Краткосрочная ставка
Cтраница 1
 |
Составляющие процентных ставок. [1] |
Краткосрочная ставка при отсутствии дефолта может быть разложена на два компонента - ожидаемые темпы инфляции в течение исследуемого периода и ожидаемая реальная доходность. [2]
Когда краткосрочные ставки падают, инвесторы перемещают свои вложения в долгосрочные финансовые инструменты, чтобы получить более высокий доход. Рост предложения долгосрочных финансовых ресурсов вызывает снижение долгосрочных ставок. [3]
Чем определяется разница между долгосрочными и краткосрочными ставками. [4]
Чам определяется разница между долгосрочными и краткосрочными ставками. [5]
Менеджер американского фонда считает, что краткосрочные ставки останутся низкими еще в течение года, американские же акции по некоторым признакам должны принести более высокий доход. В распоряжении менеджера находится портфель инструментов денежного рынка, которые могут быть проданы для приобретения портфеля американских акций; процесс купли-продажи, однако, связан с высокими затратами и необходимостью администрирования. [6]
Допустим, Ирвинг Фишер прав и краткосрочные ставки процента всегда полностью соответствуют мнению рынка об инфляции. Предположим также, что со временем рынок больше узнает о вероятном темпе инфляции в каком-то году. Может быть, сегодня он имеет только очень туманные представления об инфляции во втором году, но есть надежда, что в течение нынешнего года он даст гораздо лучший прогноз. [7]
 |
Доходы по облигациям корпораций ( рейтинг Ааа и Ваа и высококлассным краткосрочным коммерческим векселям за период 1968 - 1987 гг. [8] |
Ключевым вопросом данной проблемы является то, что краткосрочные ставки отражают сиюминутное влияние спроса и предложения на финансовые рынки; долгосрочные в большей мере зависят от долгосрочных ожиданий. В результате ставки двух данных видов могут вести себя по-разному. Тем не менее в долгосрочной перспективе они движутся в одном направлении, как показано на графике, при построении которого, однако не учтены различия в ликвидности и налогообложении ценных бумаг. [9]
Другой, заслуживающий рассмотрения вопрос касается взаимоотношения между краткосрочными ставками дохода по акциям и ставкой инфляции. Здравый смысл подсказывает, что доход по акциям должен быть относительно высоким, когда инфляция относительно велика, и относительно низким при относительно низкой инфляции. Потому что акции представляют претензии их владельца на реальное имущество, ценность которого должна возрастать с увеличением инфляции. [10]
 |
Два вида кривых доходности. [11] |
Это происходит в том случае, когда Федеральная резервная система поднимает краткосрочные ставки процента ( в попытке снизить инфляцию), и грамотные инвесторы считают такое положение почти абсолютно надежным признаком того, что ставки процента достигли максимума и скоро начнут падать. Хотя перевернутые кривые доходности обычно долго не сохраняются, их появление в целом воспринимается как редкая возможность вложения средств инвесторами, располагающими наличностью. [12]
Важный вывод из этой формулы: стоимость опциона - это функция от краткосрочной ставки процента, срока окончания действия опциона, процента отклонения прибыли по акциям, но не от ожидаемой прибыли по акциям. [13]
Если цена опциона выйдет за пределы линии для участника рынка будет возможность получить большую краткосрочную ставку на хеджированной позиции. В примере чистые денежные средства, вложенные в позицию, составляют 6 дол. Поскольку общая хеджированная позиция безрисковая, чистые денежные средства должны обеспечить прибыль. [14]
Страницы: 1 2 3