Cтраница 1
Венчурный капитал, или частное акционирование, может быть определен как финансирование профессиональными инвестиционными фирмами молодых, быстрорастущих или изменяющихся частных компаний, обладающих потенциалом для развития в крупные предприятия регионального, европейского или мирового рынка. Целью венчурного капитала является получение высокого дохода от инвестиций. [1]
Венчурный капитал разделяет деловой риск с предпринимателем. [2]
Венчурный капитал не имеет особой нужды в получении дивидендов, и прибыль от инвестирования реализуется преимущественно в виде приращения капитала на выходе, в тот момент, когда компания регистрируется на фондовой бирже или продается другому инвестору. [3]
Венчурный капитал одновременно предлагает пути решения проблем собственности и управления компанией. При наследовании семейных предприятий или выкупе, или покупке контрольного пакета акций компании опытными менеджерами часто используют финансирование венчурного капитала. [4]
Венчурный капитал обеспечивает размещение долговременных финансовых ресурсов в быстрорастущих компаниях. До появления венчурного капитала источники, способные предоставить этот вид капитала, фактически игнорировали финансирование таких компаний. Сейчас в Европе 500 специализированных компаний венчурного капитала представляют собой источник дифференцированного управления инвестициями венчурного капитала опытными профессионалами. Банки, пенсионные фонды, страховые компании, корпорации, правительства, частное предпринимательство или другие источники долговременного капитала могут достичь больших доходов с помощью опытных профессиональных менеджеров, благодаря вложению части своих активов в венчурный капитал, который может приносить доходы выше средних. Такая диверсификация увеличивает общий доход и с течением времени повышает благосостояние и активы. [5]
Венчурный капитал представляет собой вложение средств не только крупных компаний, но и банков, государства, страховых, пенсионных и других фондов в сферы с повышенной степенью риска, в новый расширяющийся или претерпевающий резкие изменения бизнес. [6]
Венчурный капитал может быть привлекательным для таких фирм по целому ряду причин. Фирмы венчурного капитала заключают соглашения на более долгий период, чем другие финансовые институты, и обычно готовы и в датьнейшем финансировать компании, чьи ценные бумаги уже имеются в их портфеле. Долгосрочные соглашения инвесторов венчурного капитача привлекательны для растущих фирм, ибо тем часто требуется последующее финансирование, благодаря венчурному капиталу они могут не беспокоиться о финансировании, когда фирма будет расширяться. Доступ к инвестициям в будущем - преимущество, которого не могут обеспечить неформальные источники финансирования, такие как семья и друзья, которые обычно так или иначе ограничены в средствах. [7]
Венчурный капитал для быстрорастущих компаний - банк предоставляет фирме на долгий срок гибкий капитал и становится держателем части ее акций. Данное подразделение банка финансирует также некоторые частные фонды венчурного капитала - например, Первые Коммерческие Акции ( First Merchant Equities), частную фирму венчурного капитала из Саскачевана. [8]
Венчурный капитал отличается от традиционных инвестиционных форм тем, что он одновременно поддерживает бизнес и участвует в управлении должником. Более высокие риски при финансировании венчурного капитала связаны с ожиданиями более высоких доходов от перспективной продукции или услуг. [9]
Венчурный капитал инвестируется в несвязанные между собой проекты в расчете на быструю окупаемость вложенных средств. За рубежом создаются независимые компании рискового капитала, привлекающие средства множества инвесторов и создающие фонд венчурного капитала. Фонд венчурного капитала имеет форму партнерства, в которой фирма-организатор фонда вносит обычно 1 % капитала, но несет полную ответственность за управление фирмой. [10]
Венчурный капитал представляет собой деньги, перемещенные в новый бизнес, иногда в форме долговых обязательств, чаще - обыкновенных акций. Почти всегда данный капитал не регистрируется несколько лет. Долговые обязательства ( обыкновенные акции) не могут быть проданы, пока их выпуск не зарегистрирован; несколько лет они не обладают ликвидностью. [11]
Венчурный капитал, считает академик РАЕН Ю.В. Яковец, играет ключевую роль в осуществлении технологического переворота, в становлении технологической базы постиндустриального общества. [12]
Венчурный капитал и трансфер технологий приобретают первостепенное значение в современной экономике России и других стран с переходной экономикой. [13]
Венчурный капитал, как правило, в своей структуре имеет две составляющие: инновационную научно-исследовательскую и внедренческую фирму и фонд венчурного финансирования. [14]
Венчурный капитал выступает обычно в следующих организационных формах: венчурные предприятия и внедренческие фирмы. [15]