Смета - наличность
Cтраница 3
Упрощенные отчет о доходах и баланс, использованные для построения сметы наличности Grab Bag, приведены в табл. 7.2. В табл. 7.3 показана смета наличности, основанная на соответствующих допущениях. [31]
Как уже неоднократно отмечалось выше, цикл превращения активов в наличность ( или операционный цикл) имеет прямое отношение к потребности фирмы в составлении сметы наличности. К примеру, ресторану смета наличности, очевидно, не понадобится, так как его операционный цикл непродолжителен и, возможно, составляет лишь неделю. [32]
С проектом отчета об источниках и использовании денежных средств тесно связаны смета наличности и предварительные отчеты. Смета наличности необходима финансовому директору при определении краткосрочных потребностей фирмы в денежных средствах и, следовательно, при планировании ее краткосрочных финансовых вложений. Эта черта безопасности может определяться на основе регулирования запаса ликвидности фирмы, преобразования временной структуры ее долга, установления кредитной линии с банком или комбинации этих трех мер. Смета наличности, подготовленная с учетом ряда возможных результатов, также важна при оценке умения фирмы приспосабливаться к неожиданным изменениям в потоках денежных средств. Подготовка предварительных баланса и отчета о прибылях и убытках позволяет финансовому директору анализировать влияние различных решений на будущее финансовое состояние и действия фирмы. Рассмотрим каждый из этих методов в отдельности. [33]
Так как финансовая смета позволяет оценить состояние наличности и потребность в финансировании для каждого прогнозируемого периода, она особенно полезна для выяснения кредитных нужд компаний с сезонными колебаниями операций. Смета наличности заполняет пробел в отчетах, так как характеризует движение наличности в отчетах компании в нужный период времени. Кредитные аналитики более всего заинтересованы в анализе смет наличности в периоды между предоставлением и погашением ссуд; компании же заинтересованы в составлении финансовых смет с целью контроля потребности в наличности на месячной, недельной или ежедневной основе. Прогнозируя поступление и расходование средств на такой основе, аналитик способен выявить причины, сроки и масштабы максимальной потребности компании в привлечении средств и ее способность вернуть долг. [34]
Величину и качество активов ( обычно оборотных) компании, пригодных для обеспечения ссуды или превращения в наличность, можно определить путем анализа накопления запасов в периоды пик. Смета наличности покажет кредитору, нужны ли средства для наращивания дебиторской задолженности или накопления запасов. Это небезразлично для кредитора, так как каждому элементу активов присуща своя степень риска. [35]
При включении в смету наличности ряда возможных результатов можно оценить предпринимательский риск и ликвидность фирмы, спланировать реальную черту безопасности, которая определяется на основе регулирования запаса ликвидности фирмы, преобразования временной структуры ее долга, установления кредитной линии с банком. Смета наличности также важна при оценке умения фирмы приспосабливаться к неожиданным изменениям в потоках денежных средств. [36]
В отчете о доходах расходы учитываются в момент поступления купленного товара или ( когда речь идет о себестоимости проданных товаров) его продажи. Для сметы наличности, напротив, важно лишь, когда фактически произведена оплата. Если страховую премию платят ежегодно, а не равномерно в течение года, в смете она будет отражена в том месяце, когда ее выплачивают. [37]
Компании используют сметы наличности попросту для того, чтобы предотвратить исчерпание наличности на их текущих ( чековых) счетах. Кредиторы используют сметы наличности преимущественно с целью убедиться, что заемщики сумеют погасить краткосрочные ссуды. Кредитный аналитик может пожелать переделать смету, чтобы проверить, каким образом на нее повлияют неожиданные изменения в движении наличности. Такая процедура, обычно именуемая анализом сценариев, может позволить кредитору обнаружить финансовые потребности, которые компания не предвидела. [38]
Как уже неоднократно отмечалось выше, цикл превращения активов в наличность ( или операционный цикл) имеет прямое отношение к потребности фирмы в составлении сметы наличности. К примеру, ресторану смета наличности, очевидно, не понадобится, так как его операционный цикл непродолжителен и, возможно, составляет лишь неделю. [39]
 |
Продажи продукции компании Pearson в 1991 г. ( в тыс. долл. [40] |
Из баланса компании Pearson видно, что остаток наличности на конец 1991 г. был равен 90 тыс. долл. Строка 7 ( а) сметы наличности показывает, что минимальная потребность в наличности для текущих операций составляет 80 тыс. долл. [41]
Управлением наличностью обычно занимается финансовый отдел компании. Для атого составляется кассовая смета ( смета наличности) ( см. гл. Таким образом, она служит основанием для планирования наличных средств и контроля за ними. В дополнение к смете наличности фирме нужна систематизированная информация о состоянии наличности, а также несколько видов контрольных систем. Обычно в основе получения этой информации лежит компьютерная, а не ручная обработка данных. В любом случае необходимо довольно часто получать отчеты, желательно ежедневно или даже еще более часто, об остатках денег на каждом банковском счете, об израсходованных средствах, о средних остатках за день и о состоянии рыночных ценных бумаг фирмы, а также детальный отчет об изменениях в этом положении. Также полезно иметь информацию об основных предполагаемых наличных поступлениях и выплатах. Вся эта информация существенна, если фирма хочет эффективно управлять своей наличностью. [42]
Сезонные ссуды должны позволить покрыть потребность по меньшей мере в течение одного месяца в году. Анализ совокупной потребности в финансировании в сметах наличности показывает, что Dependable Doors не в состоянии покрыть свою краткосрочную потребность. Поэтому, если предположить, что смета составлена правильно ( а на деле аналитик, вероятно, составит ее на основе собственного сценария), задолженность Dependable Doors следует реструктурировать, чтобы часть кредитной линии выступала как долгосрочная ссуда. Кроме того, два случая погашения долгосрочных займов теперь приходятся на месяцы, когда наличности недостаточно. Очевидно, имеет смысл перенести платежи на месяцы, когда ситуация с наличностью более благоприятна. [43]
Для построения сметы аналитик использует анализ относительных величин из отчета о доходах, а также финансовые отчеты в соответствии с GAAP с целью определения коэффициентов оборачиваемости дебиторской задолженности, запасов и кредиторской задолженности. Так что одно из главных допущений в смете наличности заключается в том, что оборачиваемость этих элементов, сложившаяся в компании в прошлом, останется стабильной. Аналитик должен опираться на соотношение различных статей текущих активов, пассивов и продаж. Если ожидаются какие-либо изменения в этих соотношениях, например пересмотр сроков инкассации задолженности, аналитик должен знать о них, чтобы правильно составить смету. [44]
Убедитесь в том, что временной интервал в прогнозных отчетах компании соответствует цели и сроку возврата предполагаемой ссуды. Например, прогнозируя сезонную потребность в финансировании, компания должна построить смету наличности, рассмотренную в предыдущей главе. [45]
Страницы: 1 2 3 4