Фактическая доходность
Cтраница 2
Риск в финансовой сфере измеряется на основе отклонения фактической доходности инвестиций от ожидаемой доходности. Есть два вида риска. Первый вид называется риском собственного капитала, он возникает в связи с инвестициями, которые не обещают фиксированных денежных потоков, но существуют ожидания, связанные с их величиной. Второй вид риска - это риск дефолта, характеризующий инвестиции с обещанными денежными потоками. [16]
Коэффициент р дает также возможность измерить относительную меру чувствительности фактической доходности данной ценной бумаги по отношению к фактической доходности всего рыночного портфеля. В связи с этим ценные бумаги, имеющие высокий коэффициент бета ( превышающий 1) называются агрессивными, поскольку их доходность обладает более сильной динамикой, чем Доходность всего рыночного портфеля. Другими словами, их доходность сильнее повышается при общем подъеме на рынке и, соответственно, сильнее снижается при спаде. [17]
Эта формула может быть использована для расчета ожидаемой или фактической доходности операций покупки ценных бумаг в кредит. Например, инвестор хочет купить 100 акций по 50 долл. По акциям этого выпуска выплачиваются годовые дивиденды в размере 2 долл. Таким образом, наш инвестор собирается вложить 2500 долл. Поскольку инвестор использует кредит в 2500 долл. [18]
В основу модели заложено естественное утверждение о том, что фактическая доходность любой акции складывается из двух частей: нормальной, или ожидаемой, доходности и рисковой, или неопределенной, доходности. [19]
Коэффициент / 3 дает также возможность измерить относительную меру чувствительности фактической доходности данной ценной бумаги по отношению к фактической доходности всего рыночного портфеля. [20]
В приведенных примерах для простоты рассматривались акции, имеющие одинако) ые значения средней фактической доходности и среднего квадратического отклонения ассмотрение акций, имеющих различные значения указавных показателей, приводит к м же результатам. [21]
Стандартное отклонение ( standard deviation) - статистический показатель, широко применяемый для определения величины вероятного отклонения фактической доходности от ожидаемой Чем больше стандартное отклонение, тем выше изменчивость доходности акции. [22]
Распределение этой кривой вокруг среднего значения отражает изменчивость доходности портфеля - область возможных результатов и вероятностей отклонений фактической доходности портфеля от ожидаемой доходности. [23]
Коэффициент р дает также возможность измерить относительную меру чувствительности фактической доходности данной ценной бумаги по отношению к фактической доходности всего рыночного портфеля. В связи с этим ценные бумаги, имеющие высокий коэффициент бета ( превышающий 1) называются агрессивными, поскольку их доходность обладает более сильной динамикой, чем Доходность всего рыночного портфеля. Другими словами, их доходность сильнее повышается при общем подъеме на рынке и, соответственно, сильнее снижается при спаде. [24]
Километрическая гарантия - фиксированная сумма прибыли на каждый километр построенной железной дороги, получаемая концессионерами независимо от ее фактической доходности; обычно прибыль от железной дороги, особенно в первые годы эксплуатации, значительно ниже гарантированной, в связи с чем происходил рост внешнего долга Турции. [25]
Рыночная премия за риск ( RPM aM - aRF) может быть рассчитана на основе: 1) фактической доходности или 2) ожидаемой доходности. [26]
Километрическая гарантия - фиксированная сумма прибыли на каждый километр построенной железной дороги, получаемая концессионерами независимо от ее фактической доходности Обычно прибыль от железной дороги, особенно в первые годы эксплуатации, значительно ниже гарантированной, в связи с чем происходил рост внешнего долга Турции. [27]
Коэффициент / 3 дает также возможность измерить относительную меру чувствительности фактической доходности данной ценной бумаги по отношению к фактической доходности всего рыночного портфеля. [28]
Фактор бета ( beta) ( 5) - измеритель недиверсифицируемого риска, который отражает, как курс ценной бумаги реагирует на рыночные силы; определяется путем анализа взаимосвязей фактической доходности ценной бумаги с фактической рыночной доходностью; чем выше бета, тем выше риск ценной бумаги. [29]
 |
Распределение вероятностей доходности акций Genco uRisco.| Нормальное распределение доходности акций Примечание. Средняя доходность составляет 10 %, а стандартное отклонение равно 20 %. [30] |
Страницы: 1 2 3 4