Спот-курс
Cтраница 3
Форвардный курс обычно отличается от спот-курса и определяется дифференциалом процентных ставок между двумя валютами. Форвардный курс не является предсказанием будущего спот-курса. [31]
Для того чтобы вычислить абсолютное значение форвардного курса, форвардные пункты прибавляют к спот-курсу или вычитают их из него. Если форвардные пункты прибавляют к спот-курсу, говорят, что форвардный курс установлен с премией. Если же форвардные пункты вычитают, говорят, что форвардный курс установлен с дисконтом. [32]
А входит в трехмесячный валютный своп USD / DEM на 10 млн. Сумма базовой валюты на обеих ногах сделки одна и та же. Банку А надо купить USD по спот-курсу и продать доллары за марки по форвардному курсу. [33]
Валютная котировка - способ определения валютного курса - может быть прямой, когда курс единицы национальной валюты выражается определенным количеством единиц иностранной валюты, и косвенной - в обратном случае. По временному горизонту валютные курсы делятся на спот-курс, по которому валюты обмениваются друг на друга в течение не более двух рабочих дней с момента соглашения о котировке курса, и форвардный курс, по которому обмениваются валюты в определенный момент в будущем. Для выяснения реальных тенденций движения валютного курса используются его расчетные виды: номинальный - текущая валютная котировка, реальный - номинальный курс, пересчитанный с учетом инфляции, номинальный эффективный - индекс валютного курса по отношению к валютам стран торговых партнеров и реальный эффективный - номинальный эффективный курс с поправкой на изменение уровней цен. В рамках отдельных государств может действовать единый валютный курс или существовать множество валютных курсов, когда используются различные курсы в зависимости от видов валютных операций и их участников. [34]
При наступлении срока погашения производится обратный обмен основных сумм по первоначальному спот-курсу. Даже по истечении нескольких лет и при кардинальном изменении текущего спот-курса основные суммы остаются неизменными, поэтому применение первоначального спот-курса не ставит ни одну из сторон в невыгодное положение. [35]
Валютно-процентные свопы, как правило, предусматривают обмен основными суммами. Условная основная сумма обменивается в начале сделки обычно по преобладающему спот-курсу. Процентные платежи осуществляются по фиксированной, плавающей или нулевой купонной ставке. По истечении срока свопа основная сумма обменивается в обратном направлении по первоначальному спот-курсу. [36]
Курс-форвард) - Цена, по которой данная валюта покупается или продается при условии ее поставки на определенную дату в будущем. В связи с тем, что Курс-форвард в отличии от Спот-курса учитывает разницу процентных ставок, он подвержен более резким колебаниям. При % форвардных контрактах сроки не являются стандартными. [37]
За опцион экспортер платит банку премию. Через 6 месяцев сценарии действий могут быть различными в зависимости от результатов тендера и преобладающего спот-курса. [38]
Котировка внебиржевых опционов отличается от котировки опционов, торгуемых на биржах, поскольку профессиональные опционные маркет-меикеры котируют их на основе волатильности. Это объясняется тем, что при известных сроке действия, цене исполнения, процентной ставке и спот-курсе между фактической ценой опциона и его волатильностью существует прямая зависимость. [39]
При наступлении срока погашения производится обратный обмен основных сумм по первоначальному спот-курсу. Даже по истечении нескольких лет и при кардинальном изменении текущего спот-курса основные суммы остаются неизменными, поэтому применение первоначального спот-курса не ставит ни одну из сторон в невыгодное положение. [40]
 |
Избранные валютные курсы. [41] |
В качестве иллюстрации в табл. 14.9 показаны форвардные и спот-цены на японскую иену по состоянию на 9 января 1991 года, взятые из The Wall Street Journal. Если гипотеза ожиданий верна, то из факта снижения форвардного курса иены по мере того как увеличивается срок поставки по контракту, должно следовать, что в будущем ожидается и соответствующее изменение спот-курса иены. [42]
Этот вариант предполагает только одну сделку, в момент совершения которой не требуется капитала. Корпоративный клиент получает котировку 3-месячного USD / DEM форварда аутрайт в форвардных пунктах. Форвардный курс определяется прибавлением / вычитанием форвардных пунктов к / из спот-курса. [43]
В валютном свопе дифференциал процентных ставок по двум валютам находит отражение в форвардных пунктах для форвардной даты поставки. В валютно-процентном свопе дифференциал процентных ставок выплачивается на протяжении всего срока действия свопа каждый раз при наступлении расчетного дня. Это означает, что обратный обмен основных сумм может быть произведен по первоначальному спот-курсу как в начале, так и в конце срока этого внебиржевого соглашения. [44]
Такая котировка противоположна той, которая используется на валютных рынках спот, где применяется европейский вариант, или прямая котировка против американского доллара. Эквивалентный форвардный курс всегда обратный, то есть 1: 0 6819 1 4665 USD / DEM. Подобная система ценообразования приводит к тому, что цена фьючерсов идет вниз, когда спот-курс растет. Следует помнить, что спот-курс пары GBP / USD, по правилам, является обратным, котировки валютных фьючерсов также обратные. Следует четко представлять, какая система ценообразования используется в каждом случае: например, FINEX котирует фьючерсные контракты по европейскому варианту. [45]
Страницы: 1 2 3 4