Цена - страйка
Cтраница 1
Цена страйк ( strike price) - фиксированная цена, по которой участник опционного контракта реализует свое право купить или продать соответствующий актив. [1]
Рассмотрим по очереди каждую цену страйк. Портфель имеет длинную позицию на 20 опционов колл с ценой страйк 110, поэтому мы говорим, что позиция длинная на 20 опционов 110 страйка. При цене страйк 105 позиция, включающая в себя лонг на 10 опционов колл и шорт на 10 опционов пут, эквивалентна длинной позиции по базовому инструменту. Эта длинная позиция будет хеджирована короткой позицией по акции и для упрощения так будет предполагаться везде. [2]
Чем больше разрыв между ценой страйк и текущей ценой базового актива, тем меньше премия, так как вероятность исполнения опциона очень невелика. [3]
Начните с опциона, чья цена страйк самая маленькая. Под минимальной ценой страйк рассмотрите все опционы колл, которые имеют нулевую экспозицию. [4]
Характер изменения подразумеваемой волатильности при прохождении сквозь цену страйк зависит от рынка и рыночных условий. Опционы на акции, как правило, имеют высокую волатильность при низких ценах страйк и низкую волатильность при высоких ценах страйк. Стандартная причина такого поведения линий волатильности заключается в том, что на падающем рынке каждый нуждается в опционах пут без денег для страховки и заплатит высокую цену за опционы с низкой ценой страйк. [5]
 |
Характеристики рисков 6-месячного опциона пут на 100 опционов при цене акции 116. [6] |
Таблице 7.8: 100 опционов пут с ценой страйк 125 дают отрицательную экспозицию в 7.430 акций. [7]
При рассмотрении возможности продажи нового опциона с более низкой ценой страйк в данной опционной стратегии, нужно учитывать уровни поддержки и сопротивления. Эти инструменты могут подсказать оптимальный момент для начала и завершения сделки. Иногда закрытие старой позиции и открытие новой по опциону с более низкой ценой страйк может привести к убытку. [8]
Таким образом, если курс акций равен 100, цена страйк равна 108 33 долл. [9]
Существует обратная зависимость между динамикой цен опциона колл и ценой страйк по этому опциону. Для опционов пут это соотношение оказывается обратным. Для того чтобы убедиться в этом, взгляните на приведенную в табл 15.1 информацию об опционах, срок истечения которых наступает в июне. [10]
 |
Профили волатильности. [11] |
Считается, что такой большой объем продажи опционов уменьшает подразумеваемые волатильности цен страйк, расположенных высоко. Рисунок 8.2 показывает схемы поведения волатильностей в сравнении с ценами страйк. [12]
 |
Нетго-позиция по опционам. [13] |
Длинная позиция из 15 опционов колл и 5 длинных опционов пут при цене страйк 100, с точки зрения волатильности, эквивалентна длинной позиции из 20 опционов. Аналогично, при цене страйк 95 позиция является короткой на 30 опционов. В ситуации с ценой страйк 90 наблюдается сокращение до короткой нетго-позиции в объеме 5 опционов, потому что можно получить ( net out) 15 из длинных опционов колл посредством вычитания 15 из 20 шорт, оставляя 5 коротких. При цене 85 можно получить 30 коротких опционов колл вместе с 30 длинными опционами пут, которые определяют портфель как находящийся в длинной позиции на 5 опционов пут, или длинной нетто-позиции на 5 опционов. Процедура исключения подразумевает, что портфель из 12 различных позиций может рассматриваться намного проще: как состоящий только из 5 позиций. Такое упрощение очень важно при рассмотрении больших опционных портфелей. [14]
 |
Нетго-позиция по опционам. [15] |
Страницы: 1 2 3 4