Баттерфляй

Cтраница 2

Как дебетный, так и кредитный баттерфляй - стратегии, которые в случае выхода цены базового актива за пределы коридора, где возникает выигрыш, доступны для дальнейшего управления. Понятно, что короткие позиции могут быть перенесены на последующие серии, а длинные - исполнены. С этой точки зрения, дебетный спрэд кажется более подходящей стратегией, так как он в любых обстоятельствах даст, как минимум, один исполняемый опцион: пут или колл. Если же стратегия остается в зоне выигрыша, то в потенциале могут быть исполнены оба опционных контракта. [16]

В принципе, стратегия напоминает длинный твердый баттерфляй, но здесь используются разные серии. Это не позволяет однозначно оценивать ее по тем же самым критериям. Более критичным является вопрос адекватного реальной рыночной ситуации управления. [17]

Следует обратить внимание, что длинный спрэд баттерфляй, вне зависимости оттого, какие опционы положены в его основу, может болезненно среагировать на изменение волатильности. Несмотря на то, что он имеет уравновешивающие позиции по обеим сторонам рынка, резкий рост волатильности может привести к очень неблагоприятным последствиям. Вообще, данная стратегия больше подходит для достаточно волатильных инструментов, обладающих ощутимой величиной временной стоимости опционов около денег, а не для слабо волатильных активов. [18]

Вот как будет выглядеть Обратный твердый пут Баттерфляй, составленный на Motorola 7 июля 2000 года из опционов, которым осталось торговаться 105 дней, при текущей цене акции в 33 доллара. [19]

Для нашей задачи, конечно, одного баттерфляя недостаточно. [20]

Эта стратегия является нейтральной как для Длинного Спрэда Баттерфляй, так и для Короткого Спрэда Баттерфляй. Все они обладают ограниченным риском и выигрышем. Соответственно, в зависимости от используемых видов опционных контрактов получается длинный колл или пут Баттерфляй, либо короткий колл или пут Баттерфляй. [21]

ДЕЛЬФИН, способ спорт, плавания, разновидность баттерфляя, от к-рого отличается волнообразным движением ног и тела. [22]

ДЕЛЬФИН, способ спорт, плавания, разновидность баттерфляя, от к-рого отличается волнообразным движением ног и тела. [23]

Стратегия длинный твердый колл Баттерфляй из 105-дневных опционов на Motorola на дату истечения с учетом количества позиций. [24]

Данная стратегия представляется более интересной по сравнению с простым твердым баттерфляем. Кроме того, она достаточно хорошо поддается управлению, если только цены не вышли за границы самого нижнего страйка. [25]

Дебетный Пут-Колл спрэд Баттерфляй на дату истечения. [26]

Создается впечатление о существовании разницы между дебетным и кредитным баттерфляй, однако это совсем не так. Таблица 25 - 5, где даны сведения о прибылях / убытках на дату истечения для полных позиций, позволяет в этом быстро удостовериться. [27]

Аналогично стратегии короткого баттерфляя, можно составить также и Короткий твердый Баттерфляй, который основан на четырех страйках. По-другому его можно назвать Реверсивный ( обратный) твердый Баттерфляй. Создание его доступно как с использованием опционов колл, так и пут. Если в последнем примере поменять позиции по каждому опциону, то получится искомая конструкция, создаваемая путем продажи более удаленных от текущей цены страйков и покупки ближе к ней лежащих. [28]

Короткий спрэд Баттерфляй зеркален своему длинному собрату - длинному спрэду Баттерфляй относительно нулевой линии, разделяющей зону прибылей и убытков. Это кредитные конструкции, которые приносят, как правило, довольно мало денег. Сумма кредита фактически и является тем максимальным выигрышем, который может быть получен на дату истечения опционных контрактов. [29]

Покупка твердого колл баттерфляй с использованием 105-дневных опционов на Motorola ( 33 / акцию. [30]

Страницы: 1 2 3 4