен, выявлять их тенденции, вести биржевую игру и получать высокий доход на вложенный капитал. Риск по долевым ценным бумагам состоит так же из двух составляющих. Во-первых, эмитент может и не выплатить прогнозируемый дивиденд. [30]
Страницы: 1 2 3 4