Современная портфельная теория

Cтраница 2

Еще одним важным достижением современной портфельной теории является установление специфического соотношения недиверсифицируемого риска и нормы доходности инвестиций. Основная предпосылка такова: чтобы получать достаточно высокий доход, инвестор должен иметь портфель относительно рискованных инвестиций. Эта зависимость показана на рис. 16.4. Прямая линия с положительным наклоном демонстрирует соотношение риска и доходности. Инвестор может получать такую доходность, вкладывая средства в гарантированные инструменты, например государственные обязательства или застрахованные счета денежного рынка. По мере смещения от этой точки вдоль прямой риск портфеля возрастает. Для примера на рисунке показаны четыре портфеля: от А до D. Портфели А и В представляют собой инвестиционные инструменты, доходность по которым в точности соответствует уровню их рисков. Портфель С будет превосходной инвестицией, так как он приносит высокую доходность при относительно низком уровне риска. Портфель D - напротив, портфель, которого следует избегать, поскольку он обеспечивает низкую доходность при высоком риске. [16]

Гарри Марковиц считается отцом современной портфельной теории, касающейся методов сбалансирования рисков и экономической выгоды при выборе направлений рискованных инвестиций. В своей программной статье [96] Выбор портфеля ( Portfolio Selection), опубликованной в 1952 году в Journal of Finance, он разработал математическую модель, демонстрирующую, как инвесторы могут максимально снизить риск при заданной ставке доходности. Модель Марковича входит в основы финансов и широко применяется на практике специалистами по управлению инвестиционными портфелями. [17]

Гарри Марковиц считается отцом современной портфельной теории, касающейся методов сбалансирования рисков и экономической выгоды при выборе направлений рискованных инвестиций. В своей программной статье Выбор портфеля ( Portfolio Selection), опубликованной в 1952 году в Journal of Finance, он разработал математическую модель, демонстрирующую, как инвесторы могут максимально снизить риск при заданной ставке доходности. Модель Марковица входит в основы финансов и широко применяется на практике специалистами по управлению инвестиционными портфелями. [18]

График предпочтений инвестора в процессе выбора варианта инвестиционного портфеля. [19]

Рассмотренные допущения, используемые в современной портфельной теории, принятые для того, чтобы исключить влияние иных факторов на механизм оптимизации инвестиционного портфеля. [20]

Основные этапы формирования портфеля финансовых инвестиций предприятия. [21]

С учетом рассмотренных принципиальных положений современной портфельной теории осуществляется формирование портфеля финансовых инвестиций конкретного предприятия. [22]

В чем состоят основные положения традиционной и современной портфельной теории. [23]

В области управления инвестиционным портфелем показано, что основные постулаты современной портфельной теории оказываются не до конца корректными. При этом какого-то эффективного решения проблемы портфельного инвестирования автором не предложено, так как эта задача достаточно сложна и, кроме того, выходит за рамки настоящего исследования. [24]

Портфельные менеджеры используют как традиционный подход, так и подход современной портфельной теории, каждый из которых акцентирует внимание на преимуществах снижения риска за счет диверсификации. Традиционный подход основан на подборе акций и облигаций хорошо известных компаний различных отраслей экономики. Современная портфельная теория ( СПТ) использует такие статистические понятия, как дисперсия, корреляция и коэффициент детерминации, для измерения риска и потенциала диверсификации альтернативных инвестиционных инструментов. Отрицательно коррелированные вложения обеспечивают максимальный эффект диверсификации. [25]

Сторонники технического анализа делают упор на технический анализ рынка, современную портфельную теорию и математически строгие игровые системы, не пренебрегая и простейшими процедурами фундаментального анализа. [26]

ДОПУСТИМОЕ МНОЖЕСТВО [ feasible set ] - термин, используемый в современной портфельной теории для характеристики общего поля вариантов портфелей, из которого может быть выделено эффективное множество. [27]

ПРИНЦИП ПРЕДПОЧТЕНИЙ ИНВЕСТОРА [ investors preference principle ] - основополагающий принцип современной портфельной теории, определяющий, что при прочих равных условиях инвесторы предпочитают больший доход меньшему, а также меньший риск большему. [28]

Некоторые серьезные инвесторы формируют портфель ценных бумаг, и используют методы современной портфельной теории для управления этим портфелем. [29]

Однако неразвитость российского фондового рынка не позволяет использовать на отечественных предприятиях современную портфельную теорию, разработанную на Западе. Поэтому применяются упрощенные подходы, основанные на экспертных оценках. [30]

Страницы: 1 2 3 4