Смета - капиталовложение
Cтраница 3
Для принятия решений в компании используются методы составления сметы капиталовложений. [31]
Необходимо понять, что вследствие инфляции важность анализа сметы капиталовложений возрастает. В модель определения ожидаемой прибыли, приведенной в оценке настоящего времени, трудно включить инфляцию. Всегда принимается допущение, что если инфляция вызывает увеличение продажной цены и затрат с одинаковыми темпами, то инфляцию можно с уверенностью исключить из рассмотрения при составлении сметы капиталовложений. Однако сроки реализации проекта, покупка активов, влияние инфляции на стоимость капитала, включая стоимость энергии, вся психология принятия решений во время сильной инфляции - все эти важные факторы должны учитываться компанией при разработке программы составления сметы капиталовложений. [32]
Анализ чувствительности представляет собой метод, применяемый при составлении сметы капиталовложений. Он позволяет получить ответ на вопрос, как повлияет на чистую дисконтированную стоимость и ожидаемую прибыль, приведенную в оценке настоящего времени, отклонение одной из переменных от первоначальной оценки. [33]
В условиях развития бизнеса в России необходимо знать, как составить смету капиталовложений для эффективного распределения дефицитных ресурсов. [34]
В США и других западных странах стоимость первой топливной загрузки реактора включается в смету капиталовложений. Стоимость первой загрузки в реактор весьма большая. Поэтому в условиях капиталистической системы хозяйства затраты на первую загрузку рассматриваются как относительно долгосрочный кредит, подобный кредиту на специальное оборудование. За этот кредит должны уплачиваться соответствующие проценты. [35]
Мы пытаемся помочь бухгалтерам-аналитикам лучше почувствовать проблемы, характерные для многих современных систем составления сметы капиталовложений. [36]
 |
Инвестиционные решения. [37] |
Финансовые менеджеры решают три основные задачи: 1) управление оборотными средствами; 2) составление смет капиталовложений и их окупаемости; 3) определение структуры капитала. [38]
В части V, посвященной инвестициям в основной капитал, мы рассматриваем распределение средств, направляемых на прирост основного капитала. Смета капиталовложений включает ассигнования на инвестиционные предложения, прибыли от которых ожидаются в будущем. Если подобное предложение включает в себя и какой-то компонент увеличения оборотного капитала, то последнее рассматривается как часть решения о капитальных инвестициях, а не как отдельное решение об увеличении оборотного капитала. Поскольку точный объем ожидаемой от инвестиционных предложений прибыли неизвестен с определенностью, некоторый риск неизбежен. Изменения в оценке коммерческого риска фирмы могут оказать значительное влияние на ее позиции на рынке. Принимая во внимание сказанное выше, мы уделяем большое внимание проблеме оценки риска инвестиционных проектов. [39]
Существует опасность того, что количественные показатели диктуют принятые решения. Очень часто смета капиталовложений рассматривается исключительно как финансовый документ, подобный кассовому отчету. Однако смета капиталовложений включает в себя крупные суммы денег. Принимаемые решения оказывают существенное влияние на текущие и будущие прибыли. Следовательно, это общеуправленческое средство, имеющее целью улучшить результаты, измеряемые финансовыми показателями. [40]
При рассмотрении новых или расширении существующих проектов дебиторская задолженность и материально-технические запасы являются значительными. При составлении сметы капиталовложений прибыль на оборотный капитал часто не учитывается. [41]
С другой стороны, имеется точка, в которой компания может получить капитал только при высокой стоимости. Теория составления сметы капиталовложений гласит: предприятие не должно вкладывать капитал в проекты, не дающие такой прибыли, которая хотя бы равнялась стоимости капитала, необходимого для финансирования проекта. [42]
Говорят, что бизнес содержит множество проектов. Фактически риск для всей сметы капиталовложений зависит оттого, как реализуются прибыли от всех проектов. [43]
В нашей компании плохо понимают концепцию сметы капиталовложений. Существует серьезная проблема недопонимания основного назначения сметы капиталовложений. Цель составления сметы капиталовложений состоит в том, чтобы определить ожидаемую прибыль, приведенную в оценке настоящего времени. Скорее, она состоит в том, чтобы добиться лучших результатов. Очень часто руководители считают, что вычисление ожидаемой прибыли, приведенной в оценке настоящего времени, является обязанностью бухгалтера-аналитика. Руководители не имеют возможности изучить все, что нужно знать о системе. Следовательно, существует настоящий коммуникационный разрыв. [44]
Иначе говоря, анализ чувствительности является очень полезным инструментом. Необходимо иметь в виду, что целью составления сметы капиталовложений является принятие решений при наличии информации. Бухгалтер-аналитик, ведающий управленческим учетом, должен помогать руководителям структурных подразделений определять основные показатели, содержащиеся в предложении. Затем он должен измерить влияние этого показателя на чистую дисконтированную стоимость и ожидаемую прибыль, приведенную в оценке настоящего времени. [45]
Страницы: 1 2 3 4