Cтраница 1
Колебания процентных ставок и нормы прибыли значительны, но сильных тенденций к повышению или снижению не наблюдается. Доля сбережений и инвестиций в ВВП стабильна. Технический прогресс обеспечивает более высокие темпы роста капитала, рабочей силы, затраченных ресурсов по сравнению с темпами роста национального продукта. [1]
Колебания процентных ставок создают неопределенность как для заемщиков, так и для кредиторов. Неопределенность уровня процентных ставок в будущем может создавать препятствия при планировании бизнеса. Повышение процентных ставок по уже полученным денежным займам может серьезно отразиться на потоке денежных средств. [2]
Такая связь между колебанием процентных ставок может кое-что сказать нам о закономерной связи между ценами облигаций. [3]
Во-вторых, определяются диапазоны колебаний основных процентных ставок, в том числе для сближения их по всей зоне евро. [4]
Конвертируемые инструменты малопригодны для инвесторов, спекулирующих на колебаниях процентных ставок, поскольку необходимая для этой стратегии высокая чувствительность к процентным ставкам конвертируемым бумагам несвойственна. [5]
Конвертируемые ценные бумаги используются лицами, стремящимися спекулировать на колебаниях процентных ставок. [6]
Пытаясь помочь сберегательным ассоциациям избежать дальнейших потерь от роста и колебаний процентных ставок, Конгресс в начале 1980 - х годов принял несколько законодательных актов, которые значительно ослабили ограничения на деятельность сберегательных учреждений. Эти законы также уменьшили степень регулирования и контроля, направленного на достижение безопасности и надежности сберегательной системы, приводя в движение силы, которые стали причиной сберегательного кризиса в 1980 - е годы. [7]
Именно за счет вариационной маржи хеджеры получают желаемую компенсацию потерь от колебаний процентных ставок, а спекулянты получают прибыли или несут убытки. [8]
Облигации с нулевым купоном, как правило, более чувствительно реагируют на колебания процентных ставок, поскольку предусмотренные ими проценты отражены в дисконте. Некоторые спекулянты используют 20 - и 30-летние голые казначейские облигации, или облигации стрип, для игры на изменениях процентных ставок. Поскольку эти облигации с нулевым купоном не являются конвертируемыми, они могут принести значительную прибыль или убыток даже при небольшом понижении или повышении процентных ставок. [9]
Процентный риск [ interest rate risk ] - риск, вызваный возможностью колебания процентных ставок. [10]
Изменение структуры и динамики отдельных элементов денежной массы происходит вследствие различной реакции на колебание процентных ставок. Наименьшим колебаниям подвержен агрегат МЗ, тогда как динамические ряды агрегатов Ml и М2 более динамичны. [11]
Во-первых, межстрановое перемещение евровалют и капиталов, которое зависит от фазы цикла, колебания процентных ставок, направления экономической политики страны, влияет на национальную экономику и часто противоречит денежно-кредитной политике страны. Спекулятивные потоки евровалют и капиталов могут вызвать нестабильность национальной экономики, затрудняют ее выход из кризиса. Во-вторых, обмен евровалют на национальные валюты способствует расширению кредитной экспансии внутри страны. В-третьих, мировой кредитный и финансовый рынки оказывают влияние на платежный баланс. Например, отлив долларов из США на еврорынок увеличивает объем иностранных требований к американским банкам. В-четвертых, межстрановое перемещение огромных масс краткосрочных капиталов оказывает давление на динамику валютных курсов и процентных ставок. В-пятых, международные кредитные и финансовые операции, особенно евровалютные, служат своеобразным передаточным механизмом влияния изменений денежно-кредитной и валютной политики одной страны на другую. [12]
Форвардные контракты позволяют уменьшить риск торговой или финансовой операции, снижая неопределенность, вызванную колебаниями процентных ставок, обменных курсов, курсов акций, облигаций. Форвардные операции широко применяются для страхования валютных рисков, рисков изменения курсов ценных бумаг, промышленных индексов, а также для спекулятивных операций. [13]
Стратегии фирм с международными денежными потоками, направленные на максимизацию прибыли, получаемой в результате колебаний процентных ставок и валютных курсов, с одновременным сокращением риска. [14]
Среди целей, в которых могут использоваться деривативы, на первом месте стоит защита от неблагоприятных колебаний процентных ставок, например по займам. Операции по защите открытых позиций называются хеджированием. [15]