Cтраница 4
Главным преимуществом последнего варианта является то, что он дает инвестору широкие возможности, связанные с использованием курсовой динамики, при ограниченном риске. Например, если инвестор предполагает, что рыночная ставка процента в ближайшем будущем снизится, он может приобрести несколько опционов холл на долгосрочные облигации Казначейства ОПТА по низкой Цене; затем, если рыночная ставка процента действительно снизится, стоимость Опциона колл резко возрастет и инвестор сможет получить значительную норму прибыли на свои инвестиции. Наоборот, если инвестор считает, что рыночная ставка процента возрастет, он может приобрести несколько опционов пут и получить такую же прибыль. Очевидно, что способность предвидеть поведение рыночной ставки процента ( что на самом деле не так уж легко) составляет ядро этой торговой стратегии, поскольку сумма прибыли или убытков от инвестиций прямо связана с тем, насколько точно инвестор предвидит динамику ставки процента. Вследствие всеобъемлющего воздействия лежащих в основе опционов долговых ценных бумаг на динамику премии процентных опционов данные виды опционов могут использоваться только знающими и опытными инвесторами, которые хорошо понимают механизм процентных ставок и поведение долговых инструментов. [46]