Историческая волатильность

Cтраница 2

Следующая таблица показывает шаги, необходимые для нахождения 20-дневной годовой исторической волатильности. Заметьте, что промежуточные шаги для определения дисперсии, которые были показаны в предыдущей таблице, сюда не включены. [16]

Сначала мы сравниваем значение шестидневной исторической волатильности со значением 100-дневной исторической волатильности. [17]

Практика показывает, что использование сигналов свечей более эффективно при анализе исторической волатильности, чем ориентировочной. Однако, как показано на рисунке 18.2, иногда свечи могут быть полезны и в прогнозировании краткосрочных изменений ориентировочной волатильности. [18]

В данном исследовании оценивается ценовое движение, поэтому считается необходимым использовать историческую волатильность, выраженную в долях от единицы. [19]

Для иллюстрации этой концепции, следующие рисунки показывают разницу между подразумеваемой и исторической волатильностью. То есть, подразумеваемая волатильность ОЕХ-огщионов почти всегда выше, чем оказывается действительная волатильность. [20]

Действительная волатильность на графике слегка отличается от того, что обычно думают об исторической волатильности. Это 20-дневная историческая волатильность, рассчитанная на 20 дней позже дня расчета подразумеваемой волатильности. Следовательно, точки кривой подразумеваемой волатильности сравниваются с расчетами 20-дневной исторической волатильности, которые были сделаны на 20 дней позже. Таким образом, две кривые более или менее четко показывают предсказание волатилъности и то, что действительно произошло за 20-дневный период. Эти значения действительной волатильности также сглажены 20-дневной скользящей средней. [21]

Подразумеваемая волатильность 7-дневных опционов. [22]

В связи с этим надо заметить: в этом анализе нас мало интересует характер поведения исторической волатильности, важнее знать ее числовое значение в данный момент времени, поэтому период может быть достаточно малым, если вообще не единица. [23]

Безусловно, здесь перед нами возникает проблема, связанная с выяснением наиболее подходящего периода, применяемого для оценки исторической волатильности. Это задача не решается однозначно, потому что она напрямую связана с инвестиционным горизонтом. [24]

Представленное дает понимание, насколько реалистично получить ошибку в оценке такого, на первый взгляд, простого показателя, как историческая волатильность. [25]

Если стоимость опциона колл превышает размер маржи, требуемой для создания длинной позиции по базовому активу, то подразумеваемая волатильность равна исторической волатильности базового актива. [26]

Если стоимость опциона пут превышает размер маржи, требуемой для создания короткой позиции по базовому активу, то подразумеваемая волатильность равна исторической волатильности базового актива. [27]

Есть и еще одна причина, почему использование формул (47.3) - (47.7) следует допускать с осторожностью: эти формулы вовлекают в рассмотрение историческую волатильность и историческую же среднюю доходность. Обе эти величины, конечно же, отличаются от ожидаемой волатилъности и ожидаемой доходности. Ожидаемая волатильность может быть вычислена исходя из анализа временных премий опционов с разными страйками и разными датами экспирации, торгуемых на рассматриваемый актив. [28]

Историческая волатильность используется в вычислениях вероятности, потому что теперь вам интересно знать, как быстро акция может двигаться, а это как раз то, что меряет историческая волатильность. [29]

Есть только два типа волатильности: историческая ( также называемая фактической или, иногда, статистической) и подразумеваемая. Историческая волатильность сообщает вам, как быстро подлежащая ценная бумага изменялась в цене. Подразумеваемая волатильность - предположение рынка опционов о том, как быстро подлежащий актив будет изменяться в цене в течение жизни опциона. Просто заметить, что эти типы могут вполне законно давать полностью различные числа. [30]

Страницы: 1 2 3 4