Cтраница 3
С проектом отчета об источниках и использовании денежных средств тесно связаны смета наличности и предварительные отчеты. Смета наличности необходима финансовому директору при определении краткосрочных потребностей фирмы в денежных средствах и, следовательно, при планировании ее краткосрочных финансовых вложений. Эта черта безопасности может определяться на основе регулирования запаса ликвидности фирмы, преобразования временной структуры ее долга, установления кредитной линии с банком или комбинации этих трех мер. Смета наличности, подготовленная с учетом ряда возможных результатов, также важна при оценке умения фирмы приспосабливаться к неожиданным изменениям в потоках денежных средств. Подготовка предварительных баланса и отчета о прибылях и убытках позволяет финансовому директору анализировать влияние различных решений на будущее финансовое состояние и действия фирмы. Рассмотрим каждый из этих методов в отдельности. [31]
Наконец, рассмотрим промежуточное решение: каждый раз, когда фирма / или фирма у сталкиваются с низким спросом на свою продукцию, они обе втягиваются в ценовую войну на Гпериодов, по истечении которых вновь возвращаются кустановлению цены по договоренности. Пусть Г будет достаточно большим, чтобы ни у одной фирмы не было стимула воевать до бесконечности. В самом деле, если будущее существенно важно для фирмы ( т.е. если процентная ставка довольно низкая), то действительно будет конечной величиной. В таком случае возникает равновесие, для которого характерно чередование фаз сговора и ценовых войн, что как раз соответствует эмпирическим наблюдениям. Обратите внимание на то, что, хотя в равновесной ситуации ценовые войны и имеют место, для таких ситуаций не характерны обходные действия фирм. Другими словами, ценовые войны - неизбежное зло при равновесном сговоре: если фирмы ни разу не были вовлечены в ценовую войну, стимул предпринять действия в обход договоренностей слишком велик, чтобы эти договоренности не были нарушены. [32]