Покупка - волатильность
Cтраница 1
Покупка волатильности - одна из наиболее привлекательных стратегий торговли опционами, которые существуют. Она имеет ограниченный риск, имеет потенциал большой прибыли и не требует чрезмерного обслуживания, так что она может использоваться публикой почти так эффективно, как это может делать профессиональный трейдер. [1]
Покупка волатильности обладает недостатками, которые уже понятны из предыдущих обсуждений, и нам осталось только свести их воедино. Все проблемы проистекают из возможности получения теоретически неограниченного выигрыша в случае роста волатильности или хорошего пробега цен в одну, а еще лучше - поочередно в нескольких направлениях. Чтобы обладать этим потенциалом, покупатель волатильности вынужден инвестировать реальные деньги в опционные контракты. [2]
Покупка волатильности полезна для многих трейдеров, новичка и профессионала, и должна быть добавлена в их арсенал стратегий. [3]
Покупка волатильности в момент инициализации есть не что иное, как синтетический стрэддл. [4]
 |
Контур дельты, визуально представляющий будущие ценовые уровни, где надо осуществлять торговлю при использовании техники покупка волатильности на фьючерсе S & P500. [5] |
Стратегия Покупка волатильности, создаваемая из опционов пут, в принципе, ничем не отличается от таковой из опционов колл. Тем не менее простор для манипуляций и выбора варианта всегда остается, потому что эта стратегия отличается тем, что она в своем поведении может повести не совсем так, как это должно быть в теории. [6]
В частности покупка волатильности относится к покупке стрэддлов, когда подразумеваемая волатильность низка, и когда удовлетворены некоторые другие статистические критерии. [7]
Кажется логичным использовать покупку волатильности, если мы ожидаем ее рост, а также предполагаем расширение торгового диапазона. Аналогично, в случае возросшей волатильности при ожидании ее спада, подтверждаемого высокой вероятностью сужения коридора цен, прибегнуть к продаже волатильности. К сожалению, это суждение не может быть впрямую применено к определению класса стратегии. Мы уже обсуждали вопрос о возможности роста волатильности даже при достижении исторических вершин, равно как и падения ниже исторических минимумов. Только один этот факт должен остановить от скоропалительного решения. [8]
Поскольку вы оцениваете покупку волатильности, вы должны использовать более низкое из этих значений волатильности в проектировках калькулятора вероятности, чтобы не преувеличивать доходность. [9]
 |
Результат от ребалансировок внутри макроколебаний. [10] |
Может показаться, что покупка волатильности себя полностью дискредитирует, так как мы наблюдаем в подавляющем большинстве случаев неудачу от применения этой стратегии. Исключение составляют самые шикарные сценарии развития рыночной ситуации с точки зрения этой стратегии: когда цены движутся с большой амплитудой, постоянно возвращаясь к своим вершинам и основаниям. Но прежде чем сделать однозначный вывод, следует кое-что вспомнить. [11]
Вообще говоря, стратегия покупки волатильности должна использовать опционы, по крайней мере, с тремя месяцами, или предпочтительнее, пятью или шестью месяцами, до экспирации. Если вы твердо придерживаетесь этого периода, опционы могут быть удержаны в течение некоторого времени без опасности разориться по истечении срока жизни опциона. И наоборот, если стрэдцл первоначально имеет слишком мало времени до экспирации, это может оказаться слишком трудным препятствием для покупателя. [12]
Представляемые сейчас технологии, называемые Покупка Волатильности ( Buying Volatility) и Продажа Волатильности ( Selling Volatility), основаны на статичном удерживании опционных позиций и управлении рисками через базовый актив. Это одинаково касается как случая использования коротких опционных позиций, так и длинных. Но вместе с тем каждая из техник управления рисками ведет к разным результатам, что станет понятно после более подробного разбора. [13]
Теперь мы подробно рассмотрим механизм покупки волатильности. Предположим, что в обозримом будущем цена интересующей нас акции будет сильно колебаться. Допустим, мы точно знаем: как бы ни колебалась цена, ее изменения будут значительными и таких ценовых движений будет много. К сожалению, мы не знаем, в каком направлении будет двигаться цена и когда это направление изменится. Конечно, незнание направления развития цены будет серьезным пробелом. Нам придется создать такое положение, при котором прибыль будет получена при любом направлении развития цены: как вверх, так и вниз. Эта задача может показаться трудной, но решить ее возможно. Нам нужно начать с позиции, которая первоначально рыночно-нейтральна, но которая становится длинной, если рынок поднимается, и короткой, если рынок падает. [14]
Второе важное и отличительное преимущество покупки волатильности - в необходимости постоянно занимать позиции против текущего рыночного движения, что резко снижает риск невыполнения ордеров. [15]
Страницы: 1 2 3 4