Стоимость - долг
Cтраница 2
Мы называем эту ожидаемую доходность стоимостью долга. Если мы рассмотрим финансирование фирмы в целом, то общая стоимость финансирования окажется средневзвешенной величиной стоимости собственного капитала и стоимости долга, и эта взвешенная стоимость называется стоимостью капитала. [16]
Стоимость долга после уплаты налогов будет равна стоимости долга до уплаты налогов в этом году. [17]
Как стоимость собственного капитала, так и стоимость долга фирмы, определяются операционным риском сферы бизнеса ( или сфер), где функционирует фирма. Для случая собственного капитала стоимость будет влиять только та часть операционного риска, которая не поддается диверсификации. [18]
Отметим, что стоимость фирмы равна сумме стоимости долга и стоимости собственного капитала ( D Е У) н что стоимость фирмы равна стоимости активов. Эти данные представляют собой рыночную, а не балансовую стоимость: рыночная стоимость собственного капитала фирмы часто значительно отличается от его балансовой стоимости. [19]
Отметим, что стоимость фирмы равна сумме стоимости долга и стоимости собственного капитала ( D Е У) и что стоимость фирмы равна стоимости активов. Эти данные представляют собой рыночную, а не балансовую стоимость: рыночная стоимость собственного капитала фирмы часто значительно отличается от его балансовой стоимости. [20]
Ценность привилегированной акции должна быть больше, чем стоимость долга до уплаты налогов, поскольку кредиторы имеют приоритет в требованиях на денежные потоки и активы фирмы. [21]
 |
Стоимость собственного капитала, долга и капитала, на примере компании Boeing. [22] |
Теперь, когда мы оценили стоимость собственного капитала и стоимость долга при каждом уровне долга, у нас появляется возможность вычислить стоимость капитала компании Boeing. Это сделано для каждого уровня долга в нижеследующей таблице. Стоимость капитала, которая равна 9 79 % без учета долга, понижается при добавлении долга, достигая минимума в 9 16 % при 30 % - ном долге, а затем снова начинает повышаться. [23]
Если текущая стоимость заимствования фирмы составляет 7 %, оцените стоимость долга по операционной аренде. [24]
Поскольку фирма в этот период не платит налогов, ее стоимость долга после уплаты налогов равна стоимости долга до уплаты налогов. [25]
Интернете база данных, которая содержит сведения о долговых коэффициентах и стоимости долга, классифицированные по отраслям для фирм в США. [26]
Мы можем дисконтировать ожидаемые денежные потоки, связанные с долгом по стоимости долга до уплаты налогов, что отражает текущее положение фирмы. [27]
При ответе на вопрос практического характера, какие величины долгового коэффициента и стоимости долга следует использовать в период стабильного роста, стоит рассмотреть финансовый рычаг более крупных и зрелых фирм отрасли. Решение состоит в использовании среднего долгового коэффициента по отрасли и средней стоимости долга в качестве соответственно долгового коэффициента и стоимости долга для фирмы в период стабильного роста. [28]
Когда фирма занимает деньги и инвестирует в проекты, доходность которых превышает стоимость долга после уплаты налогов, доходность собственного капитала будет выше, чем доходность капитала. [29]
При данном подходе стоимость долга для фирмы никогда не будет меньше, чем стоимость долга для страны, в которой она работает. Однако отметим, что фирма Embraer получает значительную часть своих доходов в долларах по контрактам с небразильскими авиакомпаниями. Следовательно, можно доказать, что она менее подвержена риску, чем бразильское правительство, а потому предполагает меньшую стоимость долга. [30]
Страницы: 1 2 3 4