Cтраница 2
Вкладчики получают доход на вложения в акции взаимных фондов в виде выплаты дивидендов, распределения реализованных фондом курсовых доходов, а также нереализованного прироста капитала. Эти три составляющие учитываются в формулах доходности акций взаимного фонда за период владения и примерной доходности за ряд лет - простых и эффективных измерителях нормы годовой доходности вложений в акции инвестиционного фонда. [16]
Дайте описание трех составляющих дохода на акции взаимных фондов и коротко расскажите о том, какое значение имеет каждая из них для формирования дохода вкладчика. [17]
Инвестиционная компания, которая публично продает акции взаимных фондов и постоянно создает новые акции по мере роста спроса. [18]
Программа, на которую подписываются владельцы акций взаимного фонда, желающие накапливать акции в этом фонде на регулярной основе в течение определенного периода времени. [19]
Данная величина представляет собой доход на акцию взаимного фонда в течение последних 12 месяцев. Предполагается, что фонд был куплен 1 год назад. Отражает эффект от расходов по продажам ( по текущим ставкам), но не расходов по погашению. [20]
Предположим, что Том вкладывает деньги в акции взаимного фонда, которые дают доходность в 10 % годовых в виде дивидендов и распределенных курсовых доходов. Учитывая, что он рассчитывает получать от этого вложения по 1000 долл. Сколько должно быть на счете, если фонд смажет обеспечивать среднегодовую доходность в 16 % при прочих равных условиях. Насколько важна норма доходности акций фонда в ситуации Тома. [21]
Спросите любого инвестора, почему он покупает акции конкретного взаимного фонда, и он, скорее всего, ответит, что этот фонд обеспечивает ему такой доход, который его устраивает. Никто не спорит о том, что для принятия инвестиционного решения вопрос о доходности вложения очень важен, но есть и другие причины обращения к взаимным фондам, в том числе и такая веская, как предлагаемые ими услуги. И действительно, многие инвесторы ценят эти услуги так высоко, что склонны считать их столь же серьезной причиной для покупки паев, как и будущие доходы. Больше всего ценятся такие услуги взаимных фондов, как осуществление программ сбережений и реинвестирования, программ регулярных Доходов и пенсионных программ, как право на конверсию акций, возможность перемещать деньги из фонда в фонд по телефонному звонку и выписывать чеки по своему вкладу. [22]
Как сделки купли, так и сделки продажи акций взаимного фонда ведутся по курсу, исчисляемому на основе текущей стоимости всех ценных бумаг, находящихся в портфеле фонда. Единицей отсчета служит так называемая стоимость чистых активов фонда ( net asset value, NAV); она рассчитывается не реже одного раза в день и является показателем расчетной стоимости акции взаимного фонда. Стоимость чистых активов на одну акцию рассчитывается как сумма рыночных курсов всех ценных бумаг из. Например, если в данный день рыночная стоимость всех ценных бумаг, которыми владеет взаимный фонд XYZ, составляет 10 млн. долл. XYZ выпустил 500 000 акций, то стоимость чистых активов фонда в расчете на одну акцию будет равна 20 долл. Как мы увидим дальше, эта цифра используется для расчета курсов, по которым продаются и покупаются акции фонда. [23]
Самый простой, но эффективный способ измерения доходности акций взаимных фондов - это анализ движения тех трех составляющих, о которых мы упоминали выше: выплаченных дивидендов, распределенных курсовых доходов и изменения стоимости чистых активов фонда. Эти показатели легко сводятся вместе по стандартной формуле расчета доходности за период владения ценными бумагами. Соответствующие расчеты можно продемонстрировать, пользуясь данными, приведенными на рис. 13.11. Обратившись к этим данным, мы увидим, что гипотетический фонд, работавший без нагрузки, в 1989 г. платил в виде дивидендов по 55 центов в расчете на одну акцию и еще 1 75 долл. [24]
Насколько важна общая тенденция фондового рынка для динамики курсов акций взаимных фондов. Почему так важно знать динамику курса акций взаимного фонда в прошлом при их выборе. Важно ли при этом иметь представление о его будущей динамике. [25]
Расскажите о различных видах риска, который могут нести владельцы акций взаимных фондов. Какой риск считается самым большим. Одинакова ли степень риска у всех взаимных фондов. [26]
С конца 70 - х годов наблюдаются беспрецедентный рост численности вкладчиков в акции взаимных фондов и рост объема активов, находящихся под управлением их менеджеров. [27]
Один из самых простых способов диверсификации, имеющийся в распоряжении индивидуального инвестора - купить акции взаимного фонда, который держит диверсифицированный портфель. [28]
Если вы просто играете в зарубежные инвестиции, то простейший путь для вас - акции взаимных фондов, вкладывающих средства в иностранные ценные бумаги. Если вы хотите заниматься этим самостоятельно, то надежная инвестиционная стратегия предполагает диверсификацию, по крайней мере, в акции десяти фирм. Однако это не дешевое удовольствие: большинство американских брокеров не проводят сделки с иностранными ценными бумагами на сумму менее 10 000 долл. Более того, проводить сделки, получать акции и следить за ежедневными изменениями курсов будет значительно труднее, чем в случае с американскими акциями. [29]
Схема, которая дает и нвестору возможность на регулярной основе и в различных количествах покупать акции взаимных фондов при условии инвестирования дохода, полученного в виде дивидендов, и согласия на инвестирование дохода от прироста капитала в дополнительные акции. Участие в подобных схемах может быть добровольным либо обусловленным договором. [30]