Баттерфляй

Cтраница 1

Баттерфляй, состоящий из бычьего пут-спрэда и медвежьего колл-спрэ-да, является кредитной конструкцией. Если же он будет составлен из медвежьего пут-спрэда и бычьего колл-спрэда, то стратегия получится дебетной. В обоих случаях выписываются опционы одной и той же, находящейся посередине, цены исполнения. [1]

Длинный твердый Баттерфляй из опционов колл, или просто Твердый колл - Баттерфляй, в том примере стратегии, что дан ниже, был предложен программой Omega Research самостоятельно при поставленной задаче ограничиться инвестициями в размере 10 тысяч долларов. [2]

Фактически Баттерфляй состоит из двух спрэдов: бычьего и медвежьего, а для составления каждого из них можно использовать различные виды опционных контрактов, поэтому и сам баттерфляй реально создать с помощью различных видов опционных контрактов. Стратегия Баттерфляй в таком варианте требует три различных страйка, выбор которых ничем не отличается от предыдущих вариантов. То есть цены исполнения располагаются с одинаковым интервалом по отношению друг к другу. Крайние страй-ки выбираются такими, чтобы центральный страйк лежал как можно ближе к текущей цене базового актива. [3]

Стратегия баттерфляй вовлекает в торговлю как минимум три цены исполнения. Эта конструкция может называться также Спрэд Баттерфляй. Она может составляться как из опционов колл, так и пут. Разницу между конструкциями - составленной из опционов колл и, альтернативной ей - из опционов пут, к сожалению, простым просмотром графиков даже с помощью достаточно продвинутых пакетов анализа опционных позиций установить практически невозможно. Принятие решений здесь, как правило, базируется на оценке того, какой вид опционных контрактов в текущий момент времени является более подходящим для торговли, исходя из поставленных задач. [4]

Фактически, баттерфляй с подходящим сочетанием страйков и объема позиции можно рассматривать как первое приближение к искомой платежной функции g ( x) оптимального портфеля. [5]

Длинный спрэд Баттерфляй - дебетная конструкция, причем стоит очень мало, вне зависимости от вида опционов и их количества. [6]

Кривая прибылей / убытков для длинного пут Баттерфляй практически ничем не отличается от стратегии, составленной из опционов ком. [7]

Длинный пут баттерфляй легко разложить на два вертикальных спрэда. Верхний покупаемый страйк, вкупе с продаваемым ниже, составляет вертикальный медвежий пут-спрэд. Опцион, покупаемый в нижней части рынка совместно с продаваемым выше, генерирует бычий пут-спрэд. [8]

Короткий спрэд Баттерфляй зеркален своему длинному собрату - длинному спрэду Баттерфляй относительно нулевой линии, разделяющей зону прибылей и убытков. Это кредитные конструкции, которые приносят, как правило, довольно мало денег. Сумма кредита фактически и является тем максимальным выигрышем, который может быть получен на дату истечения опционных контрактов. [9]

Твердый пут Баттерфляй раскладывается на два пут-спрэда: бычий и медвежий. Бычий спрэд составляется из опционных контрактов ниже рынка ( текущей цены), а медвежий - из тех, что располагается выше. [10]

Графики длинного спрэда Баттерфляй имеют стандартный вид. Они практически идентичны для опционов обоих типов: и колл, и пут. Этот вариант торговли был предложен программным продуктом Omega Research самостоятельно, согласно запросу на поиск стратегии такого типа, при ограничительном условии использования капитала в 10 тысяч долларов. [11]

График кредитного спрэда баттерфляй ( рисунок 25 - 7) имеет тот же вид, что и для длинного баттерфляй, состоящего из однородных опционов. [12]

В то же самое время баттерфляй имеет такую возможность. Следовательно, они могут быть исполнены, и трейдер как минимум имеет возможность занять позицию по базовому активу. Стратегия длинный колл Баттерфляй на Gateway с легкостью может быть преобразована в стратегию выписанного опциона колл. [13]

Стратегия длинный твердый колл Баттерфляй из 105-дневных опционов на Motorola на дату истечения с учетом количества позиций. [14]

При попытке разложить твердый колл баттерфляй на более простые конструкции легко обнаружить, что он является ничем иным, как объединением медвежьего и бычьего колл-спрэдов. [15]

Страницы: 1 2 3 4