Cтраница 4
Это означает, что в то время как в отчете о доходах компании продажа учитывается в момент отпуска товара, в смете наличности она учитывается только после инкассации дебиторской задолженности. Следовательно, если компания предоставляет отсрочку платежа в 30 дней, в смете наличности продажи будет учтены через 30 дней, а не в момент отпуска товара. [46]
Если какой-либо из перечисленных документов отсутствует, его обычно готовят по требованию кредитного работника. В некоторых случаях кредитный аналитик сам подготавливает некоторые документы, например отчет о движении наличности или смету наличности, на основе имеющихся данных. [47]
Такая сумма позволит фирме закупить запасы, достаточные для обеспечения товарооборота в конце года. Она получит возможность приступить к крупным выплатам по ссудам в ноябре и полностью погасить долг согласно смете наличности в декабре. [48]
Применительно к текущим обязательствам уместен тот же вопрос, который был поставлен ранее: каковы пределы их текущего характера. Эта проблема связана с циклом формирования наличности в фирме, который рассмотрен в главе 7, посвященной смете наличности. Обычно компания погашает свои текущие долговые обязательства ( или краткосрочные займы), когда оборотные активы превращаются в наличность. [49]
Как уже упоминалось, при подготовке фирмами смет наличности у них возникает некоторая проблема. Особенно это относится к фирмам, у которых периоды оборачиваемости запасов настолько велики, что начисленные ими значительные доходы отличаются от сумм дохода, показанных в смете наличности. В нашем примере предполагается, что компания Pearson будет ежеквартально выплачивать налоги на уровне прошлогодней суммы в 145 5 тыс. долл. Это означает поквартальные выплаты в сумме 36 375 тыс. долл. В табл. 7.12 представлены прочие расходы и сроки выплат. [50]
Определите, какой из продвинутых аналитических методов, представленных в настоящей главе, - анализ оборотных инвестиций, анализ чувствительности, устойчивый рост, анализ вероятностей - подходит в данной ситуации. Перечисленные методы обычно применяют наряду с базовыми методами, описанными в предшествующих главах, - анализом отчета о доходах, рассмотрением бухгалтерского баланса, анализом движений наличности, использованием коэффициентов, долгосрочным прогнозированием и составлением смет наличности, - с тем чтобы получить полную аналитическую картину. [51]
Так как финансовая смета позволяет оценить состояние наличности и потребность в финансировании для каждого прогнозируемого периода, она особенно полезна для выяснения кредитных нужд компаний с сезонными колебаниями операций. Смета наличности заполняет пробел в отчетах, так как характеризует движение наличности в отчетах компании в нужный период времени. Кредитные аналитики более всего заинтересованы в анализе смет наличности в периоды между предоставлением и погашением ссуд; компании же заинтересованы в составлении финансовых смет с целью контроля потребности в наличности на месячной, недельной или ежедневной основе. Прогнозируя поступление и расходование средств на такой основе, аналитик способен выявить причины, сроки и масштабы максимальной потребности компании в привлечении средств и ее способность вернуть долг. [52]
Если обнаруживаются глубокие сдвиги в платежной практике клиентов, фирма должна быть готова изменить свои прогнозы относительно инкассации. Если в экономике наблюдается спад, некоторые покупатели, вероятно, стану. Фирма должна учесть эти изменения, если хочет, чтобы смета наличности была реалистичной. [53]