Смета - наличность
Cтраница 2
 |
Расходы и сроки выплат компании Pearson. [16] |
Как уже упоминалось, при подготовке фирмами смет наличности у них возникает некоторая проблема. Особенно это относится к фирмам, у которых периоды оборачиваемости запасов настолько велики, что начисленные ими значительные доходы отличаются от сумм дохода, показанных в смете наличности. В нашем примере предполагается, что компания Pearson будет ежеквартально выплачивать налоги на уровне прошлогодней суммы в 145 5 тыс. долл. Это означает поквартальные выплаты в сумме 36 375 тыс. долл. В табл. 7.12 представлены прочие расходы и сроки выплат. [17]
Кроме того, предположения, заложенные при составлении сметы наличности, должны соответствовать результатам анализа финансовой отчетности компании. [18]
Хотя компания Pearson не отличается сезонным характером продаж, смета наличности свидетельствует о том, что пик потребности в привлечении средств в 57 4 тыс. долл. [19]
В идеальном случае потенциальный заемщик - фирма предоставит банку подробную смету наличности с указанием притока ( поступлений) и оттока ( расходования) средств. Имея на руках финансовую смету, аналитик обязан проверить сроки и величину предполагаемых потоков наличности в свете другой имеющейся информации. При подготовке и истолковании сметы учитывают всю собранную информацию, включая налоговую. Однако решающим элементом финансовой сметы служат допущения, лежащие в основе расчетов. [20]
В настоящем разделе в виде иллюстрации использована компания Pearson, смета наличности которой предполагает расширение операций фирмы. [21]
В предшествующих главах было показано, что прогнозные отчеты и сметы наличности можно использовать для расчета потребности в финансировании для подкрепления растущих оборотных активов. [22]
Упрощенные отчет о доходах и баланс, использованные для построения сметы наличности Grab Bag, приведены в табл. 7.2. В табл. 7.3 показана смета наличности, основанная на соответствующих допущениях. [23]
С проектом отчета об источниках и использовании денежных средств тесно связаны смета наличности и предварительные отчеты. Смета наличности необходима финансовому директору при определении краткосрочных потребностей фирмы в денежных средствах и, следовательно, при планировании ее краткосрочных финансовых вложений. Эта черта безопасности может определяться на основе регулирования запаса ликвидности фирмы, преобразования временной структуры ее долга, установления кредитной линии с банком или комбинации этих трех мер. Смета наличности, подготовленная с учетом ряда возможных результатов, также важна при оценке умения фирмы приспосабливаться к неожиданным изменениям в потоках денежных средств. Подготовка предварительных баланса и отчета о прибылях и убытках позволяет финансовому директору анализировать влияние различных решений на будущее финансовое состояние и действия фирмы. Рассмотрим каждый из этих методов в отдельности. [24]
К принятию решения о рефинансировании можно относиться как к одной из форм составления сметы наличности: здесь присутствует первоначальный отток денежных средств, за которым следуют сбережения за счет процентов. Эти сбережения представляют собой разницу между годовыми выплатами, которые компания должна была осуществлять на условиях старого выпуска, и чистыми выплатами, которые компания должна производить после новой эмиссии или рефинансирования облигаций. Подсчет первоначальных затрат более сложен. [25]
Одобряя заявку на краткосрочную ссуду, кредитный работник должен испытывать достаточное доверие к сметам наличности компании. Такое доверие прямо зависит от того, как руководство справилось с предыдущими планами и насколько надежными были потоки наличности в прошлом. Смета показывает абсолютную потребность в наличности; но так как это только прогноз, а любое краткосрочное обстоятельство может привести к задержке в получении наличности, кредитор должен быть готов предоставить большую сумму по сравнению со сметными прикидками. [26]
Для того чтобы учесть отклонения прогнозируемых потоков денежных средств от ожидаемых, желательно составить дополнительные сметы наличности. [27]
Как и применительно к процентным расходам, приведенная информация повлияет на величины, показанные в смете наличности. Каждый элемент расходов рассмотрен отдельно ниже. [28]
Вопрос об отделении финансирования постоянного увеличения основных средств от потребности в оборотном капитале решается с помощью сметы наличности. Фокусируя внимание на движении наличности, она отчетливо демонстрирует различие между учетом дохода и определением способности погасить долг. Поэтому крайне важно убедить заемщика воспользоваться таким подходом для его же блага. [29]
Это означает, что в то время как в отчете о доходах компании продажа учитывается в момент отпуска товара, в смете наличности она учитывается только после инкассации дебиторской задолженности. Следовательно, если компания предоставляет отсрочку платежа в 30 дней, в смете наличности продажи будет учтены через 30 дней, а не в момент отпуска товара. [30]
Страницы: 1 2 3 4